Downside Deviation Defined

Downside-afvigelse er et mål for nedadgående risiko, der fokuserer på afkast, der falder under en minimumstærskel eller et minimum acceptabelt afkast (MAR). Det bruges til beregning af Sortino Ratio, et mål for risikojusteret afkast. Sortino-forholdet er som Sharpe Ratio, bortset fra at det erstatter standardafvigelsen med downside-afvigelse.

Breaking Downside Downiation

Standardafvigelse, det mest anvendte mål for investeringsrisiko, har nogle begrænsninger, såsom det faktum, at det behandler alle afvigelser fra gennemsnittet - hvad enten det er positivt eller negativt - som det samme. Imidlertid er investorer generelt mere optaget af negative afvigelser end positive, dvs. at nedadgående risiko er en større bekymring. Ulempe-afvigelse løser dette problem ved kun at fokusere på nedadgående risiko.

En anden fordel i forhold til standardafvigelse er, at downside-afvigelse også kan tilpasses de specifikke mål og risikoprofil for forskellige investorer, der har forskellige niveauer af mindst acceptabelt afkast.

Formålet med Sortino og Sharpe Ratios er at gøre det muligt for investorer at sammenligne investeringer, der har forskellige niveauer af volatilitet, eller i tilfælde af Sortino Ratio, nedadgående risiko. Begge nøgletal ser på merafkast, det vil sige mængden af ​​afkast, der overstiger den risikofri sats. Kortsigtede statspapirer repræsenterer ofte den risikofri rente.

Hvis to investeringer har samme afkast, skal du sige 10%, men den ene har en nedadvendelsesafvigelse på 9%, og den anden har en nedadgående afvigelse på 5%, hvilken er den bedre investering? Sortino-forholdet siger, at den anden er bedre, og den kvantificerer forskellen.

Hvis den risikofri sats er 1%, er Sortino-forholdet for den første investering (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Sortino-forholdet for den anden investering er (10% -1%) / 5% = 2, 0.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Forståelse af Sortino-forholdet Sortino-forholdet forbedrer Sharpe-forholdet ved at isolere nedadgående volatilitet fra total volatilitet ved at dividere overskud afkast med downside-afvigelsen. mere Overskudsafkast Overskudsafkast er afkast, der opnås ud over en proxys returnering. Overskud afkast afhænger af en udpeget sammenligning af investeringsafkast til analyse. mere En nedadgående risiko Estimering Nedsiderisiko er et skøn over et sikkerheds potentiale til at lide et fald i værdien, hvis markedsforholdene ændres, eller størrelsen af ​​det tab, der kan opretholdes som følge af faldet. mere Sådan bruges Sharpe Ratio til at analysere porteføljerisiko og -afkast Sharpe-forholdet bruges til at hjælpe investorer med at forstå afkastet af en investering sammenlignet med dens risiko. mere Risikostyring i finans I den finansielle verden er risikostyring processen med identifikation, analyse og accept eller afbødning af usikkerhed i investeringsbeslutninger. Risikostyring forekommer når som helst en investor eller fondsforvalter analyserer og forsøger at kvantificere potentialet for tab i en investering. mere risikorisiko antager mange former, men kategoriseres bredt som chancen for, at et udfald eller investeringens faktiske afkast afviger fra det forventede resultat eller afkast. flere Partner Links