Hvordan værdsætter jeg de andele, som jeg ejer i et privat firma?

Aktiebesiddelse i et privat selskab er normalt ret vanskeligt at værdsætte på grund af fraværet af et offentligt marked for aktierne. I modsætning til offentlige virksomheder, der har en priskurs, der er bredt tilgængelige, er private selskabers aktionærer nødt til at bruge en række forskellige metoder til at bestemme den omtrentlige værdi af deres aktier. Nogle almindelige værdiansættelsesmetoder inkluderer sammenligning af værdiansættelsesforhold, diskonteret pengestrømsanalyse (DCF), netto materielle aktiver, intern afkastkurs (IRR) og mange andre.

Hvordan værdsætter jeg andele, jeg ejer i et privat firma?

Den mest almindelige metode og lettest at implementere er at sammenligne værdiansættelsesforhold for det private selskab kontra forhold for en sammenlignelig offentlig virksomhed. Hvis du er i stand til at finde en virksomhed eller en gruppe af virksomheder med relativt samme størrelse og lignende forretningsdrift, kan du tage værdiansættelsesmultiplerne som f.eks. Pris / indtjeningsgrad og anvende det på det private firma.

For eksempel siger, at din private virksomhed laver widgets, og en lignende størrelse, offentlig virksomhed, laver også widgets. Som et offentligt selskab har du adgang til det selskabs regnskaber og værdiansættelsesforhold. Hvis det offentlige selskab har et P / E-forhold på 15, betyder det, at investorer er villige til at betale $ 15 for hver $ 1 af selskabets indtjening pr. Aktie. I dette forenklede eksempel kan du finde det rimeligt at anvende dette forhold til din egen virksomhed. Hvis din virksomhed havde en indtjening på $ 2 / aktie, ville du multiplicere den med 15 og få en aktiekurs på $ 30 / share. Hvis du ejer 10.000 aktier, ville din egenkapital være cirka 300.000 dollars værd. Du kan gøre dette for mange typer forhold: bogført værdi, indtægter, driftsindtægter osv. Nogle metoder bruger flere typer forhold til beregning af værdier per aktie, og et gennemsnit af alle værdier vil blive taget for at tilnærme egenkapitalværdien.

DCF-analyse er også en populær metode til værdiansættelse af aktier. Denne metode anvender de finansielle egenskaber ved tidsværdien af ​​penge ved at forudsige fremtidig fri pengestrøm og neddiskontere hver pengestrøm med en bestemt diskonteringsrente for at beregne dens nuværende værdi. Dette er mere kompliceret end en komparativ analyse, og dens implementering kræver mange flere antagelser og "uddannede gæt." Specifikt skal du forudsige de fremtidige operationelle pengestrømme, de fremtidige kapitaludgifter, fremtidige vækstrater og en passende diskonteringsrente. (Lær mere om DCF i vores Introduktion til DCF-analyse .)

Værdiansættelse af private aktier er ofte en almindelig begivenhed for at bilægge aktionærtvister, når aktionærer søger at forlade virksomheden af ​​arv og mange andre grunde. Der er adskillige virksomheder, der specialiserer sig i egenkapitalvurderinger for privat virksomhed og ofte bruges til en professionel udtalelse om egenkapitalværdien for at løse de anførte problemer.

For mere kan du læse Analyser investeringer hurtigt med forhold .

Dette spørgsmål blev besvaret af Joseph Nguyen.