Det grundlæggende i bud-ask-spredningen

Udtrykkene spredt eller spredning af bud og spørgsmål er vigtige for aktiemarkedsinvestorer, men mange mennesker ved måske ikke, hvad det betyder, eller hvordan det forholder sig til aktiemarkedet. Spørgslen mellem bud og spørgsmål kan påvirke den pris, hvorpå et køb eller salg foretages, og dermed en investors samlede porteføljeafkast.

Udbud og efterspørgsel

Investorer skal først forstå begrebet udbud og efterspørgsel, før de lærer ind og outs i spredningen. Forsyning refererer til mængden eller forekomsten af ​​en bestemt vare på markedet, såsom levering af lager til salg. Efterspørgsel refererer til den enkeltes villighed til at betale en bestemt pris for en vare eller en vare.

Key takeaways

• Bid-ask-spændet er i vid udstrækning afhængig af likviditet - jo mere flydende en bestand, jo strammere spredning.
• Når en ordre afgives, har køberen eller sælgeren en forpligtelse til at købe eller sælge deres aktier til den aftalte pris.
• Forskellige typer ordrer udløser forskellige ordreplaceringer. Nogle ordretyper, såsom udfyldning eller udslip, betyder, at hvis den nøjagtige ordre ikke er tilgængelig, vil den ikke blive udfyldt af mægleren.

Et eksempel på bud-ask-spredning

Spredningen er forskellen mellem bud- og anmodningspriser for en bestemt sikkerhed.

Antag for eksempel, at Morgan Stanley Capital International (MSCI) ønsker at købe 1.000 aktier af XYZ-aktier til $ 10, og Merrill Lynch ønsker at sælge 1.500 aktier til $ 10, 25. Spredningen er forskellen mellem den anmodede pris på $ 10, 25 og budprisen $ 10 eller 25 cent.

En individuel investor, der kigger på denne spredning, ville så vide, at hvis de ønsker at sælge 1.000 aktier, kunne de gøre det til $ 10 ved at sælge til MSCI. Omvendt ville den samme investor vide, at de kunne købe 1.500 aktier fra Merrill Lynch til $ 10, 25.

Størrelsen på spredningen og prisen på bestanden bestemmes af udbud og efterspørgsel. Jo flere individuelle investorer eller virksomheder, der ønsker at købe, jo flere bud vil der være, mens flere sælgere vil resultere i flere tilbud eller beder om.

Sådan matches spredningen

På New York Stock Exchange (NYSE) kan en køber og sælger blive matchet af en computer. I nogle tilfælde vil en specialist, der håndterer den pågældende bestand, dog matche købere og sælgere på børsgulvet. I mangel af købere og sælgere vil denne person også lægge bud eller tilbud på aktien for at opretholde et ordnet marked.

På Nasdaq vil en market maker bruge et computersystem til at sende bud og tilbud, der i det væsentlige spiller den samme rolle som en specialist. Der er dog ikke noget fysisk gulv. Alle ordrer er markeret elektronisk.

Forpligtelser til afgivne ordrer

Når et firma afgiver et øverste bud eller et spørgsmål og bliver ramt af en ordre, skal det følge sit opslag. Med andre ord, i eksemplet ovenfor, hvis MSCI afgiver det højeste bud på 1.000 aktier, og en sælger afgiver en ordre om at sælge 1.000 aktier til virksomheden, skal MSCI overholde sit bud. Det samme gælder for prispriser.

Kort sagt er budspørgeskemaet altid til ulempe for detailinvestoren uanset om de køber eller sælger. Prisforskellen eller spredningen mellem bud- og anmodningspriserne bestemmes af den samlede udbud og efterspørgsel efter investeringsaktivet, som påvirker aktivets handelslikviditet.

Populære og stærkt handlede aktier har markant lavere bud-ask-spænd, mens tyndt handlede aktier i lav efterspørgsel har markant højere bud-ask-spænd.

Den primære vederlag for en investor, der overvejer et aktiekøb, hvad angår spredningen af ​​bud-anmodning, er simpelthen spørgsmålet om, hvor sikre de er, at aktiekursen vil gå videre til et punkt, hvor det væsentligt vil have overvundet hindringen for fortjeneste, som bud-spørg spredt gaver. Overvej for eksempel en aktie, der handles med en budpris på $ 7 og en anmodningspris på $ 9.

Hvis investoren køber aktien, bliver den nødt til at gå videre til $ 10 pr. Aktie blot for at producere en fortjeneste på $ 1 pr. Aktie for investoren. Hvis investoren overvejer aktien sandsynligvis at gå videre til en pris på $ 25 til $ 30 pr. Aktie, har de en forventning om, at bestanden vil vise et meget markant overskud ud over den anmodningskurs, der skal betales for at erhverve den lager.

Typer af ordrer

En person kan placere fem typer ordrer hos en specialist eller en market maker:

1. Markedsordre - En markedsordre kan udfyldes til markedet eller den gældende pris. Ved at bruge eksemplet ovenfor, hvis køberen skulle afgive en ordre om at købe 1.500 aktier, ville køberen modtage 1.500 aktier til den anmodede pris på $ 10.25. Hvis de afgav en markedsordre for 2.000 aktier, ville køberen modtage 1.500 aktier til $ 10, 25 og 500 aktier til den næste bedste tilbudspris, som måske er højere end $ 10, 25.
2. Begræns ordre - En enkeltperson lægger en grænseordre for at sælge eller købe en bestemt mængde lager til en given pris eller bedre. Ved hjælp af ovenstående spredte eksempel kan en person muligvis afgive en grænseordre til at sælge 2.000 aktier til $ 10. Ved afgivelse af en sådan ordre ville personen straks sælge 1.000 aktier til det eksisterende tilbud på $ 10. Derefter bliver de muligvis nødt til at vente, indtil en anden køber kommer med og byder $ 10 eller bedre for at udfylde restbeløbet i ordren. Igen sælges saldoen på aktien ikke, medmindre aktierne handler med $ 10 eller derover. Hvis bestanden forbliver under $ 10 pr. Aktie, kan sælgeren måske aldrig kunne losse bestanden. Det vigtigste punkt, som en investor, der bruger grænseordrer, skal huske, er, at hvis de prøver at købe, så skal den anmodede pris, ikke kun budprisen, falde til niveauet for deres grænseordrepris eller under for at ordren skal udfyldes.
3. Dagsordre - En dagsordre er kun god til den handelsdag. Hvis den ikke udfyldes den dag, annulleres ordren.
4. Fill or Kill (FOK) - En FOK-ordre skal udfyldes øjeblikkeligt og i sin helhed eller slet ikke. For eksempel, hvis en person skulle indstille en FOK-ordre om at sælge 2.000 aktier til $ 10, ville en køber straks indtaste alle 2.000 aktier til den pris eller nægte ordren, i hvilket tilfælde den ville blive annulleret.
5. Stop ordre - En stopordre fungerer, når bestanden passerer et vist niveau. Antag f.eks., At en investor ønsker at sælge 1.000 aktier i XYZ-aktien, hvis den handler til $ 9. I dette tilfælde placerer investoren muligvis en stopordre på $ 9, så når bestanden handler til dette niveau, bliver ordren effektiv som en markedsordre. For at være klar garanterer dette ikke, at ordren udføres til nøjagtigt $ 9, men det garanterer, at bestanden vil blive solgt. Hvis der er rigelige sælgere, kan prisen, som ordren udføres på, være meget lavere end $ 9.

Bundlinjen

Spredningen af ​​bud-anmodning er i det væsentlige en igangværende forhandling. For at få succes skal forhandlere være villige til at tage et standpunkt og gå væk i bud-anmodningsprocessen gennem grænseordrer. Ved at udføre en markedsordre uden bekymring for bud-anmodningen og uden at insistere på en grænse, bekræfter de handlende i det væsentlige en anden erhvervsdrivendes bud, hvilket skaber et afkast for den erhvervsdrivende.