Gældsreguleret pengestrøm (DACF)
Hvad er gældsreguleret pengestrøm?Gældsreguleret pengestrøm (DACF) bruges ofte til at analysere olieselskaber og repræsenterer operationel pengestrøm før skat (OCF) justeret for finansieringsomkostninger efter skat. Justeringer af efterforskningsomkostninger kan også medtages, da disse varierer fra virksomhed til virksomhed afhængigt af den anvendte regnskabsmetode. Ved at tilføje efterforskningsomkostninger fjernes effekten af de forskellige regnskabsmetoder. DACF er nyttigt, fordi virksomheder finansierer sig selv forskelligt, hvor nogle er mere afhængige af gæld.
Gældsreguleret pengestrøm beregnes som følger:
DACF = pengestrøm fra drift + finansieringsomkostninger (efter skat)
Forståelse af gældsreguleret pengestrøm (DACF)
Gældsreguleret pengestrøm (DACF) bruges ofte i værdiansættelsen, fordi den justeres for virkningerne af et virksomheds kapitalstruktur. Hvis et selskab bruger en masse gæld, kan det ofte anvendte forhold mellem pris og pengestrøm (P / CF) indikere, at virksomheden er relativt billigere end hvis dens gæld blev taget i betragtning. P / CF er forholdet mellem selskabets aktiekurs og dens pengestrøm. Hvis et selskab anvender gæld, kan dens pengestrøm øges, mens dens aktiekurs ikke påvirkes, hvilket resulterer i et lavere P / CF-forhold og får virksomheden til at se relativt billig ud.
EV / DACF-forholdet fjerner dette problem. EV eller virksomhedsværdi afspejler mængden af gæld, som et selskab har, og DACF afspejler omkostningen efter skat for denne gæld. Værdiansættelsesforholdet EV / EBITDA bruges ofte til at analysere virksomheder i en række industrier, herunder olie og gas. Men i olie og gas bruges EV / DACF også, da det justeres til finansieringsomkostninger efter efter skat og efterforskningsomkostninger, hvilket giver mulighed for sammenligning af æbler til æbler.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.