Levering
Hvad er levering?Levering er handlen med at overføre en vare, valuta, sikkerhed, kontanter eller et andet instrument, der er genstand for en salgskontrakt, og der er tilbudt og modtaget af køberen.
Levering kan ske i spot, option eller terminkontrakter. I mange tilfælde er en kontrakt imidlertid lukket før afvikling, og der sker ingen levering.
Forståelse af levering
Levering er den sidste fase af en kontrakt om køb eller salg af et instrument. Pris og løbetid indstilles på transaktionsdatoen. Når udløbsdatoen er nået, er sælgeren forpligtet til enten at levere instrumentet, hvis transaktionen endnu ikke er lukket eller reverseret eller lukke det på det tidspunkt og afregne gevinsten eller tabet for kontanter.
Transaktioner, hvor levering er almindelig
Valutatransaktioner, der skal betales for import eller modtagelse af eksportprovenu, leveres ofte. En importør i De Forenede Stater, der skal betale for varer fra Europa, ville indgå en kontrakt om at købe euro. Ved udløb leverer importøren dollars til sin bankmotpart, og banken leverer euro til leverandøren. Dette gælder både spot- og terminsforretninger.
En kontrakt om køb af en bestand eller en vare til øjeblikkelig afvikling leveres normalt.
Transaktioner, hvor levering er mindre almindelig
En option giver ejeren ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge noget til en fastlagt pris på eller før en aftalt dato. Hvis optionen udløber i pengene, kan indehaveren af optionen enten udøve den og overtage det underliggende instrument eller sælge optionen for at opnå en fortjeneste. En mulighed, der er i pengene, kan også sælges inden udnyttelsesdatoen. Valget af at levere eller lukke muligheden afhænger af virksomhedens behov for ejeren.
Transaktioner, der ikke leveres
Spekulative forhandlere tager ikke levering. De køber og sælger flere gange til levering på samme dato. Gevinster og tab netto mod hinanden, og kun forskellen afregnes. Handler, der udføres uden for børser og ikke er beregnet til levering, dækkes ofte af International Swaps and Derivatives Association (ISDA) aftaler, tidligere kendt som International Swaps Dealers Association. Disse aftaler angiver betingelserne for afvikling af modregningskontrakter, såkaldt netting, og reducerer den tilhørende kreditrisiko.
Futures-kontrakter ligner terminer, men gælder for standardiserede beløb og datoer; de købes og sælges på børser. Hvis de holdes til forfald, afregnes de kontant for gevinst eller tab på kontrakten. De kan også sælges tilbage til børsen inden udløbet. I så fald afregnes gevinsten eller tabet på salgstidspunktet, ikke ved forfaldstidspunktet.
Et underafsnit af speditører, der skal lukkes og nettet, er den "ikke-leverbare forward" (NDF). De er designet til at afdække eksponering i valutaer, der ikke er konvertible eller handles meget tyndt. NDF'er er normalt dækket af en ISDA-aftale.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.