Stub citat
Et stub-tilbud, også kendt som et stedholder-tilbud, er en ordre til at købe eller sælge aktier, der bevidst er sat langt lavere eller højere end den gældende markedspris. Stub-noteringer bruges af markeds beslutningstagere, der ønsker at opfylde deres likviditetsforpligtelser uden at have til hensigt, at deres ordrer udføres.
Key takeaways
- Stub-tilbud er ordrer, der er placeret langt over eller under en aktiekurs markedspris.
- De bruges generelt af markeds beslutningstagere og er ikke beregnet til at blive udført.
- I sjældne tilfælde kan stub-citater påvirke markedet, f.eks. I tilfælde af Flash Crash fra maj 2010.
- Siden november 2010 har SEC taget skridt til at reducere brugen af stub-tilbud.
Sådan fungerer stubcitater
Stub noteringer bruges af markeds beslutningstagere, der er forpligtet til at købe og sælge aktier af et værdipapir, men ikke ønsker at gøre det til dets nuværende markedspris. I denne situation kan market beslutningstagere indtaste stub-tilbud, der er så langt fra den gældende markedspris, at det er usandsynligt, at de vil blive accepteret af andre markedsdeltagere.
For at illustrere, formoder, at ABC Trading er en markedsproducent for eksempel Corporation, hvis aktie i øjeblikket handles med et bud-anbudspris på $ 40 til $ 40, 50 pr. Aktie. Som market maker er ABC Trading forpligtet til at købe og sælge en bestemt mængde Eksempel Corporation aktie hver dag. Hvis ABC Trading imidlertid ikke ønsker at øge sin eksponering for eksempel Corporation-aktien, kan det omgå sin forpligtelse ved at tilbyde aktier til et bud-anmodningsspænd, der er langt væk fra den bedste tilgængelige markedspris, såsom $ 4, 00 til $ 405 pr.
Real-verden eksempel på stub citater
Normalt vil stub-citater aldrig blive udført af markedet. De kan dog påvirke markedet i sjældne tilfælde. For eksempel betragtes stub-citater generelt som at have bidraget til Flash Crash i maj 2010. Den dag faldt Dow Jones Industrial Average næsten 1.000 point, delvis på grund af det faktum, at stub-tilbud, der blev indtastet af markeds beslutningstagere, blev utilsigtet udløst i løbet af dags tilbagegang. En rapport fra Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i 2014 beskrev Flash Crash fra maj 2010 som en af de mest turbulente perioder i de finansielle markeders historie.
I november 2010 annoncerede den amerikanske værdipapirer og udvekslingskommission (SEC) nye regler, der skalerer tilbage brugen af stub-tilbud fra markeds beslutningstagere. De nye regler kræver, at markeds beslutningstagere udsteder tilbud, der ligger inden for en vis procentdel af den bedste tilgængelige markedspris, der er kendt som det nationale bedste bud og tilbud (NBBO). Afhængig af omstændighederne kan disse tilbud muligvis afvige med så meget som 30% eller så lidt som 8%. Disse regler har været i kraft siden december 2010.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.