Bæredygtig væksthastighed - SGR
Den bæredygtige vækstrate (SGR) er den maksimale vækstrate, som en virksomhed eller social virksomhed kan opretholde uden at skulle finansiere vækst med yderligere egenkapital eller gæld. SGR involverer maksimal vækst i salg og omsætning uden at øge den økonomiske gearing. Opnåelse af SGR kan hjælpe en virksomhed med at forhindre, at der er for højt gearet og undgå økonomisk nød.
01:36Bæredygtig vækst
SGR-formel og beregning
SGR = afkast på egenkapital × (1 − udbytte for udbytte) \ tekst {SGR} = \ tekst {afkast på egenkapital} \ gange (1- \ tekst {udbytte til udbytte}) SGR = afkast på egenkapital × (1 − udbytte Udbetalingsforhold)
Først skal du få eller beregne ROE eller afkast på egenkapitalen i virksomheden. ROE måler et selskabs rentabilitet ved at sammenligne nettoindtægter eller fortjeneste med selskabets udestående aktier eller egenkapital.
Derefter trækkes selskabets udbyttebetalingsgrad fra 1. Udbyttebetalingsgraden er procentdelen af indtjeningen pr. Aktie, der udbetales til aktionærerne som udbytte. Endelig multiplicerer forskellen med selskabets ROE.
Key takeaways
- Den bæredygtige vækstrate (SGR) er den maksimale vækstrate, som en virksomhed kan opretholde uden at skulle finansiere vækst med yderligere egenkapital eller gæld.
- Virksomheder med høje SGR'er er normalt effektive til at maksimere deres salgsindsats, fokusere på produkter med høj margin og styre lagerregnskaber og kundefordringer.
- At opretholde en høj SGR på lang sigt kan vise sig vanskeligt for virksomheder af flere grunde, herunder konkurrence på markedet, ændringer i økonomiske forhold og behovet for at øge forskning og udvikling.
Drift og SGR
For at en virksomhed skal operere over dens SGR, er den nødt til at maksimere salgsindsatsen og fokusere på produkter og tjenester med høj margin. Lagerstyring er også vigtig, og ledelsen skal have forståelse for den igangværende lagerbeholdning, der er nødvendig for at matche og opretholde virksomhedens salgsniveau.
En virksomheds SGR kan hjælpe med at identificere, om det styrer den daglige drift korrekt, herunder betaler sine regninger og får betalt til tiden. Håndtering af betalte konti eller kortsigtede gæld, der skal betales til leverandører, skal styres rettidigt for at holde pengestrømmen jævn.
Håndtering af tilgodehavende konti
Håndtering af indsamlingen af tilgodehavender er også afgørende for at opretholde pengestrøm og fortjenstmargener. Tilgodehavender repræsenterer penge, som kunderne skylder virksomheden. Jo længere tid det tager et selskab at indsamle sine gæld og tilgodehavender bidrager til en større sandsynlighed for, at det kan have et pengestrømsunderskud og kæmpe for at finansiere sin drift korrekt. Som et resultat er virksomheden nødt til at pådrage sig yderligere gæld eller egenkapital for at kompensere for denne pengestrømsunderskud. Virksomheder med lav SGR administrerer muligvis ikke deres gæld og tilgodehavender effektivt.
Uholdbarheden af høje SGR'er
At opretholde en høj SGR på lang sigt kan vise sig vanskeligt for de fleste virksomheder. Når salgsindtægterne stiger, har en virksomhed en tendens til at nå et salgsmætningspunkt med sine produkter. Som et resultat, for at opretholde vækstraten, er virksomheder nødt til at udvide til nye eller andre produkter, som muligvis har lavere fortjenstmargener. De lavere marginer kan reducere rentabiliteten, anstrenge de finansielle ressourcer og potentielt føre til et behov for ny finansiering for at opretholde væksten. På den anden side risikerer virksomheder at stænke deres SGR ikke.
SGR-beregningen antager, at et selskab ønsker at opretholde en målkapitalstruktur for gæld og egenkapital, opretholde en statisk udbyttebetalingsgrad og fremskynde salget så hurtigt som organisationen tillader det.
Når væksten overstiger den bæredygtige vækstrate - SGR
Der er tilfælde, hvor en virksomheds vækst bliver større end hvad den kan selvfinansiere. I disse tilfælde skal virksomheden udarbejde en finansiel strategi, der rejser den kapital, der er nødvendig for at finansiere den hurtige vækst. Virksomheden kan udstede egenkapital, øge den finansielle gearing gennem gæld, reducere udbytteudbetalinger eller øge fortjenstmargenerne ved at maksimere effektiviteten af dets omsætning. Alle disse faktorer kan øge virksomhedens SGR.
SGR vs. PEG-forholdet
Pris-til-indtjening-vækstrate (PEG-forholdet) er en bestands pris-til-indtjening (P / E) -forhold divideret med vækstraten for dens indtjening i en bestemt periode. PEG-forholdet bruges til at bestemme en bestands værdi under hensyntagen til virksomhedens indtjeningsvækst og anses for at give et mere komplet billede end P / E-forholdet.
SGR involverer en virksomheds vækstrate uden at tage hensyn til virksomhedens aktiekurs, mens PEG-forholdet beregner væksten, når den vedrører aktiekursen. Som et resultat er SGR en måling, der vurderer levedygtigheden af vækst, når den vedrører dens gæld og egenkapital. PEG-forholdet er en værdiansættelsesmetrik, der bruges til at bestemme, om aktiekursen er undervurderet eller overvurderet.
Begrænsninger i den bæredygtige vækstrate
At opnå SGR er ethvert virksomheds mål, men nogle modvind kan stoppe en virksomhed i at vokse og opnå dens optimale SGR.
Forbrugetendenser og økonomiske forhold kan hjælpe en virksomhed med at opnå bæredygtig vækst eller få virksomheden til at gå glip af den fuldstændigt. Forbrugere med mindre disponible indkomst er traditionelt mere konservative med at bruge, hvilket gør dem til at diskriminere købere. Virksomheder konkurrerer om disse kunders forretning ved at sænke priser og potentielt reducere væksten. Virksomheder investerer også penge i udvikling af nyt produkt for at forsøge at bevare eksisterende kunder og vokse markedsandele, hvilket kan skære i en virksomheds evne til at vokse og opnå dens SGR.
En virksomheds prognoser og forretningsplanlægning kan forringe dens evne til at opnå bæredygtig vækst på lang sigt. Virksomheder forveksler undertiden deres vækststrategi med vækstkapacitet og beregner deres optimale SGR forkert. Hvis langtidsplanlægningen er dårlig, kan en virksomhed opnå en høj vækst på kort sigt, men vil ikke opretholde den på lang sigt.
På lang sigt er virksomheder nødt til at geninvestere i sig selv ved køb af anlægsaktiver, som er materielle anlægsaktiver. Som et resultat kan virksomheden muligvis have behov for finansiering for at finansiere sin langsigtede vækst gennem investeringer.
Kapitalintensive industrier som olie og gas er nødt til at bruge en kombination af gæld og egenkapitalfinansiering for at fortsætte med at fungere, da deres udstyr såsom olieboremaskiner og olierigge er så dyre.
Det er vigtigt at sammenligne en virksomheds SGR med lignende virksomheder i sin branche for at opnå en rimelig sammenligning og meningsfuld benchmark. Lær om, hvordan virksomheder påvirkes af deres branche økonomiske livscyklus.
Eksempel på bæredygtig væksthastighed (SGR)
Antag, at et selskab har en ROE på 15% og en udbyttebetalingsgrad på 40%. Du beregner dens SGR som følger:
ROE: 0, 15 × (1–0, 40 Udbytte for udbytte) \ begynde {justeret} & \ tekst {ROE:} 0, 15 \ gange (1 - 0, 40 \ tekst {Udbytte for udbytte}) \\ & \ tekst {SGR:} 0, 09 \ text {Eller} 9 \% \ end {justeret} ROE: 0, 15 × (1–0, 40 Udbytte for udbytte)
Ovenstående resultat betyder, at virksomheden med sikkerhed kan vokse med en sats på 9% ved hjælp af sine nuværende ressourcer og indtægter uden at pådrage sig yderligere gæld eller udstede egenkapital til finansiering af vækst.
Hvis virksomheden ønsker at fremskynde sin vækst forbi 9% -grænsen til f.eks. 12%, vil virksomheden sandsynligvis have brug for yderligere finansiering. Den bæredygtige vækstrate forudsætter, at virksomhedens salgsindtægter, udgifter, gæld og tilgodehavender alle i øjeblikket styres til maksimal effektivitet og effektivitet.
Real World-eksempel på SGR
Exxon Mobil Corporation (XOM) er et olie- og gasfirma, der har betalt et udbytte i over hundrede år. Her er dens økonomiske detaljer fra 3. kvartal 2018:
ROE: 12, 24% udbytte for udbytte: 0, 60 SGR beregning: 0, 1224 ∗ (1−0, 60) \ begynde {justeret} & \ tekst {ROE:} 12, 24 \% \\ & \ tekst {Udbytte for udbetaling:} 0, 60 \\ & \ text {SGR Beregning:} 0, 1224 ^ \ ast (1 - 0, 60) \\ & \ tekst {SGR:} 0, 0489 \ tekst {Eller} 4, 89 \% \ end {justeret} ROE: 12, 24% Udbytte for udbytte: 0, 60 SGR Beregning: 0, 1224 ∗ (1–0, 60)
Baseret på SGR-formelresultaterne kan virksomheden vokse med en bæredygtig kurs på 4, 89% uden at skulle udstede yderligere egenkapital eller påtage sig yderligere gæld.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.