Fem vildt succesrige værdiinvestorer

Benjamin Graham, gudfaren til at investere i værdi, har hjulpet mange af hans disciple med at skabe overdreven rigdom. Fra 2015 er hans mest kendte efterfølger, Warren Buffett, verdens tredje rigeste mand med en nettoværdi på over 72 milliarder dollars. Begrebet bag filosofien om værdipapirering er enkelt: investorer kan realisere enorme gevinster ved at købe værdipapirer, der handler langt under deres egenværdi. I sine bøger "Sikkerhedsanalyse" (1934) og "Den intelligente investor" (1949) forklarede Graham for investorerne, at "en aktie ikke kun er et tickersymbol eller en elektronisk blip; det er en ejerandel i en faktisk virksomhed, med en underliggende værdi, der ikke afhænger af dens aktiekurs. " (Se Den intelligente investor: Benjamin Graham for mere ).

Selvom Buffett har modtaget en stor mængde opmærksomhed for sin evne til at fejlfri udføre filosofien om værdifinvestering, er han ikke den eneste investor, der har draget stor fordel af at vedtage Grahams tilgang til investering. Nedenfor er fem værdiinvestorer, der ikke er meget velkendte på trods af at de har en upåklagelig track record for at slå markedet år efter år.

Michael Lee-Chin

Michael Lee-Chin er en bemærkelsesværdig værdiinvestor, hvis mantra er “købe, holde og blomstre”. Michael Lee-Chin er født i 1951 til en teenagemor i Jamaica og er en af ​​Canadas mest velvillige milliardærer. Efter endt gymnasium migrerede Lee-Chin til Canada for at videreføre sin uddannelse i ingeniørvidenskab. Han trådte ind i finanssektoren i en alder af 26 med et job som en gensidig sælger. Da Lee-Chin gik fra dør til dør for at overbevise husholdningerne om at købe gensidige fonde, udviklede han en besættelse for skabelse af velstand. Hans mål var at opdage en ufravigelig formel for skabelse af formuer, som han kunne bruge til at gøre klienter velhavende.

År senere fandt han denne formel og kodificerede den i fem karakteristika, der deles mellem velhavende investorer:

1. De ejer en koncentreret portefølje af høj kvalitet virksomheder.
   
2. De forstår virksomhederne i deres portefølje.
   
3. De bruger andres penge forsigtigt til at skabe deres formue.
   
4. De sikrer, at deres virksomheder er i industrier med stærk vækst på lang sigt.
   
5. De holder deres forretninger i det lange løb.
   

Bevæbnet med disse fem love, lånte Lee-Chin en halv million dollars og investerede den i kun et selskab. Fire år senere steg værdien af ​​hans aktier syv gange. Han solgte disse aktier og brugte overskuddet til at erhverve et lille investeringsselskab, som han voksede fra $ 800.000 i aktiver under forvaltning til mere end $ 15 milliarder, før han solgte virksomheden til Manulife Financial (MFC).

I dag er Lee-Chin formand for Portland Holdings, et selskab, der ejer en mangfoldig samling af forretninger i hele Caribien og Nordamerika.

David Abrams

Med meget få marketing- og fundraising-kampagner har David Abrams opbygget en hedgefond med over 8 milliarder dollars værdier under forvaltning. Som leder af den Boston-baserede Abrams Capital Management har Abrams været i stand til at yde bedre end 97% af hedgefondsforvalterne ved at realisere et årligt nettoafkast på 19% for investorer. Ifølge HedgeFund Intelligence er denne track record næsten uhørt for en så stor fond.

Et kig på Abrams Kapitals seneste arkivering af SEC Form 13-F afslører, at virksomheden har en meget koncentreret portefølje med meget store andele i hver af sine beholdninger. To af Abrams store beholdninger udgør en 5, 4% andel i MoneyGram International Inc. (MGI) og lidt under 4% af de udestående aktier for The Western Union Co. (WU).

Mohnish Pabrai

Velkendt for at have brugt mere end $ 650.000 for muligheden for at spise frokost med Warren Buffett, følger Mohnish Pabrai værdien af ​​at investere dogme til tee. Ifølge Forbes har Pabari “ingen interesse i et selskab, der ser ti procent undervurderet ud. Han fisker efter at tjene fem gange sine penge på få år. Hvis han ikke synes muligheden er blændende indlysende, går han forbi. ”

Efter at have solgt sin IT-forretning for mere end 20 millioner dollars i 1999, lancerede Pabrai Pabrai Investment Funds, et investeringsselskab, der blev modelleret efter Buffetts investeringspartnerskaber. Hans ”hoveder, jeg vinder, haler, jeg mister ikke meget” tilgang til at investere fungerer åbenlyst. Mellem 2000 og 2013 har Pabrai været i stand til at realisere et kumulativt afkast på mere end 500% for investorer. Indtil videre forvalter Pabrai Investment Funds mere end 500 millioner dollars i aktiver.

Allan Mecham

Allan Mecham er ikke din typiske hedgefondsforvalter. Han er frafald på universitetet og bor i en lille by i Utah langt fra Wall Street. Med næsten 700 millioner dollars i aktiver under forvaltning, udfører Mecham en strategi for investeringer i værdi for sine klienter. Han handler omkring en eller to handler om året, besidder overalt fra seks til tolv aktier i sin portefølje og bruger det meste af sin tid på at læse årsrapporter om virksomheder. I 2013 blev det rapporteret, at investorer, der investerede med Mecham for et årti siden, ville have øget deres kapital med 400%.

Tom Gayner

Som chef for kapitalforvaltningsafdelingen for Markel Corporation (MKL), en genforsikringsvirksomhed, der har en lignende forretningsmodel som Berkshire Hathaway (BRK-A), er Tom Gayner ansvarlig for at investere Markels float. Float er de midler, der stilles til rådighed af forsikringstagerne, der opbevares før Markels forsikringssubsidier foretager erstatningsudbetalinger.

Siden sin børsnotering har Markel øget sin bogførte værdi med 20% hvert år. Desuden har Gayner overgået S&P 500 med flere hundrede basispoint hvert år. Hans strategi er at allokere midler i en koncentreret portefølje af virksomheder, der er undervurderet af markedet.

Bundlinjen

Warren Buffett er ikke den eneste værdiinvestor, som markedet har belønnet. Der har været mange investorer, der har haft stor fordel af at trofast gennemføre Benjamin Grahams strategi om at vælge aktier, der handler for mindre end deres indre værdier.