Overkollateralisering (OC)
Overkollateralisering (OC) er processen med at placere mere sikkerhed end nødvendigt for at opnå eller sikre finansiering. Overkollateralisering bruges ofte som en metode til kreditforbedring ved at sænke kreditors eksponering for misligholdelsesrisiko.
Forståelse af overkollateralisering (OC)
Securitization er en kompleks finansiel proces med udstedelse af værdipapirer, der er støttet af en pulje af aktiver, såsom gæld. De underliggende aktiver konverteres til værdipapirer, og derfor betegnes udtrykket ”securitisation”. Den finansielle terminologi, der tilskrives disse konverterede aktiver, er aktiver, der er støttet af aktiver (ABS). Værdipapirisering involverer typisk aktiver, der er illikvide, da hver enkelt gæld er unik og kræver separat administrativ behandling. Securitisationsprocessen involverer at kombinere flere illikvide aktiver i en pulje og skabe et marked for puljen. Eksempler på aktiver, der kan securiseres, inkluderer boliglån, studielån, billån, kreditkortsgæld osv. Et vigtigt trin i securitisering af produkter er at bestemme det passende niveau for kreditforbedring.
Kreditforbedring refererer til en risikoreduktionsteknik, der forbedrer kreditprofilen for strukturerede finansielle produkter eller transaktioner. Det implementeres normalt for at forbedre kreditvurderingen af et securitiseret produkt. Investorer af et securitiseret produkt har en risiko for misligholdelse af puljen af underliggende aktiver. Du kan tænke på kreditforbedring som en finansiel pude, der tillader værdipapirer, der er bakket op af en pulje af sikkerhed, til at absorbere tab fra misligholdelse af de underliggende lån og derved modregne potentielle tab. For at reducere standardrisikoen kan der anvendes en kreditforbedringsmetode, der kaldes overkollateralisering.
Ved overkollateralisering bruges overskydende sikkerhedsstillelse til at øge kredit for at få en bedre gældsklassificering fra et kreditvurderingsbureau. En udsteder sikkerhedskopierer et lån med aktiver eller sikkerhedsstillelser, der har en værdi, der overstiger lånet, hvilket begrænser kreditrisikoen for kreditor og forbedrer kreditvurderingen, der er tildelt lånet. Overkollateralisering opnås, når værdien af aktiver i puljen er større end mængden af aktivstøttet sikkerhed (ABS). Så selvom nogle af betalingerne fra de underliggende lån misligholder eller er for sent, kan hovedstol og renteudbetalinger på ABS stadig foretages fra den overskydende sikkerhed. Den hovedstol, der ligger til grund for en pulje af aktiver, er ofte større end hovedstørrelsen for den udstedte sikkerhed med ca. 10% til 20%. I tilfælde af en pantesikkerhed (MBS) kan et emissions hovedstørrelse f.eks. Være $ 100 millioner, mens hovedværdien af de prioritetslån, der ligger til grund for emissionen, kan være lig med $ 120 millioner.
Overkollateralisering gør det muligt for udstedere at sælge værdipapirer med en høj rating vedlagt. Investorer, der er interesseret i at drage fordel af securitiserede produkter, men som er opmærksomme på de risici, der er forbundet med disse produkter, vil favorisere et ABS, der er kreditforstærket, såsom gennem overkollateralisering af gæld, over et ABS uden kreditforbedring. Et tilbud med høj sikkerhed vil også gøre det lettere at få et lån og vil sikre bedre vilkår på lånet, såsom en lavere rente.
Før kreditkrisen i 2008 blev mange aktiver, der er sikkerhedskopieret på markedet, overkollateraliseret, med værdipapirerne støttet af aktiver, der overstiger deres værdier. Mens dette sænkede kreditrisici og fik de finansielle instrumenter til at appellere til investorer, blev det hurtigt afsløret, at værdien af de aktiver, der blev brugt som sikkerhedsstillelse, faktisk var meget lavere end den, der blev præsenteret. Dette førte til en nedskrivning af kreditvurderingen af adskillige udstedere, hvilket førte til den subprime-krise, der opstod i 2008.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.