Regeringens sikkerhed
I investeringsverdenen gælder statens sikkerhed for en række investeringsprodukter, der tilbydes af et regeringsorgan. For de fleste læsere er den mest almindelige type statssikkerhed de poster, der udstedes af den amerikanske statskasse i form af statsobligationer, regninger og sedler. Imidlertid vil regeringerne i mange nationer udstede disse gældsinstrumenter til at finansiere igangværende, nødvendige operationer.
Offentlige værdipapirer leveres med et løfte om fuld tilbagebetaling af investeret hovedstol ved værdipapirets løbetid. Nogle statspapirer kan også betale periodisk kupon eller rentebetaling. Disse værdipapirer betragtes som konservative investeringer med en lav risiko, da de har støtte fra regeringen, der har udstedt dem.
01:30Regeringens sikkerhed
Offentlige værdipapirer forklaret
Offentlige værdipapirer er gældsinstrumenter, som en suveræn regering. De sælger disse produkter til finansiering af de daglige statslige operationer og yder finansiering til særlig infrastruktur og militære projekter. Disse investeringer fungerer stort set på samme måde som en gældsemission. Virksomheder udsteder obligationer som en måde at skaffe kapital til at købe udstyr, finansiere ekspansion og betale anden gæld. Ved at udstede gæld kan regeringerne undgå vandrettsskatter eller skære ned på andre områder af udgifterne i budgettet, hver gang de har brug for yderligere midler til et projekt.
Efter udstedelse af statspapirer vil individuelle og institutionelle investorer købe dem for enten at holde indtil forfald eller sælge til andre investorer på det sekundære obligationsmarked. Investorer køber og sælger tidligere udstedte obligationer på markedet af forskellige årsager. De er muligvis på udkig efter at tjene renteindtægter fra obligationens periodiske kuponbetalinger eller til at fordele en del af deres portefølje til konservative risikofri aktiver. Disse investeringer betragtes ofte som en risikofri investering, fordi regeringen altid kan udskrive flere penge for at imødekomme efterspørgslen, når det er tid til indløsning ved udløbet.
Key takeaways
- Offentlige værdipapirer leveres med et løfte om fuld tilbagebetaling af investeret hovedstol ved værdipapirets løbetid.
- Offentlige værdipapirer betaler ofte periodiske kuponer eller rentebetalinger.
- Offentlige værdipapirer betragtes som konservative investeringer med en lav risiko, da de har støtte fra regeringen, der har udstedt dem.
- Imidlertid kan disse værdipapirer betale en lavere rente end virksomhedsobligationer.
USA mod udenlandske værdipapirer
Som nævnt tidligere er USA kun et af mange lande, der udsteder statspapirer til finansiering af operationer. Amerikanske statsobligationer, obligationer og sedler betragtes som risikofrie aktiver på grund af deres opbakning fra den amerikanske regering. Italien, Frankrig, Tyskland, Japan og mange andre nationer flyder også statsobligationer.
Statspapirer, der er udstedt af udenlandske regeringer, kan dog bære risikoen for misligholdelse, hvilket er manglen på tilbagebetaling af det investerede hovedbeløb. Hvis et lands regering kollapser, eller der er ustabilitet, kan der opstå en standard. Når du køber udenlandske statspapirer, er det vigtigt at veje risiciene, som kan omfatte økonomiske, landlige og politiske risici.
Som et eksempel på en sådan misligholdelsesrisiko behøver man ikke se længere end 1998, da Rusland misligholdte sin gæld. Investorer blev chokeret over deres tab, da landet devaluerede rubelen. Denne nedtur kom på hælen af - og blev til en vis grad skabt af - den asiatiske finansielle krise i det samme årti. Den asiatiske krise var en række valutadvalueringer fra mange nationer i hele Asien, der sendte chokbølger rundt om i den økonomiske verden.
Selvom amerikanske statspapirer eller statskurser er risikofri investering, har de en tendens til at betale lavere renter sammenlignet med erhvervsobligationer. Som et resultat kan statsrenter med fast rente betale en lavere rente end andre værdipapirer i et stigende rentemiljø, der kaldes renterisiko. Den lave afkast kan muligvis ikke følge med stigende priser i økonomien eller inflationstakten.
Køb af statspapirer
Det amerikanske finansministerium udsteder statspapirer gennem auktioner til institutionelle investorer til køb og salg. Detailinvestorer kan købe statspapirer direkte fra Treasury Department's websted, banker eller gennem mæglere. Da de fleste amerikanske statspapirer har den fulde tro og kredit for den amerikanske regering, er standard på disse produkter usandsynlig.
Køb af udenlandske statsobligationer - også kendt som Yankee-obligationer - er lidt mere kompliceret end at købe den amerikanske version af værdipapirerne. Investorer skal samarbejde med mæglere, der har international erfaring og muligvis skal opfylde specifikke kvalifikationer. Nogle investorer vil påtage sig de forhøjede aspekter af politisk risiko sammen med valutarisiko, kreditrisiko og default risiko for at høste de større renter. Nogle obligationer kræver oprettelse af offshore-konti og har høje minimumsinvesteringsniveauer. Nogle udenlandske obligationer falder også ind under kategorien med uønskede obligationer på grund af risikoen forbundet med deres køb.
Kontrol af pengeforsyning gennem statslige værdipapirer
Federal Reserve (Fed) kontrollerer pengestrømmen gennem mange politikker, hvoraf den ene er salg af statsobligationer. Når de sælger obligationer, reducerer de mængden af penge i økonomien og skubber renterne opad. Regeringen kan også genkøbe disse værdipapirer, påvirke pengemængden og påvirke renterne. Kaldt med åbent marked (OMO) køber Federal Reserve (Fed) obligationer på det åbne marked, hvilket reducerer deres tilgængelighed og skubber prisen på de resterende obligationer op.
Når obligationskurserne stiger, falder obligationsrenterne, hvilket fører til, at renten i den samlede økonomi er lavere. Nye udstedelser af statsobligationer udstedes også til lavere renter på markedet, hvilket yderligere reducerer renterne. Som et resultat kan Fed betydeligt påvirke banen for renter og obligationsrenter i mange år.
Udbuddet af penge ændres også med denne køb og salg. Når Fed tilbagekøber statskasser fra investorer, placerer investorerne midlerne i deres bank eller bruger pengene andetsteds i økonomien. Dette forbrug stimulerer til gengæld detailsalget og stimulerer den økonomiske vækst. Når penge strømmer ind i banker gennem indskud, tillader de disse banker at bruge disse midler til at låne til virksomheder eller enkeltpersoner, hvilket yderligere stimulerer økonomien.
Fordele
Offentlige værdipapirer kan tilbyde en stabil strøm af renteindtægter
På grund af deres lave misligholdelsesrisiko har de statslige værdipapirer en tendens til at være sikre havnespill
Nogle statspapirer er fritaget for statslige og lokale skatter
Offentlige værdipapirer kan let købes og sælges
Offentlige værdipapirer er tilgængelige gennem gensidige fonde og børshandlede fonde
Ulemper
Offentlige værdipapirer tilbyder lave afkast i forhold til andre værdipapirer
Rentesatserne på statslige værdipapirer holder sig som regel ikke med inflationen
Offentlige værdipapirer udstedt af udenlandske regeringer kan være risikable
Offentlige værdipapirer betaler ofte en lavere kurs i et stigende kurs
Eksempler på den virkelige verden på statspapirer
Besparelsesobligationer tilbyder en fast rente over produktets løbetid. Hvis en investor holder en opsparingsobligation indtil dens løbetid, modtager den pålydende værdi af obligationen plus eventuelle påløbne renter baseret på den faste rente. Når det er købt, kan en sparebinding ikke indløses i de første 12 måneder, den er afholdt. At indløse en obligation inden for de første fem år betyder, at ejeren mister månedernes påløbne renter.
T-Bills
Skatteobligationer (statsobligationer) har typiske løbetider på 4, 8, 13, 26 og 52 uger. Disse kortsigtede statspapirer betaler et højere renteafkast, efterhånden som løbetidsvilkårene forlænges. For eksempel den 29. marts 2019 var udbyttet på den fire-ugers T-regning 2, 39%, mens den etårige T-regning gav 2, 32%.
Treasury Notes
Treasury notes (T-Notes) har to, tre, fem eller 10-årige løbetider, hvilket gør dem til mellemfristede obligationer. Disse sedler betaler en fast rente eller en rentebetaling halvårligt og vil normalt have $ 1.000 pålydende værdier. To og tre-årige sedler har $ 5.000 pålydende værdier.
Udbytterne på T-noter ændres dagligt. Som et eksempel lukkede det 10-årige udbytte på 2, 406% 31. marts 2019. I et 52-ugers interval varierede udbyttet mellem 2, 341% og 3, 263%. I dette 52-ugers interval faldt udbyttet én gang. Uger tidligere signaliserede Fed, at de ville udsætte vandreturen. Denne information sendte udbytter lavere, da investorer skyndte sig at købe eksisterende statskurser.
Treasury Obligationer
Statsobligationer (T-obligationer) har en løbetid på mellem 10 og 30 år. Disse investeringer har $ 1.000 pålydende værdier og betaler halvårlig renteafkast. Regeringen bruger disse obligationer til at finansiere underskud i det føderale budget. Som nævnt kontrollerer Fed også pengemængden og rentesatserne ved køb og salg af dette produkt. Det 30-årige statsobligationsrente lukkede med 2.817% 31. marts 2019.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.