Kreditspredning vs. Debetspredning: Hvad er forskellen?

Når man handler eller investerer i optioner, er der flere optioner spredt strategier, man kunne anvende - en spredning er køb og salg af forskellige optioner på det samme underliggende som en pakke.

Mens vi kan klassificere spænd på forskellige måder, er en fælles dimension at spørge, om strategien er et kreditspænd eller en debitspænd eller ej. Kreditspredninger eller nettokreditspredninger er spredte strategier, der involverer nettoindtægter af præmier, mens debitspænd involverer nettobetaling af præmier.

Key takeaways

• En spredning af optioner er en strategi, der involverer samtidig køb og salg af optioner på det samme underliggende aktiv.
• En kreditspænd involverer salg af en højpremieoption, mens du køber en lavpremieoption i samme klasse eller af samme sikkerhed, hvilket resulterer i en kredit til den erhvervsdrivendes konto.
• En debetfordeling involverer køb af en højpremieoption, mens du sælger en lavpremieoption i samme klasse eller af samme sikkerhed, hvilket resulterer i en debitering fra den erhvervsdrivendes konto.

Kreditspænd

En kreditspænd involverer salg eller skrivning af en højpremieoption og samtidig købe en lavere premiumoption. Den modtagne præmie fra den skriftlige option er større end den præmie, der er betalt for den lange option, hvilket resulterer i en præmie krediteret den erhvervsdrivendes eller investorens konto, når positionen åbnes. Når forhandlere eller investorer bruger en kreditspredningsstrategi, er den maksimale fortjeneste, de modtager, nettopræmien. Kreditspændet resulterer i et overskud, når optionernes spredning er smal.

F.eks. Implementerer en erhvervsdrivende en kreditspændingsstrategi ved at skrive en opkaldsmulighed i marts med en strejkurs på $ 30 for $ 3 og samtidig købe en calloption i marts til $ 40 for $ 1. Da den sædvanlige multiplikator på en aktieoption er 100, er den modtagne nettopræmie $ 200 for handelen. Ydermere vil den erhvervsdrivende fortjeneste, hvis spredningsstrategien indsnævres.

En bearish erhvervsdrivende forventer, at aktiekurserne vil falde, og køber derfor opkaldsmuligheder (lang opkald) til en bestemt strejkurs og sælger (kort opkald) det samme antal opkaldsoptioner i samme klasse og med samme udløb ved en lavere strejke pris. I modsætning hertil forventer bullish forhandlere, at aktiekurserne stiger, og køber derfor calloptioner til en bestemt strejkurs og sælger det samme antal calloptioner inden for samme klasse og med samme udløb til en højere strejkurs.

Debet spreads

Omvendt involverer en debet-spredning - som oftest bruges af begyndere til optionstrategier - at købe en option med en højere præmie og samtidig sælge en option med en lavere præmie, hvor den præmie, der betales for den lange option på spændet, er mere end den modtagne præmie fra den skriftlige mulighed.

I modsætning til et kreditspænd resulterer et debet-spænd i en præmie, der er debiteret eller betalt fra den erhvervsdrivendes eller investorens konto, når positionen åbnes. Debetspænd bruges primært til at modregne omkostningerne forbundet med at eje lange optioner positioner.

F.eks. Køber en erhvervsdrivende en maj-put-option med en strejkepris på $ 20 for $ 5 og sælger samtidig en maj-put-option med en strejkurs på $ 10 for $ 1. Derfor betalte han $ 4 eller $ 400 for handelen. Hvis handlen er ude af pengene, reduceres hans maksimale tab til $ 400, i modsætning til $ 500, hvis han kun købte put-optionen.