Forståelse af købe, sælge og afholde vurderinger af aktieanalytikere

For at nå frem til en mening og kommunikere værdien og volatiliteten af ​​en dækket sikkerhed undersøger analytikere offentlige regnskaber, lytter til konferencesamtaler og taler med ledere og kunder i en virksomhed, typisk i et forsøg på at komme med resultater for en forskningsrapport.

Analytikere undersøger offentlige regnskaber, lytter til konferencesamtaler og taler med ledere og en virksomheds kunder. I sidste ende, gennem al denne undersøgelse af virksomhedens præstationer, beslutter analytikeren, om aktien er et "køb, " salg, "eller besiddelse."

Skalaen af ​​vurderinger

Imidlertid er analytikernes bedømmelsesskala en smule vanskeligere end de traditionelle klassificeringer af "køb, hold og sælg." De forskellige nuancer, der er beskrevet i det følgende diagram, indeholder flere udtryk for hver af ratings ("sælge" er også kendt som "stærk sælge, " "køb" kan betegnes som "stærk køb"), såvel som et par af nye udtryk: Underprestere og bedre.

For at afhjælpe det, overholder ikke alle firmaer den samme ratingsordning: En "bedre end" for et firma kan være et "køb" for et andet, og et "sælg" for et kan være et "marked præstere" for et andet. Når du bruger ratings, anbefales det derfor at gennemgå det udstedende selskabs ratingskala for fuldt ud at forstå betydningen bag hvert sigt.

Key takeaways

• Det er vigtigt at forstå hver vurderingsgruppes ratingformater, da der ikke er noget universelt rangeringssystem.
• Anbefalinger fra "Køb, hold og sælg" er ikke så gennemsigtige, som de først synes; der findes en overflod af udtryk og variationer i betydninger bag gardinet.
• Evalueringer er beregnet til at supplere eller bruges som et værktøj til eksisterende strategier, ikke som en base at bygge dem på.
• Bedømmelser er uafhængige af virksomheder, og der er juridiske konsekvenser for analytikere, der vurderer en aktie, de har interesse i.

Kortlægning af det grundlæggende

Lad os nu dissekere de traditionelle ratings for "sælge", "underprestere", "hold", "overgå" og "købe", og antage, at hvert firma, uanset hvor skøre systemet, kan kortlægge disse.

• Køb: Også kendt som stærkt køb og "på den anbefalede liste." Naturligvis er køb en anbefaling om at købe en bestemt sikkerhed.
• Sælg: Også kendt som stærkt salg, er det en anbefaling at sælge et værdipapir eller at likvide et aktiv.
• Hold: Generelt forventes et selskab med en holdeanbefaling at fungere i samme tempo som sammenlignelige virksomheder eller på linje med markedet.
• Underprestation: En anbefaling, der betyder, at en aktie forventes at gøre lidt dårligere end det samlede afkast på aktiemarkedet. Underperform kan også udtrykkes som "moderat salg", "svagt hold" og "undervægt."
• Bedre ydeevne: Også kendt som "moderat køb, " "ophobes" og "overvægt." Outperform er en analytikeranbefaling, hvilket betyder, at en aktie forventes at gøre lidt bedre end markedsafkastet.

Hvis du investerer som Warren Buffett, kan rapporten hjælpe med at finde virksomheden med en varig konkurrencefordel, og hvis Peter Lynch er din helt, kan du muligvis finde et lavt P / E-forhold, tilbagekøb af aktier eller fremtidig indtjeningsvækstkandidat i dybden af rapporten.

Forskningsrapporten og den efterfølgende bedømmelse bør bruges som supplement til individuelt hjemmearbejde og strategi.

Virkelige eksempler på analytikervurderinger og -evne

For virkelig at forstå analytikervurderinger er det bydende nødvendigt at måle deres nøjagtighed. Nedenfor er tre vigtige øjeblikke i livet for tre velkendte virksomheder og analytikervurderingerne før deres imponerende løftning eller dystre implosion for at se, om analytikerne fik det rigtigt.

Runde et: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) er verdens største ikke-alkoholholdige drikkevarevirksomhed.

Det afgørende øjeblik
Fra juli 2010 bobler Coke over i en vanvid og stiger fra $ 50, 05 til $ 65, 77 den 31. december 2010, en stigning på 31% og når en ny femårs højde.

Analystanbefalingen
Den 4. marts 2010 opgraderede UBS sin anbefaling om koks fra en "neutral" til et "køb."

Konklusion: Score en for analytikeren!

Runde to: Starbucks

Starbucks (SBUX) holder verden koffeinholdigt gennem en global kæde med mere end 17.000 firmaejede og licenserede butikker.

Det afgørende øjeblik
Fra 31. oktober 2006 til 30. november 2008 rykker Starbucks fra $ 38, 35 til $ 8, 93 - et fald på 77%. Dette dobbelte drop of drop kan delvis bebrejdes for lavkonjunkturpres, men virksomheden lider også under hel-ristet overudvidelse.

Analystanbefalingen
En lang række analytikernes henstillinger kom ud om efteråret og vinteren fra Friedman Billings, UBS og Robert W. Baird. Både Friedman og Baird indledte dækning med en bedømmelse af "bedre end resultatet." Kun UBS nedgraderede bestanden fra "køb" til "neutral" den 10. oktober 2006, men to måneder senere opgraderede de til et "køb."

Konklusion: Mistet mærket.

Runde tre: Apple

Apple Inc. (AAPL) designer forbrugerelektroniske enheder, herunder personlige computere (Mac), tablets (iPad), telefoner (iPhone) og bærbare musikafspillere (iPod).

Det afgørende øjeblik
Fra 9. december 1998 begynder Apple-bestanden at klatre fra et lavt niveau af $ 7, 91 til et (dengang) hele tiden på 33, 95 dollar den 31. marts 2000.

Analystanbefalingen
I løbet af foråret til efteråret 1998 opgraderede to virksomheder, Bear Stearns og JP Morgan, deres henstillinger til "køber", Robert Cohen blev nedgraderet til en "neutral" og tre andre indledte dækning med to "tilbageholdelser", et "køb" og en "neutral." For dem, der holder score derhjemme, er det tre køber, to hold og to neutrale.

Konklusion: Bindet går til løberen eller i dette tilfælde analytikerne. Selvom ikke alle sprang på "køb" -vognen, boblede ingen "sælger" op og samlet set skrævede klassificeringerne sig til købssiden. Så fordel, analytikere.