Ineffektivt marked
Et ineffektivt marked er ifølge effektiv markedsteori et, hvor et aktivs markedspriser ikke altid nøjagtigt afspejler dets sande værdi. Disse fører ofte til dødvægtstab. Effektiv markedsteori, eller mere præcist, den effektive markedshypotese (EMH) hævder, at aktivpriser på et effektivt marked afspejler aktivets reelle værdi. I et effektivt aktiemarked afspejles for eksempel al offentligt tilgængelig information om aktien fuldt ud i dens kurs. I et ineffektivt marked afspejles derimod ikke alle de offentligt tilgængelige oplysninger i prisen, hvilket antyder, at der er tilgængelige tilbud.
EMH har tre former: svag, semi-stærk og stærk. Den svage form hævder, at et effektivt marked afspejler al historisk offentligt tilgængelig information om aktien, inklusive tidligere afkast. Den semi-stærke form hævder, at et effektivt marked afspejler historisk såvel som aktuelt tilgængelig information. Og i henhold til den stærke form afspejler et effektivt marked alle aktuelle og historiske offentligt tilgængelige oplysninger såvel som ikke-offentlig information.
BREAKING NED Ineffektivt marked
Tilhængere af EMH mener, at markedets høje effektivitetsgrad gør det vanskeligt at udføre markedet. De fleste investorer vil derfor anbefales at investere i passivt styrede køretøjer som indeksfonde og børshandlede fonde (ETF), som ikke forsøger at slå markedet. EMH-skeptikere mener på den anden side, at kyndige investorer kan overgå markedet, og derfor er aktivt styrede strategier den bedste mulighed.
Hvad angår passivt styrede kontra aktivt styrede køretøjer, kan begge sider være ret. Én strategi kan være bedst for den ene del af markedet, og den anden kan være bedst for en anden. F.eks. Ejes store beholdninger og følges nøje. Ny information om disse lagre afspejles straks i prisen. Nyheder om for eksempel tilbagekaldelse af produkter fra General Motors vil sandsynligvis straks resultere i et fald i GM's aktiekurs. I andre dele af markedet, dog især små cap, er nogle virksomheder muligvis ikke så vidt ejet og fulgt nøje. Nyheder, uanset om de er gode eller dårlige, rammer muligvis ikke aktiekursen i timer, dage eller længere. Denne ineffektivitet gør det mere sandsynligt, at en investor vil være i stand til at købe en small-cap-aktie til en lejepris, før resten af markedet bliver opmærksom på og fordøjer de nye oplysninger.
I et ineffektivt marked kan nogle investorer således give overskudsafkast, mens andre kan tabe mere end forventet i betragtning af deres risikoeksponering. Hvis markedet var fuldstændigt effektivt, ville disse muligheder og trusler ikke eksistere i nogen rimelig tidsperiode, da markedspriserne hurtigt ville flytte til at matche en sikkerheds ægte værdi, da den ændrede sig.
Mens mange finansielle markeder forekommer rimeligt effektive, ser hændelser som markedsdækkende crash og dotcom-boblen i slutningen af 90'erne ud til at afsløre en slags markedsineffektivitet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.