Trust Indenture Act fra 1939

Hvad er Trust Indenture Act fra 1939?

Trust Indenture Act (TIA) fra 1939 er en lov, der forbyder, at obligationsudstedelser på over 5 millioner dollars tilbydes til salg uden en formel skriftlig aftale (en indenture). Både obligationsudsteder og obligationsejer skal underskrive indrykket, og det skal fuldt ud offentliggøre oplysningerne om obligationsudstedelsen.

TIA kræver også, at der udnævnes en tillidsmann for alle obligationsudstedelser, så obligationsejers rettigheder ikke kompromitteres.

Forståelse af Trust Indenture Act

Kongressen vedtog Trust Indenture Act fra 1939 for at beskytte obligationsinvestorer. Det forbyder salg af eventuelle gældspapirer i et offentligt tilbud, medmindre de er udstedt i henhold til en kvalificeret forpligtelse. Securities and Exchange Commission (SEC) administrerer TIA.

Trust Indenture Act blev indført som en ændring af værdipapirloven fra 1933 for at gøre indenture-administratorer mere proaktive i deres roller. Det lægger nogle forpligtelser direkte på dem, såsom rapporteringskrav.

Trust Indenture Act var beregnet til at tackle mangler i trustee-systemet. F.eks. Blokerede trustees 'passive handlinger kollektive obligationsejers handling inden TIA. Individuelle obligationsejere kunne teoretisk tvinge til handling, men ofte kun hvis de kunne identificere andre obligationsejere, der ville handle med dem. Kollektiv handling var ofte upraktisk i betragtning af den brede geografiske fordeling af alle obligationsejere i en emission. Med handlingen kræves det, at trustees opstiller en liste over de tilgængelige investorer, så de kan kommunikere med hinanden.

Rettigheder tildelt obligationsejere

TIA fra 1939 gav investorer mere materielle rettigheder, herunder retten for en individuel obligationsejer til uafhængigt at forfølge retssager for at modtage betaling. TIA kræver, at den ansatte trustee er fri for interessekonflikter, der involverer udstederen.

Tillidsmanden skal også give halvårlige oplysninger om relevant information til værdipapirindehaverne. Hvis en obligationsudsteder bliver insolvent, kan den udnævnte trustee have ret til at beslaglægge obligationsudstederens aktiver. Trustee kan derefter sælge aktiverne for at inddrive obligationsejernes investeringer.

Key takeaways

• Trust Indenture Act (TIA) fra 1939 er en lov, der forbyder, at obligationsudstedelser på over 5 millioner dollars tilbydes til salg uden en formel skriftlig aftale (en indenture).
• Et tillidsindrækning er en kontrakt indgået af en obligationsudsteder og en uafhængig administrator for at beskytte obligationsejers interesser.
• Trust Indenture Act var beregnet til at tackle mangler i trustee-systemet.
• Securities and Exchange Commission (SEC) administrerer TIA.

Krav til obligationsudstedere

Gældsudstedere forventes at offentliggøre vilkårene for, hvorpå en sikkerhedsstillelse udstedes med en formel skriftlig aftale kendt som et trust indenture. Et tillidsindrækning er en kontrakt indgået af en obligationsudsteder og en uafhængig administrator for at beskytte obligationsejers interesser. SEC skal godkende dette dokument.

Tillidsindrykket fremhæver de vilkår og betingelser, som udstederen, långiveren og administratoren skal overholde i løbet af obligationens levetid. Eventuelle beskyttende eller restriktive pagter, såsom opkaldsbestemmelser, skal medtages i indrykket.

Undtagelser

Værdipapirer, der ikke er underlagt regulering i henhold til værdipapirloven fra 1933, er fritaget for Trust Indenture Act fra 1939. For eksempel er kommunale obligationer fritaget for TIA. Krav til værdipapireregistrering gælder ikke for obligationer udstedt under en virksomhedsomlægning eller rekapitalisering.

Ifølge SEC kræver det ikke at registrere værdipapirerne igen at hæve renten på udestående konvertible obligationer for at afskrække konverteringer. Imidlertid falder obligationer fra omorganiserede virksomheder og konvertible obligationer med forhøjede renter fortsat under bestemmelserne i Trust Indenture Act.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

SEC-formular 305B2 SEC-formular 305B2 er en elektronisk arkivering hos SEC, der giver mulighed for udpegning af en administrator på forsinket basis i henhold til Trust Indenture Act fra 1939. mere SEC Form T-3 SEC Form T-3 er en ansøgning om kvalifikation af en forpligtelse, der skal arkiveres til Securities and Exchange Commission (SEC). mere Hvad er en tillidsindrykk? Et tillidsforhold er en aftale i en obligationskontrakt, der er indgået mellem en obligationsudsteder og en administrator, der repræsenterer obligationsejerens interesser. mere Bond Trustee En obligationstrustee er en finansiel institution med tillidsbeføjelser, der tildeles en tillidsudøvende beføjelse fra en obligationsudsteder til at håndhæve vilkårene i et obligationskontrakt. mere Definition af en obligationskøb Aftale om købet af obligationer (BPA) er et juridisk bindende dokument mellem en obligationsudsteder og en forsikringsselskab, der fastlægger betingelserne for et salg af obligationer. mere SEC-formular T-1 SEC-formular T-1 er en erklæring om, hvorvidt en selskabsadministrator er berettiget, der skal indgives til SEC for at sikre obligationsejers rettigheder. flere Partner Links