Hvad definerer en rabat i finansiering?
I finansiering og investering refererer diskontering til en situation, hvor en obligation handler for lavere end dens nominelle eller nominelle værdi. Rabatten svarer til forskellen mellem den pris, der er betalt for et værdipapir, og sikkerhedens parværdi. Obligationer er normalt fast indkomst, gældspapirer, der bruges, når en virksomhed samler penge til et projekt eller udvidelse. Obligationer kan handle med en rabat på grund af problemer med det underliggende selskab eller det produkt, der tilbyder en lavere rente eller vilkår end andre, sammenlignelige obligationer.
Forståelse af parværdirabatter
Pari-værdien af en obligation er oftest sat til $ 100 eller $ 1000. Dette repræsenterer det laveste beløb, en investor kan indsende for at investere i produktet. Obligationernes pålydende værdi er generelt den samme ting som pålydende værdi er på en bestemt aktie. Pålydende værdi angiver, hvad udstederen vil tilbagebetale til en investor, når gældssikkerheden udløber.
Årsagen til at et obligation handler med en rabat er, hvis det har en lavere rente eller kuponrente end den gældende rente i økonomien. Da udstederen ikke betaler så højt af en rente til obligationsejer, skal gælden sælges til en lavere pris for at være konkurrencedygtig, ellers vil ingen købe den. Denne rente - kendt som en kupon - betales generelt halvårligt. Der er dog obligationer, der betaler en kupon årligt, månedligt, og nogle betaler ved indløsning.
For eksempel, hvis en obligation med en pålydende værdi på $ 1.000 i øjeblikket sælger for $ 990, sælges den til en rabat på 1% eller $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
Udtrykket kupon kommer fra dagene med fysiske obligationscertifikater - i modsætning til elektroniske - når nogle obligationer havde kuponer knyttet til dem. Nogle eksempler på obligationer, der handler med rabat, inkluderer amerikanske opsparingsobligationer og statsobligationer.
Aktier og andre værdipapirer kan tilsvarende sælges med en rabat. Denne rabat skyldes dog ikke renter. I stedet implementeres en rabat normalt på aktiemarkedet for at generere brummer omkring en bestemt aktie. Derudover angiver en pålydende værdi kun en minimumspris, som værdipapiret kan sælges for ved dens første indgang på markedet.
Dybe rabatter og rene rabatinstrumenter
En type diskonteringsobligation er et rent diskonteringsinstrument. Denne obligation eller sikkerhed betaler intet før udløbet. Obligationen sælges med en rabat, men når den når løbetid, betaler den obligationsejeren den fulde pålydende værdi. Hvis du for eksempel køber et rent diskonteringsinstrument til $ 900 og pålydende værdi er $ 1.000, modtager du $ 1.000, når obligationen når løbetid.
Investorer modtager ikke regelmæssige renteindtægter fra rene diskonteringsobligationer. Imidlertid måles deres afkast på investeringen ved prisstigning på obligationen. Jo mere diskonteret obligationen på købstidspunktet var, desto højere er investorens afkast på tidspunktet for udløbet.
Et eksempel på en ren diskonteringsobligation er en nul-kuponobligation, der ikke betaler renter, men i stedet sælges til en dyb rabat. Diskonteringsbeløbet er lig med det tabte beløb ved manglende renteudbetalinger. Nul-kuponobligationspriser har en tendens til at svinge oftere end obligationer med kuponer.
Udtrykket dyb rabat gælder ikke kun for nul-kuponobligationer. Det kan anvendes på enhver obligation, der handler til 20% eller mere under markedsværdien.
Rabatter mod præmier
En rabat er det modsatte af en præmie. Når en obligation sælges for mere end pålydende værdi, sælges den til en præmie. En præmie opstår, hvis obligationen sælges til for eksempel $ 1.100 $ i stedet for dens pålydende værdi på $ 1.000. Omvendt til en rabat opstår en præmie, når obligationen har en højere rente end markedsrenten eller bedre virksomhedshistorie.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.