Terminkontrakter kontra futurekontrakter: Hvad er forskellen?

Både terminkontrakter og futures indgår aftale om at købe og sælge aktiver på et fremtidig tidspunkt. En terminkontrakt afvikles dog i slutningen af ​​kontrakten, mens afviklingen for en futureskontrakt sker dagligt.

Begge kontrakter har grundlæggende den samme funktion, men de specifikke detaljer for hver er forskellige.

Key takeaways

• Både terminkontrakter og futures indgår aftale mellem to parter om at købe og sælge et aktiv til en bestemt pris inden en bestemt dato.
• En terminkontrakt er en privat aftale, der afregnes i slutningen af ​​aftalen.
• En futures-kontrakt handles på en børs og afregnes dagligt indtil kontraktens udgang.
• Terminkontrakten bruges primært af afdækningsagenter, der ønsker at skære ned på volatiliteten i et aktivs pris, mens futures foretrækkes af spekulanter, der satser på, hvor prisen vil bevæge sig.

Fremadrettede kontrakter

Terminkontrakten er en aftale mellem en køber og sælger om at handle et aktiv på en fremtidig dato. Prisen på aktivet indstilles, når kontrakten udarbejdes. Terminkontrakter har en afregningsdato - de afvikler alle ved afslutningen af ​​kontrakten.

Disse kontrakter er private aftaler mellem to parter, så de handler ikke på børs. På grund af kontraktens art er de ikke så stive i deres vilkår og betingelser.

Mange afdækningsagenter bruger terminkontrakter for at reducere volatiliteten i et aktivs pris. Da aftalevilkårene er indstillet, når kontrakten udføres, er en terminkontrakt ikke underlagt prisudsving. Så hvis to parter accepterer salget af 1000 ører af majs til $ 1 hver (for i alt $ 1.000), kan betingelserne ikke ændres, selvom prisen på majs går ned til 50 cent per øre. Det sikrer også, at levering af aktivet, eller, hvis specificeret, kontantafvikling, normalt finder sted.

På grund af arten af ​​disse kontrakter er forward ikke let tilgængelig for detailinvestorer. Markedet for terminkontrakter er ofte svært at forudsige. Det skyldes, at aftalerne og deres detaljer generelt holdes mellem køber og sælger og ikke offentliggøres. Fordi det er private aftaler, er der en høj modpartsrisiko. Dette betyder, at der kan være en chance for, at en part vil standard.

Forklaring af terminkontrakter og futures

Futures kontrakter

Ligesom terminkontrakter indgår futurekontrakter aftalen om at købe og sælge et aktiv til en bestemt pris på en fremtidig dato. Futurekontrakten har dog nogle forskelle fra terminkontrakten.

For det første markeres futureskontrakter - også kendt som futures - dagligt til markedet, hvilket betyder, at daglige ændringer afregnes dag for dag indtil kontraktens udløb. Derudover kan en afvikling af futureskontrakter forekomme over en række datoer.

Fordi de handles på en børs, har de clearinghuse, der garanterer transaktionerne. Dette sænker drastisk sandsynligheden for misligholdelse til næsten aldrig. Kontrakter er tilgængelige på børsindeks, råvarer og valutaer. De mest populære aktiver til futurekontrakter inkluderer afgrøder som hvede og majs og olie og gas.

Markedet for futures er meget likvide, hvilket giver investorer mulighed for at komme ind og ud, når de vælger at gøre det.

Disse kontrakter bruges ofte af spekulanter, der satser på den retning, hvorpå et aktivs pris vil bevæge sig, de lukkes normalt forud for løbetid og levering sker normalt aldrig. I dette tilfælde finder en kontantafvikling normalt sted.