Lang / kort fond
En lang / kort fond er en type gensidig fond eller hedgefond, der indtager både lange og korte positioner i investeringer typisk fra et specifikt markedssegment. Disse fonde bruger ofte flere alternative investeringsteknikker såsom gearing, derivater og korte positioner til at købe relativt undervurderede værdipapirer og sælge overvurderede værdipapirer.
Lange / korte midler kan også kaldes forbedrede midler eller 130/30 midler.
Key takeaways
- Lange / korte fonde bruger en investeringsstrategi, der søger at indtage en lang position i underpriser, mens de sælger korte overpriser.
- Lang / kort søger at øge traditionel investering med lang kun ved at drage fordel af profitmulighederne fra værdipapirer, der identificeres som både undervurderede og overvurderede.
- Lang / kort egenkapital bruges ofte af hedgefonde, der ofte tager en relativ lang bias - for eksempel en 130/30 strategi, hvor lang eksponering er 130% af AUM og 30% er kort eksponering.
Grundlæggende om en lang / kort fond
Lange / korte fonde søger typisk at forbedre afkastet fra at investere i et specifikt markedssegment ved aktivt at indtage både lange og korte positioner i værdipapirer. Lange / korte fonde bruger forskellige aktive forvaltningsteknikker til at bestemme porteføljebeholdninger. De kan også bruge gearing, derivater og korte positioner, som kan øge risikoen for fonden såvel som fondens potentielle samlede afkast.
Lange / korte fonde repræsenterer nogle ligheder med hedgefonde. De søger at tilbyde investeringsstrategier med større risiko og større afkastpotentiale i forhold til standard benchmarks. De fleste lange / korte fonde har højere likviditet end hedgefonde, ingen lock-in perioder og lavere gebyrer. De har dog stadig højere gebyrer og mindre likviditet end de fleste gensidige fonde. Lange / korte fonde kan også kræve større minimumsinvesteringer end andre gensidige fonde. Lange / korte fonde er nærmere reguleret end hedgefonde, derfor har de begrænsninger i brugen af gearing og derivater, hvor hedgefonde ikke gør det.
Lange / korte midler kan være en god investering for investorer, der søger målrettet indekseksponering med en vis aktiv forvaltning. Lange / korte fonde tilbyder også fordelen ved afdækning mod ændrede markedsmiljøer og andre tendenser, som aktiv forvaltning kan redegøre for.
Forståelse af 130-30 strategien
Den mest almindelige lange / korte strategi er at være lang 130% og kort 30% (130 - 30 = 100%) af aktiver under forvaltning. For at engagere sig i en 130-30 strategi kan en investeringschef rangordne de aktier, der bruges i S&P 500 fra bedst til værre ved forventet afkast, som signaleret af tidligere resultater. En manager vil bruge et antal datakilder og regler til rangordning af individuelle lagre. Aktierne klassificeres typisk efter et udvælgelseskriterium (for eksempel totalafkast, risikojusteret ydelse eller relativ styrke) over en angivet tilbagetagelsesperiode på seks måneder eller et år. Lagrene rangeres derefter bedst til værst.
Fra de bedst rankede aktier ville manageren investere 100% af porteføljens værdi og kort sælge den nederste placering aktier, op til 30% af porteføljens værdi. De kontanter, der er optjent ved short-salget, ville blive geninvesteret i top-ranking bestande, hvilket muliggør større eksponering for de højere rangerede aktier.
Eksempler på lange / korte midler
ICON og RiverPark er to af de toppresterende lange / korte fonde i 2017.
ICON Long / Short Fund
ICON Long / Short-fonden havde en årlig resultat på 25, 96% pr. 1. december 2017. Fondens investerbare univers inkluderer alle aktier, der handles på det amerikanske marked. Det bruger S&P 1500-indekset som sit benchmark. Fonden bruger kvantitativ analyse til at identificere undervurderede og overvurderede værdipapirer i investeringsuniverset. Den tager derefter lange positioner i aktier, som den mener er undervurderet, og korte positioner i aktier, som den mener er overvurderet.
RiverPark Long / Short Opportunity Fund
RiverPark Long / Short Opportunity Fund er en anden toppresterende fond i denne kategori. År til dato fra 1. december 2017 havde fonden et afkast på 24, 07%. Fonden bruger en proprietær investeringsproces til identifikation af undervurderede og overvurderede værdipapirer. Det har også en gennemsigtig ramme for sine porteføljebeholdninger. Fonden investerer i amerikanske aktier på tværs af alle markedskapitalisationer og kan også investere i udenlandske aktier. Det søger at købe undervurderede virksomheder og indtage korte positioner for overvurderede virksomheder. Det har normalt 40 til 60 lange positioner og 40 til 75 korte positioner.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.