Sådan beregnes kapitalrisikopræmien i Excel

Beregning af kapitalrisikopræmien for en sikkerhed ved hjælp af Microsoft Excel er ret ligetil. Før du indtaster noget i regnearket, skal du finde den forventede afkastrate for sikkerheden og en relevant risikofri rente på markedet. Når disse tal er kendt, skal du indtaste en formel, der trækker den risikofri værdi fra den forventede værdi. Ved at bruge Microsoft Excel-regneark kan du hurtigt skifte ud og sammenligne flere sikkerhedshastigheder.

Forståelse af kapitalrisikopræmie

Aktierisikopræmie er afkastet fra en aktie eller portefølje, der er over risikofri rente for statsobligationer eller kontanter. Det er en af ​​de grundlæggende elementer i at investere: Hvis du vil have vækst, skal du købe aktier, men hvis du ikke ønsker risiko, skal du holde kontanter eller investere i statskurser, sedler eller obligationer.

Key takeaways

• Aktierisikopræmie refererer til afkastet på aktier, der er større end afkastet fra at have risikofri værdipapirer.
• At trække den risikofri rente fra den forventede afkastrate giver kapitalrisikopræmien.
• Statsobligationer - specifikt TIPS - kan bruges som input til den risikofri rente.
• Den forventede afkastrente for obligationer er den samme som det aktuelle afkast, og for aktier er det et skøn baseret på sandsynlige resultater.

Find den forventede afkast

For værdipapirer med fast rente er den forventede afkastrate den samme beregning som det aktuelle afkast. For at finde det aktuelle udbytte skal du dividere rente- (kupon-) betalingen med købsprisen. For eksempel har et obligation med en $ 50-kupon, der er købt til $ 975, et aktuelt afkast på 975/50 eller 5, 10%.

Den sædvanlige metode til at finde den forventede afkastrate for en aktiesikkerhed involverer at gætte sandsynligheden for en mulig gevinst eller tab. Antag, at du troede, at der var en 50% chance for, at en aktie vinder 20%, en 25% chance for, at den ville vinde 5%, og en 25% chance for, at den ville tabe 15%. Ved at multiplicere og tilføje sandsynlighederne - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - kan du estimere et forventet afkast på 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Find den risikofrie afkast

Den risikofri rente refererer næsten altid til udbyttet af amerikanske statsobligationer. For at finde det reelle udbytte (i modsætning til det nominelle udbytte) skal du bruge Treasury Inflation Protected Security-afkastet. Disse såkaldte TIPS er statsobligationer med værdier bundet til inflation, målt ved forbrugerprisindekset (CPI). Værdien af ​​obligationen stiger med inflationen og falder med deflationen.

Beregning af risikopræmie i Excel

Du har muligvis allerede brugt Microsoft Excel-regneark til at beregne den forventede afkasthastighed. I så fald skal du blot bruge værdien i denne celle til at repræsentere det forventede afkast i risikopræmieformlen. Hvis ikke, skal du indtaste den forventede hastighed i enhver tom celle.

Indtast derefter den risikofri sats i en separat tom celle. For eksempel kan du indtaste risikofri sats i celle B2 i regnearket og det forventede afkast i celle B3. I celle C3 kan du tilføje følgende formel: = (B3-B2). Resultatet er risikopræmien.

Ved hjælp af de tidligere eksempler antages det, at den risikofri rente (ved anvendelse af aktuelle afkast for TIP'er) er 0, 3%, og det forventede afkast på en kurv med aktier er 7, 5%. Trækk 0, 3% (B2) fra 7, 5% (B3), og resultatet er 7, 2% (C3), din egenkapitalrisikopræmie.