Pionererne inden for teknisk analyse

Uanset om du betragter dig selv som en teknisk analytiker eller ej, er der meget få investeringsteknikker, der ikke mindst giver et knæk til den tekniske side ved investering. Nogle investeringsstilarter bruger intet andet end teknisk analyse, hvor deres udøvere ofte hævder, at de ikke kender noget til aktiefundament, fordi alt hvad de har brug for er i diagrammerne. Dette investeringssegment spirer ikke ud af intet. I denne artikel skal vi se på de mænd, der pionerer inden for teknisk analyse. (Se også: Teknisk analyse .)

Alle ting flyder fra Dow

Charles Dow indtager et kæmpe sted i finanshistorien. Han grundlagde Wall Street Journal - benchmarket, som alle finansielle papirer måles - og, endnu vigtigere til vores formål, skabte han Dow Jones Industrial Index. Derved åbnede Dow døren til teknisk analyse. Dow registrerede det højeste og lave niveau af hans gennemsnitlige daglige, ugentlige og månedlige sammenhæng med mønstrene med ebben og strømmen på markedet. Han ville derefter skrive artikler, altid efter faktum, og påpege, hvordan visse mønstre forklarede og forudsagde tidligere markedsbegivenheder.

Dog kan Dow ikke tage al - eller endda et flertal af - æren for teorien, der bærer hans navn. Dow Theory ville kun have fungeret som en bakspejlsbekræftelse af løse rektorer, hvis det ikke var for William P. Hamilton. (Se også: Giants of Finance: Charles Dow .)

Første i vandet: William P. Hamilton

Dow Theory var en samling af markedstendenser, der var stærkt knyttet til oceaniske metaforer. Den grundlæggende, langsigtede tendens på fire eller flere år var tidevandet på markedet - enten stigende (bullish) eller faldende (bearish). Dette blev efterfulgt af kortere bølger, der varede mellem en uge og en måned. Og til sidst var der stænk og små krusninger af hakket vand ubetydelige svingninger fra dag til dag.

Hamilton brugte disse foranstaltninger ud over et par regler - såsom jernbanegennemsnittet og det industrielle gennemsnit, der bekræfter hinandens retning - for at kalde tyre- og bjørnemarkeder med en prisværdig nøjagtighed. Selvom han kaldte 1929-nedbruddet for tidligt (1927, 1928), appellerede han den 21. oktober 1929, tre dage før styrtet og blot uger før hans død i en alder af 63.

Udøveren: Robert Rhea

Robert Rhea tog Dow Theory og gjorde det til en praktisk indikator for at gå længe eller kort på markedet. Han skrev bogstaveligt talt bogen om emnet: "Dow-teorien" (1932). Rhea havde succes med at bruge teorien til at kalde toppe og bund - og i stand til at drage fordel af disse opkald. Meget kort efter at have mestret Dow Theory, behøvede Rhea ikke at handle med sin viden. Han måtte kun skrive det ned.

Efter at have kaldt markedets bund i 1932 og en top i 1937, bragte formuer, som abonnenterne på Rheas investeringsbrev, Dow Theory Comments, ind i flere tusinde abonnenter. Som med Hamilton var Rheas liv som markedsforudsigelse imidlertid kort - han døde i 1939. (Se også: Dow Theory Tutorial. )

Guiden: Edson Gould

Den måske mest præcise forspækker med den længste track record, Edson Gould, ringede stadig op til 1983 i en alder af 81. Gould tjente også det meste af sine penge på at skrive nyhedsbreve snarere end at investere, sælge abonnementer for $ 500 i 1930. Han fangede alle de vigtigste point for bull og bear market, der fremsætter flere uhyggeligt nøjagtige forudsigelser, såsom at Dow stiger 400 point på et 20-årigt bull marked, at Dow ville være top 1.040 i 1973 og så videre.

Gould brugte diagrammer, markedspsykologi og indikatorer inklusive Senti-Meter - DJIA divideret med selskabets udbytte pr. Gould var så god i sin handel, at han fortsatte med at foretage nøjagtige opkald ud over graven. Gould døde i 1987, men i 1991 ramte Dow 3.000, som han havde forudsagt. På tidspunktet for hans forudsigelse i 1979 havde Dow endnu ikke brudt 1.000.

[Arbejdet med disse pionerer dannede grundlaget for et stort udvalg af tekniske værktøjer, som erhvervsdrivende i dag bruger til at udvikle rentable handelsstrategier. For at lære mere kan du tjekke kurset Teknisk analyse på Investopedia Academy, som inkluderer interaktivt indhold og eksempler fra den virkelige verden for at øge dine handelsevner.]

Chartisten: John Magee

John Magee skrev Bibelen om teknisk analyse, "Teknisk analyse af aktietendenser" (1948). Magee var en af ​​de første, der kun handlede med aktiekursen og dens mønster på de historiske diagrammer. Magee kortlagde alt: individuelle aktier, gennemsnit, handelsmængder - dybest set alt, hvad der kunne graferes. Derefter hældte han over disse diagrammer for at identificere brede mønstre og specifikke former som svage trekanter, flag, kroppe, skuldre og så videre.

Desværre for Magee var han tidligt bedre med at passe sine klienter end sin egen portefølje, og solgte ofte ud i sin egen portefølje baseret på magefølelser trods stærke holdesignaler fra hans diagrammer. Fra 40'erne til hans død, 86, var Magee imidlertid en af ​​de mest disciplinerede tekniske analytikere omkring og nægtede endda at læse en aktuel avis, så det ikke forstyrrede signalerne fra hans diagrammer. (Se mere: Analyse af kortmønstre for mere).

Udeladelser

Der vil helt sikkert være en del kontroverser med en liste som denne. Hvor er den berygtede Jesse Livermore, den erhvervsdrivende, hvis tarme opfordrer til prisafmærkninger, er vel den første succesrige tekniske handel? Hvad med RN Elliott? Hvad med WD Gann?

Livermore gjorde lidt i området for teoretisering og døde knust. Elliott finjusterede teknisk analyse med sin egen hypotese, men hans teorier er vanskelige at teste og endnu sværere at handle - der involverer noget af mystik, der er stablet på toppen af ​​numre. På samme måde er Ganns linjer, selv om de tilsyneladende nyttige i konceptet, så følsomme over for fejl, at deres praktiske spørgsmål er tvivlsom. Begge disse mænd blev påstået at have formuer handel med deres teorier, men der er ingen solid rekord til at bakke op, som der er for Livermore. Der blev bestemt ikke efterladt nogen ejendom på flere millioner dollars.

Bundlinjen

Dow, Hamilton, Rhea, Gould og Magee er på hovedsporet af teknisk analyse, der hver bærer teorien og praksis lidt videre. Der er selvfølgelig mange forgrenede sidestier, der, selvom interessante omveje, ikke fremførte dette hovedtryk. Hver gang en investor - grundlæggende eller teknisk - taler om at komme i lave eller vælge ind- og udgangspunkter, hylder de disse mænd og de teknikker, som de lagde grundlaget for. (Se også: Introduktion til typer handel: tekniske forhandlere .)