Private Equity vs. Venture Capital: Hvad er forskellen?

Private equity forveksles undertiden med risikovillig kapital, fordi de begge henviser til virksomheder, der investerer i virksomheder og afslutter ved at sælge deres investeringer i egenkapitalfinansiering, som fx. Børsnotering. Der er imidlertid store forskelle i måden, hvorpå virksomheder, der er involveret i de to typer finansiering, driver forretning.

Privat kapital og venturekapital køber forskellige typer og størrelser af virksomheder, investerer forskellige mængder penge og kræver forskellige procentdele af egenkapitalen i de virksomheder, de investerer i.

Kapitalfond

Privat kapital er på det mest basale egenkapital - aktier, der repræsenterer ejerskab af eller en interesse i en enhed - der ikke er børsnoteret eller handlet. Privat kapital er en kilde til investeringskapital, der stammer fra enkeltpersoner og virksomheder med stor nettoværdi. Disse investorer køber andele i private virksomheder - eller får kontrol over offentlige virksomheder med det formål at tage dem private og i sidste ende afliste dem fra offentlige børser. Store institutionelle investorer dominerer private equity-verdenen, herunder pensionsfonde og store private equity-virksomheder, der er finansieret af en gruppe af akkrediterede investorer.

Fordi målet er den direkte investering i en virksomhed, er der brug for en masse kapital, og det er grunden til, at individer og firmaer med dybe lommer med stor nettoværdi er involveret.

Venturekapital

Venture Capital finansieres til startvirksomheder og små virksomheder, der ses som at have potentialet til at bryde ud. Finansieringen til denne finansiering kommer normalt fra velhavende investorer, investeringsbanker og andre finansielle institutioner. Investeringen behøver ikke kun være økonomisk, men kan også tilbydes via teknisk eller ledelsesmæssig ekspertise.

Investorer, der leverer midler, tager en risiko for, at det nyere selskab leverer og ikke forringes. Afvejningen er dog potentielt afkast over gennemsnittet, hvis virksomheden leverer sit potentiale. For nyere virksomheder eller virksomheder, der har en kort driftshistorie - to år eller mindre - er risikokapitalfinansiering både populær og undertiden nødvendig for at skaffe kapital, især hvis de ikke har adgang til kapitalmarkeder, banklån eller andre gældsinstrumenter. En af ulemperne for det nye firma er, at investorerne ofte får egenkapital i virksomheden og derfor en stemme i virksomhedsbeslutninger.

Vigtige forskelle

Private equity-virksomheder køber for det meste modne virksomheder, der allerede er etableret. Virksomhederne kan forringes eller ikke fortjener de overskud, de skal skyldes ineffektivitet. Private equity-virksomheder køber disse virksomheder og strømline operationer for at øge indtægterne. Venturekapitalfirmaer investerer på den anden side for det meste i startups med stort vækstpotentiale.

Private equity-virksomheder køber for det meste 100% ejerskab af de virksomheder, de investerer i. Som et resultat har virksomhederne total kontrol over firmaet efter opkøb. Venturekapitalfirmaer investerer i 50% eller mindre af selskabernes egenkapital. De fleste venturekapitalfirmaer foretrækker at sprede deres risiko og investere i mange forskellige virksomheder. Hvis en opstart mislykkes, påvirkes ikke hele fonden i venturekapitalfirmaet væsentligt.

Private equity-virksomheder investerer 100 millioner dollars og derover i et enkelt selskab. Disse virksomheder foretrækker at koncentrere al deres indsats i et enkelt selskab, da de investerer i allerede etablerede og modne virksomheder. Chancerne for absolutte tab fra en sådan investering er minimale. Venturekapitalister bruger $ 10 millioner eller mindre i hvert selskab, da de mest beskæftiger sig med startups med uforudsigelige chancer for fiasko eller succes.

Særlige overvejelser

Private equity-virksomheder kan købe virksomheder fra enhver branche, mens venturekapitalfirmaer er begrænset til startups inden for teknologi, bioteknologi og ren teknologi. Private equity-virksomheder bruger også både kontanter og gæld i deres investering, men venturekapitalfirmaer handler kun med egenkapital.

Disse observationer er almindelige tilfælde. Der er dog undtagelser fra enhver regel; undertiden gør en fast type ting ude af normen for sin art.

Key takeaways

• Privat kapital er investeringskapital i et selskab eller anden enhed, der ikke er børsnoteret eller handlet.
• Venture Capital finansieres til startups eller andre unge virksomheder, der viser potentiale for langsigtet vækst.
• Private equity og venture capital køber forskellige typer virksomheder, investerer forskellige mængder af penge og kræver forskellige mængder af egenkapital i de virksomheder, hvor de investerer.

Rådgiver Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Med private equity kombineres flere investorers aktiver, og disse samlede ressourcer bruges til at erhverve dele af en virksomhed eller endda en hel virksomhed. Private equity-virksomheder opretholder ikke ejerskabet på lang sigt, men udarbejder snarere en exit-strategi efter flere år. Grundlæggende søger de at forbedre en erhvervet virksomhed og derefter sælge den for et overskud.

Der henviser til, at et venturekapitalfirma investerer i et selskab i de tidligste driftsfaser. Det påtager sig risikoen for at give nye virksomheder finansiering, så de kan begynde at producere og tjene penge. Det er ofte startpenge, der leveres af venturekapitalister, der giver nye virksomheder midler til at blive attraktive for private equity-købere eller kvalificerede til investeringstjenester.