Monoline Forsikringsselskab
Et monolinsikringsselskab er et forsikringsselskab, der yder garantier til udstedere, ofte i form af kreditomslag, der forbedrer udstederens kredit. Disse forsikringsselskaber begyndte først at tilbyde omslag til udstedelse af kommunale obligationer, men giver nu kreditforbedring af andre typer obligationer, såsom realkreditobligationer og sikkerhedsstillede gældsforpligtelser.
Nedbryder Monoline Forsikringsselskab
Udstedere vil ofte gå til monolinforsikringsselskaber for enten at øge vurderingen af en af deres gældsemissioner eller sikre, at et gældsproblem ikke nedklassificeres. Bedømmelserne af gældsemissioner, der er securitiseret med kreditindpakninger, afspejler ofte pakningsudbyderens kreditvurdering. Sammen med at give kreditomslag leverer monolinforsikringsselskaber også obligationer, der beskytter mod misligholdelse i transaktioner, der handler med fysiske varer.
Historie med Monoline-forsikringsselskaber
Monoline-forsikringsselskaber var dybt involveret i den økonomiske krise i 2008, primært på grund af fire strategiske handlinger.
Forsikringsselskaber i Monoline skrev obligationsforsikring for at forbedre kvaliteten af sikkerhedsgældsforpligtelser, især dem, der er bakket op med boliglån. Nogle af disse forsikringsselskaber deltog også som modparter i credit default-swaps, hvor de solgte en forsikring om betaling til køberen af en swap, hvis kreditkvaliteten af en sikkerhedsstillet gældsforpligtelse forværredes. Derudover solgte disse monolinforsikringsselskaber garanterede investeringskontrakter til den kommunale obligation eller udstedere af strukturerede finansieringssikkerheder i tilfælde, hvor udstederen ikke oprindeligt krævede alle indtægter. Monoline-forsikringsselskaber investerede også i både kommunale obligationer og struktureret finansiering. Nogle investerede stærkt i obligationer, som de forsikrede, herunder sikkerhedsstillede gældsforpligtelser, der blev bakket op af boliglån.
I hver af disse beslutninger forværrede negativ udvælgelse og moralsk fare risiciene for disse forsikringsselskaber enormt. Derudover var reguleringer ikke tilstrækkelige til at overvåge monolindustriens operationer, kapitaldækning og risiko.
Monoline-forsikringsselskaber opererede i relativ anonymitet indtil finanskrisen i 2008 og var blandt de tidligste ofre. Tilsynsmyndigheder og investorer undervurderede den øgede risiko, som monolinforsikringsselskaber påtog sig ved at udvide til korrelerede produktlinjer. De undervurderede også effekten og omfanget af deres afhængighed af kreditvurderinger.
Finanskrisen i 2008 blev næsten hele monolinforsikringsbranchen udryddet. Der var ni primære monolineselskaber på det tidspunkt: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (citeret som XL Capital Assurance), Assured Garantie, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation og CIFG. De fleste virksomheder var baseret og løb tør for staterne New York eller Wisconsin med datterselskaber i flere europæiske lande. En femtedel af forretningen rapporteret på disse selskabers balance var international, og værdipapirer garanteret af finansielle garantier blev holdt i porteføljer over hele verden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.