Finansielle egenskaber ved et succesfuldt firma

Det drøftes ofte, om et almindeligt opfattet "godt" selskab, som defineret af egenskaber som konkurrencefordel, ledelse over gennemsnittet og markedsledelse, også er et godt selskab at investere i. Selvom disse egenskaber ved et godt firma kan pege på en god investering, vil denne artikel forklare, hvordan man også kan evaluere virksomhedens økonomiske egenskaber for at tage en endelig beslutning.

Mens den kortsigtede proces muligvis har ændret sig, har egenskaberne ved et godt firma til at købe aktier ikke. Indtjening, afkast på egenkapitalen (ROE) og deres relative værdi sammenlignet med andre selskabers er tidløse indikatorer for, hvilke virksomheder kan være gode investeringer.

Hvad er indtjeningen?

Indtjening er vigtig for, at en bestand kan betragtes som en god investering. Uden indtjening er det vanskeligt at vurdere, hvad en virksomhed er værd, undtagen for den bogførte værdi. Mens den nuværende indtjening muligvis er overset i tidsepoker som f.eks. Internetbørsopgangen, købte investorer, uanset om de vidste det eller ej, aktier i virksomheder, som de forventede at have indtjening i fremtiden.

Indtjening kan evalueres på forskellige måder, men tre af de mest fremtrædende målinger er vækst, stabilitet og kvalitet.

Indtjening Vækst

Indtjeningsvækst beskrives normalt som en procentdel i perioder som år over år, kvartal over kvartal og måned over måned. Den grundlæggende forudsætning for indtjeningsvækst er, at den aktuelle rapporterede indtjening skal overstige den tidligere rapporterede indtjening. Mens nogle måske kan sige, at dette er bagudvendt, og at fremtidig indtjening er vigtigere, skaber denne metrisk et mønster, der kan kortlægges og fortæller meget om virksomhedens historiske evne til at øge indtjeningen.

Mens vækstmønsteret er vigtigt, ligesom alle andre værdiansættelsesværktøjer, er det relative forhold mellem vækstraten også vigtigt. For eksempel, hvis et virksomheds langsigtede indtjeningsvækst er 5% og det samlede marked gennemsnit 7%, er virksomhedens antal ikke så imponerende.

På bagsiden er en indtjeningsvækst på 7%, når markedet gennemsnitligt 5%, etablerer et mønster for stigende indtjening hurtigere end markedet. Denne foranstaltning på egen hånd er dog kun en start. Virksomheden skal derefter sammenlignes med dens branche- og sektorjævnaldrende.

Indtjeningsstabilitet

Indtjeningsstabilitet er et mål for, hvor konsekvent disse indtægter er genereret over tid. Stabil indtjeningsvækst forekommer typisk i brancher, hvor væksten har et mere forudsigeligt mønster.

Indtjeningen kan vokse i en sats, der ligner omsætningsvæksten; dette omtales normalt som topline-vækst og er mere åbenlyst for den afslappede observatør. Indtjeningen kan også vokse, fordi et selskab skærer ned på udgifterne for at tilføje bundlinjen. Det er vigtigt at kontrollere, hvor stabiliteten kommer fra, når man sammenligner et firma med et andet.

Indtjeningskvalitet

Kvaliteten af ​​indtjeningsfaktorer tungt ind i vurderingen af ​​en virksomheds status. Denne proces overlades normalt til en professionel analytiker, men den afslappede analytiker kan tage et par skridt for at bestemme kvaliteten af ​​en virksomheds indtjening.

For eksempel, hvis en virksomhed øger sin indtjening, men har faldende indtægter og stigende omkostninger, kan du være garanteret, at denne vækst er en regnskabsmæssig afvigelse og sandsynligvis ikke vil vare.

Hvad er afkast på egenkapital?

Afkast på egenkapital (ROE) måler en virksomheds ledelses evne til at vende et overskud på de penge, som dens aktionærer har betroet det.

ROE beregnes som følger:

ROE = Nettoindkomst / egenkapital

ROE er den reneste form for absolut og relativ værdiansættelse og kan opdeles yderligere. Ligesom indtjeningsvækst kan ROE sammenlignes med det samlede marked og derefter til peer-grupper i sektorer og industrier. I fravær af nogen indtjening ville ROE naturligvis være negativ. Til dette punkt er det også vigtigt at undersøge virksomhedens historiske ROE for at evaluere dens konsistens. Ligesom indtjening kan konsekvent ROE hjælpe med at etablere et mønster, som en virksomhed konsekvent kan levere til aktionærerne.

Selvom alle disse egenskaber muligvis kan føre til en sund investering i et godt selskab, bør ingen af ​​de målinger, der bruges til at værdsætte et selskab, have lov til at stå alene. Foretag ikke den almindelige fejl ved at overse relative sammenligninger, når du vurderer, om et firma er en god investering.

Undersøger virksomhedsdata

En verden af ​​lageplukning har udviklet sig. Tidligere var det pligten for de traditionelle aktieanalytikere at være blevet bemyndiget af enkeltpersoner, der bruger internettet; nu analyseres bestandene af alle slags mennesker ved hjælp af alle slags metoder.

For at sammenligne oplysninger på tværs af et bredt spektrum skal data indsamles. Da størstedelen af ​​de tilgængelige oplysninger på internettet er gratis, er debatten, om man skal bruge den gratis information eller abonnere på en premiumtjeneste. En tommelfingerregel er det gamle ordsprog, "Du får det, du betaler for."

For eksempel, hvis du ønsker at sammenligne indtjeningskvaliteten på tværs af en markedssektor, vil et gratis websted sandsynligvis give bare de rå data, du kan sammenligne. Selvom dette er et godt sted at starte, kan det bedre passer dig at betale for en service, der "skrubber" dataene eller påpeger de regnskabsmæssige afvigelser, hvilket muliggør en klarere sammenligning.

Det endelige ord

Selvom der er mange måder at bestemme, om et firma, der i vid udstrækning betragtes som "et godt firma", også er en god investering, er undersøgelse af indtjening og ROE to af de bedste måder at drage en konklusion på. Indtjeningsvækst er vigtig, men dens konsistens og kvalitet skal evalueres for at etablere et mønster. ROE er et af de mest basale værdiansættelsesværktøjer i en analytikers arsenal, men bør kun betragtes som det første skridt i evaluering af et virksomheds evne til at give et overskud på egenkapitalen.

Endelig vil al denne overvejelse være forgæves, hvis du ikke sammenligner dine fund med en relativ base. For nogle virksomheder er en sammenligning med det samlede marked fint, men de fleste bør sammenlignes med deres egne brancher og sektorer.