12 ting, du skal vide om regnskaber

At vide, hvordan man arbejder med numrene i et selskabs regnskaber, er en væsentlig færdighed for aktieinvestorer. Den meningsfulde fortolkning og analyse af balance, indtægtsopgørelser og pengestrømsopgørelser for at skelne en virksomheds investeringskvaliteter er grundlaget for smarte investeringsvalg.

Diversiteten i den finansielle rapportering kræver dog, at vi først bliver fortrolige med visse årsregnskabskarakteristika, før vi fokuserer på de enkelte virksomhedsøkonomier. I denne artikel viser vi dig, hvad årsregnskabet har at tilbyde, og hvordan du bruger dem til din fordel.

Regnskaber

1. Regnskab = Scorecard

Der er millioner af individuelle investorer overalt i verden, og mens en stor procentdel af disse investorer har valgt gensidige fonde som det valgte redskab til deres investeringsaktiviteter, investerer mange andre også direkte i aktier. Forsigtig investeringspraksis dikterer, at vi søger kvalitetsselskaber med stærk balance, solid indtjening og positive pengestrømme.

Uanset om du er en gør-det-selv eller stoler på vejledning fra en investeringsfolk, kan det være meget nyttigt at lære visse grundlæggende færdigheder i regnskabsanalyse. For næsten 30 år siden skrev forretningsmand Robert Follet en bog med titlen "How To Keep Score In Business" (1987). Hans vigtigste pointe var, at man i erhvervslivet holder score med dollars, og scorekortet er et regnskab. Han anerkendte, at "mange mennesker ikke forstår at holde score i erhvervslivet. De blandes om overskud, aktiver, pengestrøm og afkast af investeringer."

Den samme ting kunne siges i dag om en stor del af den investerende offentlighed, især når det drejer sig om at identificere investeringsværdier i årsregnskabet. Men lad ikke dette skræmme dig; det kan gøres. Som Michael C. Thomsett siger i "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"At der ikke er nogen hemmelighed, er den største hemmelighed for Wall Street og enhver specialiseret industri. Meget lidt i den finansielle verden er så kompliceret, at du ikke kan forstå det. Grundlæggende elementer, som deres navn antyder, er grundlæggende og relativt ukomplicerede. Det eneste faktor, der komplicerer økonomiske oplysninger, er jargon, alt for kompleks statistisk analyse og komplekse formler, der ikke formidler information bedre end lige tale. "

2. Regnskaber, der skal bruges

De regnskaber, der bruges i investeringsanalyse, er balancen, resultatopgørelsen og pengestrømsopgørelsen med yderligere analyse af en virksomheds egenkapital og tilbageholdt indtjening. Selvom resultatopgørelsen og balancen typisk får størstedelen af ​​opmærksomheden fra investorer og analytikere, er det vigtigt at medtage den ofte oversettede pengestrømsopgørelse i din analyse.

3. Hvad er der bag numrene?

Tallene i et selskabs årsregnskab afspejler virksomhedens forretning; det er produkter, tjenester og makrofundamentelle begivenheder. Disse tal og de økonomiske nøgletal eller indikatorer, der er afledt af dem, er lettere at forstå, hvis du kan visualisere de underliggende realiteter af de grundlæggende elementer, der driver den kvantitative information. Før du for eksempel begynder at knaste numre, er det kritisk at udvikle en forståelse af, hvad virksomheden gør, dets produkter og / eller tjenester og den branche, det opererer i.

4. Rapporteringens mangfoldighed

Forvent ikke, at regnskaber passer ind i en enkelt form. Mange artikler og bøger om finansregnskabsanalyse har en størrelse, der passer til alle. Mindre erfarne investorer kan gå tabt, når de støder på en præsentation af konti, der falder uden for mainstream eller et såkaldt "typisk" selskab. Husk, at forretningsaktiviteternes forskellige karakter resulterer i et forskelligt sæt præsentationer for regnskabet. Dette gælder især balancen; resultatopgørelsen og pengestrømsopgørelsen er mindre modtagelige for dette fænomen.

5. Forståelse af økonomisk jargon

Manglen på nogen mærkbar standardisering af terminologien i den finansielle rapportering komplicerer forståelsen af ​​mange poster i regnskabskontoen. Denne situation kan være forvirrende for den begyndende investor. Der er lidt håb om, at tingene vil ændre sig om dette spørgsmål i en overskuelig fremtid, men en god økonomisk ordbog kan hjælpe betydeligt.

6. Regnskab: Kunst, ikke videnskab

Præsentationen af ​​et selskabs økonomiske stilling, som beskrevet i årsregnskabet, påvirkes af ledelsens skøn og vurderinger. Under de bedste omstændigheder er ledelsen nøje ærlig og oprigtig, mens de eksterne revisorer er krævende, strenge og kompromisløse. Uanset hvad det betyder, betyder den upræcise, der iboende kan findes i regnskabsprocessen, at den forsigtige investor skal tage en undersøgende og skeptisk tilgang til analyse af finansregnskabet.

7. Vigtige regnskabskonventioner

Generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) eller International Financial Reporting Standards (IFRS) bruges til at udarbejde regnskaber. Begge metoder er lovlige i USA, selvom GAAP oftest bruges. Den største forskel mellem de to metoder er, at GAAP er mere "regler-baseret", mens IFRS er mere "principbaseret." Begge har forskellige måder at rapportere aktivværdier, afskrivning, lagerbeholdning for at nævne nogle få.

8. Ikke-finansielle oplysninger

Oplysninger om økonomiens tilstand, industrien, konkurrenceprægede overvejelser, markedskræfter, teknologiske ændringer, kvaliteten af ​​ledelsen og arbejdsstyrken afspejles ikke direkte i en virksomheds regnskab. Investorer er nødt til at erkende, at indsigt i regnskabet kun er et stykke, om end en vigtig, af det større investeringspuslespil.

9. Finansielle forhold og indikatorer

De absolutte tal i årsregnskaber er af ringe værdi for investeringsanalyser, som skal omdanne disse tal til meningsfulde forhold for at bedømme et virksomheds økonomiske resultater og måle dets økonomiske sundhed. De resulterende forhold og indikatorer skal ses over længere perioder for at få øje på tendenser. Vær opmærksom på, at evaluerende økonomiske målinger kan variere markant efter branche, virksomhedsstørrelse og udviklingsstadium.

10. Noter til årsregnskaber

Årsregnskabsnumrene indeholder ikke alle de oplysninger, der kræves af tilsynsmyndighederne. Analytikere og investorer er universelt enige om, at en grundig forståelse af noterne til årsregnskaber er vigtig for korrekt at kunne evaluere en virksomheds økonomiske tilstand og resultater. Som bemærket af revisorer i årsregnskabet "er de ledsagende noter en integreret del af disse regnskaber." Medtag en grundig gennemgang af de bemærkede kommentarer i din investeringsanalyse.

11. Årsrapporten / 10-K

Forsigtige investorer bør kun overveje at investere i virksomheder med revideret regnskab, som er et krav for alle børsnoterede virksomheder. Måske allerede før at grave sig ind i et selskabs økonomi, bør en investor se på virksomhedens årsrapport og 10-K. Meget af årsrapporten er baseret på 10-K, men indeholder mindre information og præsenteres i et omsætteligt dokument beregnet til et aktionærpublikum. 10-K rapporteres direkte til US Securities And Exchange Commission eller SEC og har en tendens til at indeholde flere detaljer end andre rapporter.

Revisors beretning indgår i årsrapporten, der giver en revisors udtalelse om, hvordan anvendt regnskabsprincipper er anvendt. En "ren mening" giver dig et grønt lys for at fortsætte. Kvalificerende bemærkninger kan være godartede eller alvorlige; i tilfælde af sidstnævnte, ønsker du måske ikke at fortsætte.

12. Konsoliderede erklæringer

Ordet "konsolideret" vises typisk i titlen på en finansieringsoversigt som i en konsolideret balance. En konsolidering af et moderselskab og dets majoritetsejede datterselskaber (mere end 50% ejerskab eller "effektiv kontrol") betyder, at separate juridiske enheds kombinerede aktiviteter udtrykkes som en økonomisk enhed. Formodningen er, at konsolidering som én enhed er mere meningsfuld end separate udsagn for forskellige enheder.