Berkshire fjerner cap på aktietilbagekøb, aktier klatrer

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) har givet sine topmedarbejdere større fleksibilitet til at bruge kontanter på genkøb af aktier.

I en pressemeddelelse bekræftede Omaha, det Nebraska-baserede konglomerat, at tidligere begrænsninger nu er blevet ophævet, hvilket baner vejen for administrerende direktør Warren Buffett og næstformand Charlie Munger til at give tilladelse til tilbagekøb, når begge mener, at tilbagekøbsprisen er "under Berkshires egenart værdi. ”I henhold til den gamle politik havde ledere i virksomheden kun tilladelse til at købe aktier tilbage, når prisen for bestanden ikke oversteg en præmie på 120% af den bogførte værdi. Sidste gang Berkshire annoncerede en tilbagekøb af aktier var i 2012. (Se også: Hvordan Berkshire skal forberede sig på livet efter Buffett )

Berkshire tilføjede, at fremtidige beslutninger om tilbagekøb af aktier vil blive taget "konservativt."

Investorer, der havde lagt virksomheden under pres for at indsætte sine $ 108 milliarder plus kontanter og ækvivalenter, svarede på meddelelsen ved at sende Berkshires B-aktier op 1, 89% i handel før markedet.

I en tale med Reuters beskrev Steven Check, præsident for Check Capital Management Inc., den nye politik som "noget betydelig" i betragtning af Berkshires nuværende omstændigheder. ”Dette er en god ting i et miljø, hvor Berkshire har en masse overskydende kontanter, intet at købe og en underpris, ” sagde han.

Meyer Shields, en analytiker hos Keefe Bruyette & Woods Inc, fortalte Bloomberg, at flytningen er "forfalden." "Dette er noget, der er blevet talt om i årevis, " sagde han. ”Denne stadigt voksende pengestabel er nu overvældende.”

Buffetts firma sidder i øjeblikket på en masse kontanter, da det kæmper for at finde investeringsmuligheder, der opfylder dets kriterier for aktieplukning. I februar sendte Buffett et brev til Berkshire Hathaway-aktionærerne, hvori han afslørede, at han har haft vanskeligheder med at finde gode tilbud, da markedspriserne fortsætter med at stige.

Buffett antydede også på det tidspunkt, at Berkshire foretrækker at bruge sine overskydende kontanter til at bruge ved at genkøbe aktier i stedet for at betale udbytte, fordi det er vanskeligt at skære udbytte.

Buffett godkendte for nylig Apple Inc.s (AAPL) beslutning om at øge sine egne tilbagekøb og hævdede, at skiftet kunne øge aktiens værdi. Imidlertid har Oracle of Omahas kollega Munger været mindre smigrende for aktietilbagekøbsprogrammer i fortiden og advaret om, at nogle virksomheder køber deres egne aktier tilbage bare for at hæve deres aktiekurser. (Se også: Buffetts Berkshire Hathaway køber 75 millioner flere Apple-aktier .)

I pressemeddelelsen sagde Berkshire, at den ikke vil købe noget lager tilbage, indtil det frigiver resultater i 2. kvartal, som følge af 3. august. Virksomheden tilføjede også, at det ikke vil tillade tilbagekøb at reducere sine likvide beholdninger og ækvivalenter under 20 milliarder dollars. (Se også: Berkshire Hathaway til $ 1, 7B i udbytte efter bankstresstest: Rapport .)