Bulls tramper bjørner som 20% aktiegevinster set inden for rækkevidde for 2019

På trods af stigende bekymring for, at en økonomisk afmatning udløser en indtjeningsnedgang, er der stadig stærk følelse på det amerikanske aktiemarked. S&P 500-indekset (SPX) steg med 17, 3% fra dets lave i december og med næsten 10% år til dags dato fra gårsdagens afslutning. Efter december's markedstap virket prognoser om 20% -gevinster urealistiske. Nu ser det ud til, at et 20% -fremskud i 2019 alene er inden for rækkevidde, og det vil også repræsentere et 29% -start fra 2018-bunden.

Blandt de fremtrædende investeringsfolk, der mener, at sådanne gevinster er realistiske, inkluderer John Lynch, chefinvesteringsstrateg i LPL Financial, et formueforvaltningsfirma med klientkonti til en værdi af 628 milliarder dollars, Julian Emanuel, chefkapital og derivater strateg i investeringsbankfirmaet BTIG, og Paul Meeks, en veteran teknologianalytiker og fondsforvalter. Tabellen nedenfor viser Lynchs og Emanuel's S&P 500-mål.

2 strategers prognoser for S&P 500

• LPL Financial: S&P 500 når 2.975, en stigning på 18, 7% i 2019
• BTIG: S&P 500 når 3000, en stigning på 19, 7% i 2019

Kilder: Business Insider, CNBC

Betydning for investorer

Paul Meeks bød ikke på en bestemt fremskrivning til S&P 500 i 2019. Han sagde imidlertid til CNBC, "Jeg vil sige, at når du kommer til 31. december i år, vil Nasdaq [Composite Index (IXIC)] være dobbelt op ciffer i kalender 2019. Og det vil overgå både Dow og S&P [500-indekset]. " Han opmuntres af, at værdiansættelser af tech-aktier er faldet nok til at gøre nogle af dem attraktive investeringer igen.

Mens nogle observatører, især Morgan Stanley, ser virksomhedernes overskud glide brat i 2019, mener John Lynch fra LPL Financial, at disse bekymringer er overdrevne. Hans optimistiske udsigt hviler i vid udstrækning på en forventning om, at den amerikanske og Kina handelskrig vil blive løst på en måde, der øger virksomhedernes og investorernes tillid.

"Når vi har fået tegn på handelsfremskridt, kan virksomheder begynde at investere i ejendom, anlæg og udstyr, hvilket holder produktiviteten op. Det kan forlænge profitcyklussen, selvom vi bliver udfordret i et par kvartaler, " fortalte Lynch til BI. I mellemtiden frigav Citigroup for nylig sin egen vurdering af handelsforhandlingerne mellem USA og Kina og tildelt en lille sandsynlighed på 5% til en bullish opløsning, men gav 40% odds for et bearish resultat, der vil sende bestande til at tumle.

Lynch siger også, at konsensusindtjeningsestimaterne er forkerte med 300 basispoint i gennemsnit, hvilket betyder, at en prognose om ingen vækst har en rimelig sandsynlighed for at blive efterfulgt af en faktisk stigning på op til 3%. Han forventer, at overskudsvæksten vil være 6% i 2019 på linje med historiske gennemsnit. "Vi har en god økonomi og god fortjeneste. Vi har aldrig haft en recession så tæt på rekordoverskud, og vi har aldrig haft en global recession uden, at USA har startet den, " sagde han.

Julian Emanuel fra BTIG er enig. "Økonomien bremser ikke, som folk frygter. Det er her, hvor opadrettede kommer ind. Vi mener, at enhver svaghed er en købsmulighed, " sagde han til CNBC. På den anden side finder Paris-baserede Sociale Generale, at to indikatorer med stærke forudsigelige baneregistre peger mod en økonomisk afmatning og muligvis en recession.

Ser frem til

Som sædvanligt er ekspertudtalelsen skarpt fordelt på økonomiens og markedets forløb, og mange markedsovervågere advarer om, at det nuværende bull-rally uventet kan blive bearish. Det betyder, at investorer kan være forsigtige med at udvikle både defensive og offensive - investeringspositioner under rebound.