De største valutahandler nogensinde foretaget

Valutamarkedet (forex) er verdens største marked: Valuta skifter hænder, hver gang varer og tjenester handles mellem nationer. Den store størrelse af de transaktioner, der foregår over hele kloden, giver spekulanter arbitrage-muligheder, fordi valutaværdierne svinger fra minut.

Normalt indgår disse spekulanter mange handler for lille fortjeneste, men nogle gange indtages en stor position for en enorm fortjeneste eller, når ting går galt, et stort tab. I denne artikel skal vi se på nogle af de største valutahandler nogensinde foretaget. (Se mere "Forex-tutorial: Forex-markedet" for mere)

Sådan udføres handlerne

For det første er det vigtigt at forstå, hvordan der tjenes penge på valutamarkedet. Selvom nogle af teknikkerne er velkendte for aktieinvestorer, er valutahandel en investering i og i sig selv. En valutahandler kan foretage et af fire væddemål på den fremtidige værdi af en valuta:

• Kortslutning af en valuta betyder, at den erhvervsdrivende tror, ​​at valutaen vil falde sammenlignet med en anden valuta.
• At gå længe betyder, at den erhvervsdrivende tror, ​​at valutaen vil stige i værdi sammenlignet med en anden valuta.
• De to andre væddemål, der har at gøre med omfanget af ændringer i begge retninger - uanset om den erhvervsdrivende mener, at en valuta vil bevæge sig meget eller ikke meget overhovedet - er kendt af de provokerende navne på kvæl og ujævnhed.

Når du først har besluttet, hvilken indsats du vil placere, er der mange måder at tage positionen på. Hvis du f.eks. Ville kortgøre den canadiske dollar (CAD), ville den enkleste måde være at tage et lån i canadiske dollars, som du vil være i stand til at betale tilbage med en rabat, da valutakursen devalueres (forudsat at du er korrekt) . Dette er alt for lille og langsom for ægte forex-handlende, så de bruger sæt, opkald, andre muligheder og fremad for at opbygge og udnytte deres positioner. Det er især gearingen, der gør nogle handler værd millioner og endda milliarder dollars.

Andy Krieger mod Kiwi

I 1987 fulgte Andy Krieger, en 32 år gammel valutahandler hos Bankers Trust, nøje øje med de valutaer, der stormede mod dollaren efter Black Monday-nedbruddet. Da investorer og virksomheder skyndte sig ud af den amerikanske dollar og ind i andre valutaer, der havde lidt mindre skade i markedskrisen, var der bestemt nogle valutaer, der ville blive grundlæggende overvurderet og skabe en god mulighed for arbitrage. Den valuta, Krieger målrettede, var den newzealandske dollar, også kendt som kiwi.

Ved hjælp af de relativt nye teknikker, som optioner giver, indtog Krieger en kort position mod kiwi værd hundreder af millioner af dollars. Faktisk blev det sagt, at hans salgsordrer oversteg hele New Zealands pengemængde. Salget pres kombineret med den manglende valuta i omløb fik kiwi til at falde kraftigt. Det yo-yoed mellem et 3 og 5% -tab, mens Krieger tjente millioner til sine arbejdsgivere.

En del af sagnet fortæller en bekymret New Zealand-embedsmand, der kaldte Kriegers chefer og truer Bankers Trust med at forsøge at få Krieger ud af kiwien. Krieger forlod senere Bankers Trust for at arbejde for George Soros.

Stanley Druckenmiller Bets on the Mark (to gange)

Stanley Druckenmiller tjente millioner ved at lave to lange indsatser i den samme valuta, mens han arbejdede som erhvervsdrivende for George Soros 'Quantum Fund.

Druckenmillers første indsats kom, da Berlinmuren faldt. De opfattede vanskeligheder ved genforening mellem Øst- og Vesttyskland havde deprimeret det tyske mærke til et niveau, som Druckenmiller mente ekstrem. Han satte oprindeligt en satsning på flere millioner dollars på en fremtidig demonstration, indtil Soros bad ham om at øge sit køb til to milliarder tyske mark. Ting spillede planmæssigt, og den lange position blev millioner dollars værd, hvilket hjalp med at skubbe afkastet fra Quantum Fund over 60%.

Nogle få år senere, mens Soros havde travlt med at bryde Bank of England, gik Druckenmiller længe i mærket under antagelsen af, at nedfaldet fra hans bossinsats ville tabe det britiske pund mod mærket. Druckenmiller var overbevist om, at han og Soros havde ret, og viste dette ved at købe britiske aktier. Han troede, at Storbritannien skulle nedskære udlånsrenterne og således stimulere forretningen, og at det billigere pund faktisk ville betyde mere eksport sammenlignet med europæiske konkurrenter.

Efter samme tænkning købte Druckenmiller tyske obligationer i forventning om, at investorer ville flytte til obligationer, da tyske aktier viste mindre vækst end de britiske. Det var en meget komplet handel, der føjede betydeligt til overskuddet i Soros 'vigtigste indsats mod pundet.

George Soros versus det britiske pund

Det britiske pund skyggede for det tyske mærke frem til 1990'erne, selvom de to lande var meget forskellige økonomisk. Tyskland var det stærkere land på trods af vedvarende vanskeligheder ved genforening, men Storbritannien ønskede at holde pundets værdi over 2, 7 mark. Forsøg på at overholde denne standard overlod Storbritannien med høje renter og lige så høj inflation, men det krævede en fast rente på 2, 7 mark til et pund som en betingelse for at komme ind i den europæiske valutakursmekanisme (ERM).

Mange spekulanter, George Soros-chef blandt dem, spekulerede på, hvor længe faste valutakurser kunne bekæmpe markedskræfterne, og de begyndte at indtage korte positioner mod pundet. Soros lånte stærkt for at satse mere på et fald i pundet. Storbritannien hævede sine renter til dobbeltcifre for at forsøge at tiltrække investorer. Regeringen håbede at afhjælpe salgspresset ved at skabe mere købspres.

Betaling af renter koster imidlertid penge, og den britiske regering indså, at den ville miste milliarder af forsøg på at kunstigt propere pundet. Det trak sig tilbage fra ERM, og pundets værdi faldt ned mod mærket. Soros tjente mindst 1 milliard dollars fra denne ene handel. For den britiske regerings side hjalp devalueringen af ​​pundet faktisk, da det tvang den overskydende interesse og inflation ud af økonomien, hvilket gjorde det til et ideelt miljø for virksomheder.

Et takknemligt job

Enhver diskussion omkring de bedste valutahandler handler næsten altid om George Soros, fordi mange af disse forhandlere har en forbindelse til ham og hans Quantum Fund. Efter at have trukket sig tilbage fra aktiv forvaltning af sine midler for at fokusere på filantropi fremsatte Soros kommentarer, der blev betragtet som udtryk for beklagelse over, at han gjorde sin formue angribende valutaer. Det var en mærkelig ændring for Soros, som ligesom mange forhandlere tjente penge ved at fjerne priseffektivitet fra markedet.

Det Forenede Kongerige mistede penge på grund af Soros, og han tvang landet til at sluge den bitre pille med at trække sig tilbage fra ERM, men mange mennesker ser også disse ulemper ved handelen som nødvendige skridt, der hjalp Storbritannien med at komme stærkere ud. Hvis der ikke havde været et fald i pundet, kan Det Forenede Kongeriges økonomiske problemer have trukket på, da politikerne fortsat forsøgte at finpudse ERM.

Bundlinjen

Et land kan drage fordel af en svag valuta lige så meget som fra en stærk valuta. Med en svag valuta bliver de indenlandske produkter og aktiver billigere for internationale købere, og eksporten stiger. På samme måde stiger det indenlandske salg, når udenlandske produkter stiger i pris på grund af de højere importomkostninger.

Der var meget sandsynligt mange mennesker i England og New Zealand, der var tilfredse, da spekulanter bragte de overvurderede valutaer ned. Der var selvfølgelig også importører og andre, der forståeligt nok var oprørte. En valutaspekulant tjener penge ved at tvinge et land til at stå over for realiteter, som det helst ikke vil møde. Selvom det er et beskidt job, er der nogen, der skal gøre det.