kombination
I optionshandel er en kombination en blanketbegivenhed for enhver optionshandel, der er konstrueret med mere end en optionstype, strejkurs eller udløbsdato på det samme underliggende aktiv. Forhandlere og investorer bruger kombinationer til en lang række handelsstrategier, fordi de kan konstrueres til at give specifikke risikobelønnsudbetalinger, der passer til den enkeltes risikotolerance og præferencer og forventninger til det aktuelle markedsmiljø.
Key takeaways
- Kombinationer er optionshandler, der er konstrueret ud fra flere kontrakter med forskellige optioner.
- Disse handler kan have en bred vifte af strategier, herunder udtrækning af overskud fra op, ned eller sidelæns tendenser på markedet.
- Kombinationer tilbyder omhyggeligt skræddersyede strategier til specifikke markedsforhold.
Sådan fungerer en kombination
Kombinationer er sammensat af mere end en optionskontrakt. Enkle kombinationer inkluderer spredte handler som lodrette opslag, kalender (eller vandret) opslag og diagonale opslag. Flere involverede kombinationer inkluderer handler såsom Condor eller Butterfly spreads, som faktisk er kombinationer af to lodrette spreads. Nogle spredte handler har ikke anerkendte navne og kan simpelthen betegnes generisk som en kombinationsspredning eller kombinationshandel.
Anerkendte kombinationer såsom lodrette spreads er ofte tilgængelige til handel som en foruddefineret gruppering. Men tilpassede kombinationer skal sammensættes af den enkelte erhvervsdrivende og kan kræve flere ordrer for at få dem på plads.
Afhængig af den enkeltes behov kan optionskombinationer skabe risiko- og belønningsprofiler, som enten begrænser risikoen eller drager fordel af specifikke optionskendetegn såsom volatilitet og tidsfald. Valgkombinationstrategier drager fordel af de mange tilgængelige valg i optionsserien for et givet underliggende aktiv.
Kombinationer omfatter en bred vifte af brede tilgange, der starter med relativt enkle kombinationer af to muligheder som i kraver, til mere vanskelige streg- og kværdehandler. Mere avancerede strategier inkluderer fire muligheder af to forskellige typer såsom en jernkondorspredning. Disse kan yderligere finpudse risiko- og belønningsprofilerne for at drage fordel af mere specifikke ændringer i det underliggende aktivs pris, såsom et lavvolatilitetsudviklingsområde.
Den primære ulempe ved disse komplekse strategier er øgede provisionomkostninger. Det er vigtigt for enhver erhvervsdrivende at forstå deres mæglers provisionstruktur for at se, om det er befordrende for handelskombinationer.
Nogle kombinationer bruges jævnligt af optionsmarkedstagere og andre professionelle erhvervsdrivende, fordi handlerne kan konstrueres til at optage risikopræmier, mens de beskytter deres egen kapital mod omfattende risiko.
For et givet underliggende aktiv har den enkelte erhvervsdrivende, kommercielle markedsproducent eller institutionelle investor sandsynligvis to hovedmål. Et mål er at spekulere i den fremtidige bevægelse af aktivets pris (hvad enten det er højere, lavere eller at det forbliver det samme). Det andet mål er at begrænse tab til et defineret beløb, hvor det er muligt. Risikobeskyttelse kommer til prisen for en potentiel belønning, enten ved at lukke den belønning eller have en højere pris i præmier og provisioner fra de ekstra involverede optioner.
Eksempel på en kombination
For at illustrere begrebet en kombination er det nyttigt at undersøge konstruktionen af en eksempelhandel. Følgende eksempel på handel med jernfuglfugle viser, hvordan denne kombination af fire optionskontrakter mødes for at danne en enkelt strategi, nemlig at fange overskud fra en aktie, der ikke bevæger sig uden for et givet interval.
Investereren, der bruger denne kombination, mener, at prisen på det underliggende aktiv forbliver inden for et snævert interval, indtil optionerne udløber. Jern sommerfuglen er et fremragende eksempel til at vise det fulde spektrum af kombinationer muligt, fordi det består af to mere ligefremme kombinationer indstillet inden for den mere komplekse sommerfuglstruktur. Specifikt er det en kombination af to lodrette opslag af forskellige typer: en tyrsatsspredning og en bjørnopkaldsspredning. Disse opslag deler muligvis ikke en central strejkurs.
En jern sommerfugl er en kort option strategi oprettet med fire muligheder bestående af to sæt, to opkald og tre strejke priser, alle med samme udløbsdato. Dets mål er at drage fordel af lav volatilitet i det underliggende aktiv. Med andre ord tjener den den maksimale fortjeneste, når det underliggende aktiv lukker til den midterste strejkurs ved udløbet.
Jern-sommerfuglstrategien har begrænset risiko for op og ned, fordi de høje og lave strejkeindstillinger, vingerne, beskytter mod betydelige bevægelser i begge retninger. På grund af denne begrænsede risiko er dets overskudspotentiale også begrænset. Kommissionen til at placere denne handel kan være en bemærkelsesværdig faktor her, da der er fire indstillinger involveret, hvilket vil øge gebyrerne.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.