Hvad er den gråskala Bitcoin-tillid?

Cryptocurrency bitcoin's pris faldt i 2018 efter at have nået rekordstillende prisniveauer i 2017. Den er steget noget i 2019 og handlede så højt som $ 12.000, men er faldet tilbage inden for området 8.000 $. Nogle erfarne investorer kan være tilbageholdne med at blive involveret i direkte investeringer i forbindelse med cryptocurrencies eller digitale valutaer, da de normalt er meget spekulative, markedet er stort set ureguleret, og det kan være udfordrende at opbevare dem sikkert. En tillid, hvis aktier handler uden beregning på OTCQX, giver investorer eksponering for Bitcoin gennem form af en sikkerhed. Især kan Grayscale Investment Trust (GBTC) hjælpe med at forenkle processen, men det kommer også med ulemper, såsom en høj præmie og et årligt gebyr.

Mere om Grayscale Bitcoin Trust

Grayscale Investment Trust debuterede som Bitcoin Investment Trust den 25. september 2013 som en privat placering til akkrediterede investorer og modtog senere FINRA-godkendelse af kvalificerede aktier til handel offentligt. Dette betyder, at investorer har adgang til at købe og sælge offentlige aktier i Trust under symbolet GBTC. Grayscale Investments kalder det en traditionel investeringskøretøj med aktier med titlen i investorens navn. Selvom Trust ikke er en ETF i sig selv, siger Grayscale, at den er baseret på populære råvareinvesteringsprodukter som SPDR Gold Trust, en fysisk støttet ETF.

GBTC handles offentligt på OTCQX, et marked, som ikke er købt, under den alternative rapporteringsstandard for virksomheder, der ikke er påkrævet at registrere sig i Securities and Exchange Commission (SEC). Dets succes spejler Bitcoin's værdi, fordi dens værdi udelukkende stammer fra denne cryptocurrency.

Fra 11. september 2019 havde GBTC cirka 2, 16 milliarder dollars i aktiver under forvaltning (AUM) og 2, 4 millioner udestående aktier. Tilliden kræver en minimumsinvestering på $ 50.000 og opkræver et årligt gebyr på 2, 0 procent, der påløber dagligt, for akkrediterede investorer, der ønsker at tegne Trust som en privat placering. På den anden side er investorer berettiget til at købe så lidt som en andel af GBTC's offentlige tilbud.

Gråtoner antyder, at dens forvaltning af fonden er mere værd end det årlige gebyr, og et af de største salgssteder er dens sikkerhed. Opbevaring af cryptocurrency sikkert er notorisk udfordrende, og virksomheden forsikrer investorer om, at Grayscale Bitcoin Trust's aktiver "er beskyttet af et robust sikkerhedssystem, der bruger branchens førende sikkerhedsstandarder."

Som et investeringskøretøj, der handler over disk, er GBTC tilgængeligt for investorer at købe og sælge på samme måde som praktisk talt enhver amerikansk sikkerhed. Som et eksempel kan GBTC sælges gennem et mæglerfirma, og det er også tilgængeligt inden for skattefordelte konti som IRA'er eller 401 (k) s.

Sådan køber du Bitcoin

Ulemper ved GBTC

Andrew Left fra Citron Research har offentligt kritiseret Grayscale Investment Trust, og Citron har tweetet, at GBTC er den "farligste måde at eje Bitcoin." Mulige ulemper ved at investere i Trust inkluderer betaling af høje præmier sammen med det årlige gebyr sammen med de risikofaktorer, der er forbundet med den samlede volatilitet på cryptocurrency-markedet, samt med investeringsbiler, der ikke er påkrævet at registrere hos SEC.

Fordi Trust i øjeblikket er den eneste fond i sin art specifikt til bitcoin, har investorer betalt en høj præmie. I september 2018 handles GBTC-aktier til højst $ 7, 95, hvilket var ca. 20% højere end værdien af ​​bitcoin inden for den tillid, som hver aktie repræsenterede på det tidspunkt. Selvom denne præmie er betydelig, er den lavere, end den har været tidligere - GBTC har lukket til priser mere end to gange værdien af ​​de underliggende bitcoins. Gråtoner tilbyder, at priserne er dikteret af markedet og ikke af Gråtoner selv, så prisudsving kan være et resultat af udbud og efterspørgsel.

Fra oktober 2018 udgjorde hver andel af GBTC mindre end 0, 0001 bitcoin. Det betyder, at det ville tage mere end 1.000 aktier i GBTC at eje en bitcoin. GBTC oplevede en stabil stigning i 2017 og toppede sig ved slutningen af ​​året. Imidlertid har dens præstationer i 2018 svinget, og generelt har GBTC tendens nedad med et næsten 65% årligt fald fra oktober 2018. Stigere fald kan betyde, at aktier kunne miste det meste eller hele deres værdi. Da 2019s pris generelt har tendens til opad i 2019, har GBTC fulgt.

En anden mulig ulempe at overveje er, at Trust's private placering aktier er begrænset til en periode på et år, før investorerne kan videresælge dem på det offentlige marked, så akkrediterede investorer i den private placering er nødt til at veje risikoen for ikke at have nogen likviditet i den periode af tid. På den anden side er investorer i det offentlige tilbud GBTC i stand til at købe og sælge aktier på samme måde som andre amerikanske værdipapirer.