Hedge Ratio
Hækningsprocenten sammenligner værdien af en position beskyttet gennem brugen af en sikring med størrelsen på hele positionen. En hedge ratio kan også være en sammenligning af værdien af futureskontrakter, der er købt eller solgt til værdien af den kontante råvare, der afdækkes.
Futures-kontrakter er hovedsageligt investeringskøretøjer, der lader investoren låse en pris på et fysisk aktiv på et tidspunkt i fremtiden.
Sikringsgraden er den afdækkede position divideret med den samlede position.
Sådan fungerer hedge Ratio
Forestil dig, at du har $ 10.000 i udenlandsk egenkapital, hvilket udsætter dig for valutarisiko. Du kan indgå en afdækning for at beskytte mod tab i denne position, som kan konstrueres gennem en række forskellige positioner for at indtage en modregningsstilling til den udenlandske aktieinvestering.
Hvis du afdækker $ 5.000 af egenkapitalen med en valutaposition, er din afdækningsgrad 0, 5 ($ 5.000 / $ 10.000). Det betyder, at 50% af din udenlandske aktieinvestering er beskyttet mod valutarisiko.
Typer af hedge Ratio
Den minimale variansafdækningsgrad er vigtig, når krydssikring sikres, hvilket sigter mod at minimere variationen i positionens værdi. Den minimale varianshækningsprocent eller den optimale hedgeforhold er en vigtig faktor i bestemmelsen af det optimale antal futureskontrakter, der skal købes for at afdække en position.
Det beregnes som produktet af korrelationskoefficienten mellem ændringerne i spot- og futurepriserne og forholdet mellem standardafvigelsen for ændringerne i spotprisen og standardafvigelsen for futuresprisen. Efter beregning af det optimale hedgeforhold beregnes det optimale antal kontrakter, der er nødvendigt for at afdække en position, ved at dele produktet af den optimale hedge ratio og enhederne på positionen, der afdækkes med størrelsen på en futureskontrakt.
Key takeaways
- Sikringsgraden sammenligner størrelsen på en position, der er afdækket med hele positionen.
- Den minimale variansafdækningsgrad hjælper med at bestemme det optimale antal optionskontrakter, der er nødvendige for at afdække en position.
- Den minimale variansafdækningsgrad er vigtig i krydssikring, der sigter mod at minimere variationen i en positions værdi.
Eksempel på Hedge Ratio
Antag, at et flyselskab frygter, at prisen på jetbrændstof vil stige, efter at råoliemarkedet har handlet på deprimeret niveau. Flyselskabet forventer at købe 15 millioner gallon jetbrændstof i løbet af det næste år og ønsker at afdække sin købspris. Antag, at sammenhængen mellem futures på råolie og spotprisen på jetbrændstof er 0, 95, hvilket er en høj grad af korrelation.
Antag endvidere, at standardafvigelsen for futures for råolie og spot jet-brændstofprisen er henholdsvis 6% og 3%. Derfor er mindstevariationsafdækningsgraden 0, 475 eller (0, 95 * (3% / 6%)). NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) futurekontrakt med råolie har en kontraktstørrelse på 1.000 tønder eller 42.000 gallon. Det optimale antal kontrakter beregnes til 170 kontrakter eller (0, 475 * 15 millioner) / 42.000. Derfor vil flyselskabet købe 170 NYMEX WTI-futurekontrakter på råolie.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.