Fremad spredning
En fremadrettet spredning er prisforskellen mellem spotprisen på et værdipapir og terminsprisen for den samme værdi, der er taget med et bestemt interval. Formlen er terminsprisen minus spotprisen. Hvis spotprisen er højere end terminprisen, er spændet spotprisen minus fremadgående pris.
Et andet navn på den fremadrettede spredning er fremadgående point.
Key takeaways
- Den fremadrettede spredning er terminkursen minus spotrenten, eller i tilfælde af en diskonteringsrente, spotkursen minus terminrenten.
- Fremadrettede spænd kan være store, små, negative eller positive og repræsenterer omkostningerne forbundet med at låse prisen på en fremtidig dato.
- Spredningen vil være forskellig baseret på, hvor langt ud leveringsdatoen for speditøren er. Et år fremad vil blive prissat anderledes end en 30-dages frem.
Forstå spredningen fremad
Alle opslag er enkle ligninger, der er resultatet af forskellen i pris mellem to aktiver eller finansielle produkter, f.eks. En sikkerhed og en forward på den sikkerhed. En spredning kan også være prisforskellen mellem to forfaldsmåneder, to forskellige opsætningspriser eller endda forskellen i pris mellem to forskellige placeringer. F.eks. Spændet mellem amerikanske statsobligationer, der handler på det amerikanske futuresmarked og på det London futuremarked.
For fremtidige spænd er formlen prisen for et aktiv til spotprisen sammenlignet med prisen på en termins, som skal leveres på et fremtidig tidspunkt. Den fremadrettede spredning kan være baseret på et hvilket som helst tidsinterval, såsom en måned, seks måneder, et år og så videre. Den fremadrettede spredning mellem spot og en måneds fremtid vil sandsynligvis være anderledes end spredningen mellem spot og en seks måneders forward.
Når spotprisen og terminkursen er de samme, betyder det, at de handler til pari. Par i denne sammenhæng bør ikke forveksles med par på gældsmarkederne, hvilket betyder pålydende på et obligation eller et gældsinstrument.
Brug af spredninger frem
Fremadrettede spreads giver handlende indikationen på udbud og efterspørgsel over tid. Jo bredere spredning er, jo mere værdifuld er det underliggende aktiv i fremtiden. Jo smallere spredning, jo mere værdifuld er den nu.
Smalle spreads eller endda negative spreads kan være resultatet af kortvarige mangler, enten reelle eller opfattede, i det underliggende aktiv. Ved valutaterminer forekommer negative spænd (kaldet diskonteringsspænd) ofte, fordi valutaer har knyttet renter, som vil påvirke deres fremtidige værdi.
Der er også et element i regnskabsmæssige omkostninger. At eje aktivet antyder nu, at der er omkostninger forbundet med at holde det. For råvarer kan det være opbevaring, forsikring og finansiering. For finansielle instrumenter kan det være finansiering og mulighedsomkostningerne ved at låse sig fast i en fremtidig forpligtelse.
Transportomkostninger kan ændre sig over tid. Mens lageromkostninger i et lager kan stige, kan renter til finansiering af det underliggende stige eller falde. Med andre ord skal erhvervsdrivende overvåge disse omkostninger over tid for at være sikre på, at deres beholdninger er prissat korrekt.
Eksempel på en fremadrettet spredning på guldmarkederne
Antag, at kontantprisen for guld er $ 1.340, 40 pr. Ounce.
Et firma har brug for en speditør for at låse en sats på 5.000 ounce guld, der skal leveres på 30 dage. De kunne købe flere terminkontrakter på 100 ounce, eller de kunne indgå en terminskontrakt på en måned inden for en guldleverandør.
Guldleverandøren accepterer at levere de 5.000 ounces guld på 30 dage til en kurs på $ 1.342, 40. Køberen leverer også leverandøren $ 6702.000 ($ 1.342.40 x 5.000) på det tidspunkt.
Den fremadrettede spredning er $ 1.342.40 - $ 1340.40 = $ 2.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.