Jerome Kerviel
Jerome Kerviel var derivatforhandler på juniorniveau for det franske værdipapirfirma Société Générale. Han blev tiltalt for at have mistet mere end 4, 9 mia. EUR i virksomhedens aktiver ved at udføre en række uautoriserede og falske handler mellem 2006 og begyndelsen af 2008. Da virksomhedsledere opdagede, at Kerviel havde foretaget titusindvis af milliarder euro i uautoriserede handler, hastede de med at lukke ud af de åbne positioner (hvoraf de fleste var specialiserede equity arbitrage-handler) og indeholder omfanget af svig. Flere af handlerne blev lukket ud med store tab på grund af et faldende marked på salgstidspunktet.
Om Jerome Kerviel
Jerome Kerviel blev ansat i Société Générale i sommeren 2000 i en alder af 23 år. Hans første stilling i virksomheden var i compliance-afdelingen, men i 2005 flyttede han til et juniorhandlerjob, der arbejdede med derivater. Kerviel's rolle var at udnytte prisfastsættelsesafvigelser mellem aktiederivater og markedsprisen på aktier, som derivaterne var baseret på.
Forståelse af derivater
Derivater er investeringsinstrumenter, der henter deres værdi fra et andet aktiv, såsom prisen på majs, en bestand eller et indeks. Der er mange forskellige slags derivater, såsom futures, optioner og swaps. For at begrænse risikoen i afledte handler modregnes en lang afledt position generelt med en lignende kort position. F.eks. Hvis en erhvervsdrivende købte futures på euro-aktiemarkedet i håb om, at markedet ville gå op, typisk vil dette væddemål blive modregnet ved at afkorte amerikanske aktiefutures til overskud, hvis markederne falder, da europæiske og amerikanske aktier har tendens til at bevæge sig på lignende måde. Kerviel begyndte kun at gøre en side af disse indsatser.
Key takeaways
- Jerome Kerviel er en fransk useriøs erhvervsdrivende, der er dømt for at have foretaget falske og uautoriserede handler på Société Générale.
- Kerviel's handler resulterede i tab på 4, 9 mia. EUR i virksomhedens aktiver.
- Kerviel sonede fem måneders fængsel og blev pålagt at betale 1 million € i bøder.
Kerviel og uautoriserede handler
Med flere års erfaring med Société Générale's back office var Kerviel godt bevandret i virksomhedens politik for godkendelse og regulering af handel blandt mæglere. Han udnyttede denne viden i slutningen af 2006 og begyndelsen af 2008 for at kompensere for hans ensidige indsatser med den modsatte position, der faktisk ikke eksisterede ved at oprette falske handler i systemets computere og logfiler, så handlerne blev ikke markeret af bankens tilsynssystemer .
Oprindeligt var disse handler rentable. Med så meget tidligt succes frygtede Kerviel, at banken ville opdage de falske transaktioner. For at skjule aktiviteten begyndte han med at skabe miste handler med vilje til at generere tab for at udligne hans tidlige gevinster. Ledende medarbejdere hos Société Générale afslørede uautoriseret handelsaktivitet i januar 2008 og tog skridt til at slappe af de stillinger, der blev oprettet af Kerviel. Da støvet lagde sig, blev Kerviel's tab estimeret til € 4, 9 mia. Kerviel hævder, at hans chefer vidste om hans falske handler, men med vilje så den anden vej ud, da han tjente overskud for banken. En appeldomstol i Versailles gik sammen med Kerviel i 2016 og erklærede i en dom, at det ikke var "lejlighedsvis uagtsomhed", men "ledelsesmæssige valg", der sikrede, at Kerviel kunne slippe af med hans kriminelle handlinger.
Der er modstridende beretninger om Kerviels talenter som erhvervsdrivende og studerende. Professorer ved hans alma mater, University of Lyon, rapporteres at have sagt, at han var en "studerende ligesom enhver anden." Den tidligere guvernør i Bank of France beskrev Kerviel som et "computergeni", men kolleger hævder, at han ikke var en stjernehandler i deres rækker.
Det bemærkes, at Kerviel ikke antages at have draget personlig fordel af sin hensynsløs handel, skønt han nu falder ind i den berygtede gruppe uhyggelige handlende, der samlet har mistet deres arbejdsgivere milliarder af dollars gennem risikabel og uautoriseret handelsaktivitet.
Kerviel blev dømt for overtrædelse af tillid og andre anklager ved den franske domstol i 2010. Han blev dømt til mindst tre års fængsel og beordret til at betale restitution på 4, 9 mia. €. Han sonede fem måneders fængsel i 2014, før han blev løslat. Hans bøde blev også reduceret til 1 million euro i 2016.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.