Obligations ETF'er: Et levedygtigt alternativ

Selvom nogle elektroniske obligationer er tilgængelige for detailinvestorer, handles de fleste obligationer på et marked, der ikke er købt. I modsætning til aktiehandel - hvor automatisering har udlignet spillereglerne for detail- og institutionelle investorer - mangler obligationsmarkedet likviditet og kursgennemsigtighed undtagen for den mest likvide af obligationer. For den selvstyrede obligationsinvestor, for hvem det måske giver lidt mening at investere i dyre aktivt forvaltede obligationsfonde, kan børshandlede fonde (ETF'er), der sporer obligationsindekser, tilbyde et godt alternativ.

Oversigt over obligationer ETF'er

Selvom de ligner andre ETF'er, er obligationer-ETF'er unikke i en fast indkomstverden, fordi de nuværende og historiske kurser på obligationer-ETF'er, når de handles på børser, er tilgængelige for alle investorer. Historisk set har denne form for prisgennemsigtighed for obligationer kun været tilgængelig for institutionelle investorer.

Udfordringen for arkitekten af ​​en obligation ETF er at sikre, at den nøje sporer sit respektive indeks på en omkostningseffektiv måde, på trods af manglen på likviditet på obligationsmarkedet. De fleste obligationer holdes indtil udløbet, så et aktivt sekundært marked er typisk ikke tilgængeligt for dem. Dette gør det vanskeligt at sikre, at en obligation ETF omfatter nok likvide obligationer til at spore et indeks. Denne udfordring er større for erhvervsobligationer end for statsobligationer.

Leverandører af obligationer-ETF'er omgår likviditetsproblemet ved hjælp af repræsentativ sampling, hvilket blot betyder, at der kun spores et tilstrækkeligt antal obligationer til at repræsentere et indeks. Obligationerne, der bruges i den repræsentative prøve, er tendens til at være den største og mest likvide i indekset. I betragtning af likviditeten af ​​statsobligationer vil sporingsfejl være mindre af et problem med ETF'er, der repræsenterer statsobligationer.

Obligations ETF'er udbetaler renter gennem et månedligt udbytte, mens eventuelle kapitalgevinster udbetales gennem et årligt udbytte. Af skatteformål behandles disse udbytter enten som indkomst eller kapitalgevinster. Skatteeffektiviteten af ​​obligationer ETF'er er imidlertid ikke en stor faktor, fordi kapitalgevinster ikke spiller så stor rolle i obligationsafkastet, som de gør i aktieafkast. Endelig er obligationer-ETF'er tilgængelige på verdensbasis.

Obligations ETF'er vs. Bondstiger

En ETF's likviditet og gennemsigtighed giver fordele i forhold til en passivt fastholdt obligationstige. Obligations ETF'er tilbyder øjeblikkelig diversificering og en konstant varighed, hvilket betyder, at en investor kun har brug for en handel for at få en fast indkomstportefølje i gang. En obligationsstige, som kræver køb af individuelle obligationer, tilbyder ikke denne luksus.

En ulempe ved obligationer-ETF'er er, at de opkræver et løbende administrationsgebyr. Mens lavere spænd på ETF'er med handelsobligationer hjælper med at udligne dette noget, vil emissionen stadig sejre med en buy-and-hold-strategi på længere sigt. Den oprindelige handelsspændingsfordel ved obligationer-ETF'er eroderes over tid af det årlige administrationsgebyr.

Den anden ulempe er, at der ikke er nogen fleksibilitet til at skabe noget unikt for en portefølje. For eksempel, hvis en investor er på udkig efter en høj grad af indkomst eller overhovedet ikke en øjeblikkelig indkomst, er obligatoriske ETF'er muligvis ikke produktet for ham eller hende.

Obligations ETF'er mod indeks Obligationsfonde

Obligations ETF'er og indeksobligationer dækker lignende indekser, bruger lignende optimeringsstrategier og har lignende ydelse. Obligations ETF'er er imidlertid det bedre alternativ for dem, der leder efter mere fleksibel handel og bedre gennemsigtighed. Sammensætningen af ​​den underliggende portefølje for en obligation ETF er tilgængelig dagligt online, men denne type information til indeksobligationsfonde er kun tilgængelig på halvårsbasis. Desuden kan aktive erhvervsdrivende nyde muligheden for at bruge margin, sælge korte og handleoptioner på disse værdipapirer på toppen af, at de kan handle ETF'er hele dagen.

Den største ulempe ved obligationer-ETF'er er de handelsprovisioner, de genererer. Derfor giver de mere mening for større og mindre hyppige handler. ETF'er udgør imidlertid ikke denne ulempe for investorer, der køber deres indeksobligationsfonde gennem en tredjepart (såsom en online mægler), som også opkræver et gebyr for fonden handel.

Bundlinjen

Obligations ETF'er tilbyder et fremragende alternativ for selvstyrede investorer, der på udkig efter let handel og øget prisgennemsigtighed ønsker at øve indeksering eller aktiv obligationshandel. Imidlertid er obligationer-ETF'er egnede til særlige strategier. Hvis du f.eks. Ønsker at oprette en bestemt indkomststrøm, er obligationer-ETF muligvis ikke noget for dig. Sørg for at sammenligne dine alternativer, før du investerer.