Obligationsfonde mod obligationer ETF'er: Hvad er forskellen?

Obligationsfonde og obligationer ETF'er eller børshandlede fonde investerer begge i en kurv med obligationer eller gældsinstrumenter. Obligationsfonde eller gensidige fonde indeholder en pulje af kapital fra investorer, hvor fondens manager tildeler kapitalen til forskellige værdipapirer. En obligation ETF sporer et indeks af obligationer med det mål at matche afkastet fra det underliggende indeks.

Obligationsfonde og obligationer ETF'er har adskillige karakteristika, herunder diversificering via porteføljer, der har adskillige obligationer. Både fonde og ETF'er har mindre minimumskrav til investeringer, som ville være nødvendige for at opnå det samme niveau af diversificering ved at købe individuelle obligationer i opbygningen af ​​en portefølje.

Før man sammenligner obligationsfonde og obligationer ETF'er, er det værd at tage et par øjeblikke til at gennemgå årsagerne til, at investorer køber obligationer. De fleste investorer lægger obligationer i en portefølje for at generere indtægter. En obligation er et gældsinstrument, der typisk betaler en rente, kaldet en kuponrente hvert år til obligationsejeren. Selvom det er en levedygtig strategi at købe og sælge obligationer for at generere et overskud fra udsving i deres priser, investerer de fleste investorer i dem for deres rentebetalinger.

Investorer køber også obligationer af risikorelaterede grunde, da de forsøger at opbevare deres penge i en investering, der er mindre ustabil end aktier. Volatilitet er det omfang, en værdipapirs pris svinger over tid.

Både obligationsfonde og obligationer ETF'er kan betale udbytte, som er kontante betalinger fra virksomheder for at investere i deres værdipapirer. Begge typer fonde tilbyder en bred vifte af investeringsvalg, der spænder fra statsobligationer af høj kvalitet til erhvervsobligationer af lav kvalitet og alt derimellem.

Både midler og ETF'er kan også købes og sælges via en mæglerkonto til gengæld for et lille gebyr pr. Handel. På trods af disse ligheder har obligationsfonde og obligationer-ETF'er unikke, ikke-delte egenskaber.

Key takeaways

• Obligationsfonde og obligationer ETF'er eller børshandlede fonde investerer begge i en kurv med obligationer eller gældsinstrumenter.
• Obligationsfonde eller gensidige fonde indeholder en pulje af kapital fra investorer, gennem hvilken fonden aktivt forvaltes, og hvorved kapital tildeles forskellige værdipapirer.
• Obligations ETF'er sporer et indeks over obligationer designet til at matche afkastet fra det underliggende indeks og har typisk lavere gebyrer end gensidige fonde.

Obligationsfonde

Gensidige fonde har investeret i obligationer i mange år. Nogle af de ældste afbalancerede fonde, der inkluderer allokering til både aktier og obligationer, går tilbage til slutningen af ​​1920'erne.

Følgelig tilbyder et stort antal obligationsfonde en betydelig række investeringsmuligheder. Disse inkluderer begge indeksfonde, der søger at gentage forskellige benchmarks og ikke gør noget for at overgå disse benchmarks, og aktivt forvaltede fonde, der søger at slå deres benchmarks.

Aktivt forvaltede fonde ansætter også kreditanalytikere til at undersøge kreditkvaliteten af ​​de obligationer, som fonden køber for at minimere risikoen for at købe obligationer, der sandsynligvis misligholdes. Standard opstår, når udstederen af ​​obligationen ikke er i stand til at foretage rentebetalinger eller betale det oprindelige beløb tilbage på grund af økonomiske vanskeligheder. Hver obligation tildeles en kreditkvalitetskvalitet af kreditvurderingsbureauer, der vurderer udstederens økonomiske levedygtighed og sandsynligheden for misligholdelse.

Obligationsfonde er tilgængelige i to forskellige strukturer: åbne fonde og lukkede midler. Åbne midler kan købes direkte fra fondeudbydere, hvilket betyder, at de ikke behøver at købes via en mæglerkonto. Hvis du køber direkte, kan mæglervirksomhedsafgiften undgås. Tilsvarende kan obligationsfonde sælges tilbage til det fondsselskab, der udstedte aktierne, hvilket gør dem meget likvide eller let købt og solgt.

Derudover prissættes og handles åbne fonde en gang om dagen, efter at markedet lukkes, og hver fonds nettovergangsværdi (NAV) er bestemt. Handelsprisen er en direkte afspejling af NAV, der er baseret på værdien af ​​obligationerne i porteføljen.

Åbnede fonde handler ikke med en præmie eller med en rabat, hvilket gør det let og forudsigeligt at bestemme præcist, hvor meget en fonds aktier vil generere, hvis de sælges. En obligation solgt til en præmie har en højere markedspris end dens oprindelige pålydende værdi, mens en rabat er, når en obligation handler til en lavere pris end dens pålydende værdi.

Det bemærkes, at nogle obligationsfonde opkræver et ekstra gebyr, hvis de sælges før en bestemt minimumskrav til indehaver (ofte 90 dage), da fondselskabet ønsker at minimere udgifterne i forbindelse med hyppig handel.

Obligationsfonde afslører ikke deres underliggende beholdninger dagligt. De frigiver generelt beholdninger på halvårlig basis, hvor nogle fonde rapporterer månedligt. Manglen på gennemsigtighed gør det vanskeligt for investorer at bestemme den nøjagtige sammensætning af deres porteføljer på et givet tidspunkt.

Obligations ETF'er

Obligations ETF'er er en langt nyere aktør på markedet sammenlignet med gensidige fonde, idet iShares lancerede den første obligation ETF i 2002. De fleste af disse tilbud forsøger at replikere forskellige obligationsindeks, selvom et voksende antal aktivt styrede produkter også er tilgængelige.

ETF'er har ofte lavere gebyrer end deres modparter til gensidige fonde, hvilket potentielt gør dem til det mere attraktive valg for nogle investorer, alt andet lige.

Obligations ETF'er fungerer meget som lukkede fonde, idet de købes via en mæglerkonto snarere end direkte fra et fondsfirma. Ligeledes, når en investor ønsker at sælge, skal ETF'er handles på det åbne marked, hvilket betyder, at der skal findes en køber, fordi fondsselskabet ikke vil købe aktierne, som de ville gøre for åbne gensidige fonde.

Ligesom aktier handler ETF'er hele dagen. Priserne for aktier kan svinge øjeblik for øjeblik og kan variere en hel del i løbet af handel. Ekstreme i kursudsving er set under markedsundersøgelser, såsom det såkaldte Flash Crash fra 2010. Aktier kan også handle med en præmie eller en rabat til den underliggende nettoværdi af beholdningerne.

Mens betydelige afvigelser i værdi er relativt sjældne, er de ikke umulige. Afvigelser kan være særligt bekymrede i kriseperioder, for eksempel hvis et stort antal investorer søger at sælge obligationer. I sådanne begivenheder kan en ETF's pris muligvis afspejle en rabat til NAV, fordi ETF-udbyderen ikke er sikker på, at eksisterende beholdninger kunne sælges til deres aktuelle anførte nettoværdi.

Obligations ETF'er har ikke en minimum krævet beholdningsperiode, hvilket betyder, at der ikke pålægges nogen straf for at sælge hurtigt efter at have foretaget et køb. De kan også købes på margin og sælges kort, hvilket giver betydelig større fleksibilitet med hensyn til handel end åbne gensidige fonde. Marginal indebærer at låne penge eller værdipapirer fra en mægler for at investere. I modsætning til gensidige fonde afslører obligationer-ETF'er deres underliggende beholdninger dagligt, hvilket giver investorerne fuld gennemsigtighed.

Både obligationsfonde og obligationer-ETF'er har ligheder, beholdningen inden for fondene og deres gebyrer, der opkræves til investorer, kan variere.

Obligationsfond eller obligation ETF?

Beslutningen om at købe en obligationsfond eller en ETF-obligation afhænger normalt af investorens investeringsmål. Hvis du ønsker aktiv forvaltning, tilbyder obligationer gensidige fonde flere valg. Hvis du planlægger at købe og sælge ofte, er obligationer-ETF'er et godt valg. For langsigtede investorer, købe-og-hold investorer, obligationer og obligationer ETF'er kan imødekomme dine behov, men det er bedst at undersøge hvad angår beholdningerne i hver fond.

Hvis gennemsigtighed er vigtig, giver obligationer-ETF'er dig mulighed for at se kapitalandele i fonden på ethvert givet tidspunkt. Hvis du imidlertid er bekymret for ikke at være i stand til at sælge din ETF-investering på grund af manglen på købere på markedet, kan en obligationsfond være et bedre valg, da du vil være i stand til at sælge dine beholdninger tilbage til fondsudstederen.

Som med de fleste investeringsbeslutninger er det vigtigt at gøre din research, tale med din mægler eller finansiel rådgiver.