Hvorfor AMD's soaring lager kan se en skarp tilbagetrækning

(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljemanager.)

Efter en varm start på 2018 kunne aktier i Advanced Micro Devices Inc. (AMD) indstilles til at dreje den anden vej. Aktien er steget med næsten 23% indtil videre i 2018, men nogle optioner erhvervsdrivende satser på en betydelig tilbageførsel i april. Nogle indsatser leder efter, at AMD-aktier falder med ca. 19%, hvilket vil tage aktierne til omkring $ 10. (For mere, se også: AMD kan have bundbundet, lager indstillet til at stige .)

Virksomheden skal indberette resultaterne den 30. januar efter afslutningen, og analytikere er på udkig efter, at omsætningen er steget i fjerde kvartal med ca. 26, 5% siden sidste år, mens indtjeningen forventes at forblive flad på $ 0, 05, ifølge Ycharts. De sidste to gange, hvor AMD rapporterede resultater, faldt bestanden med ca. 25% den 2. maj og ca. 14% den 25. oktober efter skuffelse af gaden.

AMD-data fra YCharts

Bred rækkevidde

Med de sidste to kvartalsrapporter, der fører til betydelige tab, er det ikke underligt, hvorfor optionshandlere er så bearish på AMD fremover. Det lange spændestykke, der blev udløbet den 20. april, antyder, at AMD-aktier kunne stige eller falde med næsten 19%, hvilket sætter aktien i et massivt interval fra ca. $ 10, 50 til $ 15, 50. Det skyldes, at omkostningerne ved at købe et sæt og ringe ved strejken på $ 13 er omkring $ 2, 45. Antallet af åbne opkald opvejer salgserne med næsten 44.000 opkaldskontrakter åbne, mens der kun er 35.000 åbne kontrakter. Men den nominelle værdi af det åbne sæt ligger på omkring $ 5 millioner kontra $ 4, 5 millioner for opkaldene. (For mere, se også: AMD-lager kan være på vej mod enkeltcifre .)

(Interaktive mæglere)

Bearish Bets

Derudover viser optionstabellen en betydelig åben rente på putterne, der går helt ned til $ 10-strejken, hvor næsten 69.000 kontrakter med åben rente hviler. Men det er værd at bemærke, at den nominelle værdi for disse kontrakter er ca. $ 1, 9 millioner, hvilket ikke er meget. Men det vil stadig kræve, at AMD-aktier falder til næsten $ 9, 75 bare for at sætte i balance.

Bullish Hope

Der er også placerede bullish indsatser med god størrelse omkring $ 15 strejken, som bærer en nominel værdi på omkring $ 2, 2 millioner - igen ret lille i størrelse.

Men indtil videre ser det ud til, at flere satser på, at AMD-aktier falder fra dens nuværende kurs i de næste par måneder. Denne retning vil sandsynligvis blive bestemt, når virksomheden rapporterer resultater i næste uge.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og manager af virksomhedens aktivt styrede, længe eneste tematiske vækstportefølje. Kramer køber og besidder typisk lagre i en varighed fra tre til fem år. Klik her for Kramer's bio og hans porteføljes beholdning. De fremlagte oplysninger er kun til uddannelsesmæssigt formål og har ikke til hensigt at fremsætte et tilbud eller anmodning om salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er det ikke garanteret. Sørg for først at konsultere en kvalificeret finansiel rådgiver og / eller skatteudbyder, inden du implementerer en strategi, der er diskuteret her. På anmodning vil rådgiveren give en liste over alle henstillinger fremsat i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidig præstation.