Finansielle markeder: Når frygt og grådighed overtager

Der er et gammelt ordsprog på Wall Street, at markedet drives af kun to følelser: frygt og grådighed. Selvom dette er en forenkling, kan det ofte være sandt. At give efter for disse følelser kan have en dyb og skadelig effekt på investorers porteføljer og aktiemarkedet.

I investeringsverdenen hører man ofte om sammenstillingen mellem værdiinvestering og vækstinvestering, og selvom forståelsen af ​​disse to strategier er grundlæggende for at opbygge en personlig investeringsstrategi, er det lige så vigtigt at forstå indflydelsen af ​​frygt og grådighed på de finansielle markeder. Der er utallige bøger og kurser, der er afsat til dette emne. Her er vores mål at demonstrere, hvad der sker, når en investor bliver overvældet af en eller begge af disse følelser.

Grådighedens indflydelse

Så ofte bliver investorer fanget af grådighed (overdreven ønske). Når alt kommer til alt har de fleste af os et ønske om at erhverve så meget formue som muligt på kortest mulig tid.

Internet boom i slutningen af ​​1990'erne er et perfekt eksempel. På det tidspunkt så det ud til, at alt, hvad en rådgiver måtte gøre, bare var at placere enhver investering med en "dot-com" i slutningen af ​​det, og investorer sprang ved muligheden. Købsaktivitet i internetrelaterede aktier, mange bare startups, nåede en feberhøjde. Investorer blev grådige, brændstof yderligere grådighed og førte til, at værdipapirer blev groft overpris, hvilket skabte en boble. Det brast i midten af ​​2000 og holdt de førende indekser nede i 2001. (Se også: Største markedskrænk. )

Denne hurtig-bliver-mentalitet gør det svært at opretholde gevinster og holde sig til en streng investeringsplan på lang sigt, især midt i en sådan vanvid, eller som den tidligere Federal Reserve formand Alan Greenspan udtrykte det, den "irrationelle begejstring" af det samlede marked. Det er tidspunkter som disse, hvor det er vigtigt at opretholde en jævn køl og holde sig til de grundlæggende investeringer, såsom at opretholde en langsigtet horisont, gennemsnitlige dollar-omkostninger og undgå at blive fejet op i den seneste dille.

En lektion fra 'Oracle of Omaha'

Vi ville være forladte, hvis vi drøftede emnet om ikke at blive fanget i den seneste dille uden at nævne en meget succesrig investor, der holdt sig til hans strategi og profitede meget. Warren Buffett viste os, hvor vigtigt og gavnligt det er at holde sig til en plan i tider som dotcom-boom. Buffett blev engang kritiseret kraftigt for at nægte at investere i højtflyvende tech-aktier. Men når tech-boblen brast, blev hans kritikere tavset. Buffett sidder fast ved sin komfortzone: hans langsigtede plan. Ved at undgå datidens dominerende markedsfølelse - grådighed - var han i stand til at undgå de tab, der føltes af dem, der blev ramt af bysten. (Se også: Coattail Investor .)

Frygtens indflydelse

Ligesom markedet kan blive overvældet af grådighed, kan det samme ske med frygt ("en ubehagelig, ofte stærk følelse, af forventning eller bevidsthed om fare"). Når bestande lider store tab i en vedvarende periode, kan det samlede marked blive mere bange for at opretholde yderligere tab. Men at være for bange kan være lige så dyr som at være for grådig.

Ligesom grådighed dominerede markedet under dot-com boom, kan det samme siges om udbredelsen af ​​frygt efter dens buste. I et forsøg på at dæmme op for deres tab flyttede investorer hurtigt ud af aktiemarkederne (aktie) på jagt efter mindre risikable køber. Penge hældes i pengemarkeds- værdipapirer, fonde med stabil værdi og hovedbeskyttede fonde - alt med lav risiko og lav afkast.

Denne masseudvandring ud af aktiemarkedet viser en fuldstændig ignorering af en langsigtet investeringsplan baseret på fundamentale forhold. Investorer kastede deres planer ud af vinduet, fordi de var bange, overskredet af frygt for at opretholde yderligere tab. Indrømmet, at miste en stor del af din værdi af din aktieportefølje er en hård pille at sluge, men endnu sværere at fordøje er tanken om, at de nye instrumenter, der oprindeligt modtog tilstrømningen, har meget lille chance for nogensinde at genopbygge denne rigdom.

Ligesom ophugning af din investeringsplan for at hoppe på den nyeste rig-hurtig-investering kan rive et stort hul i din portefølje, så kan også få fejes op i den herskende frygt for det samlede marked ved at skifte til lavrisiko og lavt afkast investeringer.

Betydningen af ​​komfortniveau

Alt dette snak om frygt og grådighed vedrører volatiliteten i aktiemarkedet. Når investorer mister deres komfortniveau på grund af tab eller markedsinstabilitet, bliver de sårbare over for disse følelser, hvilket ofte resulterer i meget dyre fejltagelser.

Undgå at blive fejet op i det dominerende markedssentiment for dagen, som kan drives af en mentalitet af frygt eller grådighed, og hold dig til de grundlæggende grundlæggende elementer i investering. Det er også vigtigt at vælge en passende aktivallokationsmix. For eksempel, hvis du er en ekstrem risikovillig person, er du sandsynligvis mere modtagelig for at blive overskredet af frygt, der dominerer markedet, og derfor bør din eksponering for aktier ikke være så stor som dem, der kan tolerere mere risiko.

Buffett blev engang citeret for at sige, "Medmindre du kan se din aktiebeholdning falde med 50% uden at blive panikramt, skulle du ikke være på aktiemarkedet." Dette er ikke så let som det lyder. Der er en fin linje mellem at kontrollere dine følelser og at være bare envis stædig. Husk også at revurdere din investeringsstrategi og give dig selv mulighed for at være fleksibel - til et punkt - og forblive rationel, når du træffer beslutninger om at ændre din handlingsplan. (Se også: Strategier for aktivallokering og fem ting, du skal vide om aktiveringstildeling .)

Bundlinjen

Du er den endelige beslutningstager for din portefølje og dermed ansvarlig for eventuelle gevinster eller tab i dine investeringer. At holde sig til sunde investeringsbeslutninger, mens du kontrollerer dine følelser, hvad enten grådighed eller frygt er, og ikke blindt følger markedsstemning er afgørende for en vellykket investering og vedligeholdelse af din langsigtede strategi. Men pas på: At aldrig afvige fra en investeringsstrategi i tider med høje følelser på markedet kan også stave katastrofe. Det er en afbalancerende handling, der kræver, at du holder dit forstand om dig.