Arrestordre
Warrants er et derivat, der giver ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge en sikkerhed - oftest en egenkapital - til en bestemt pris inden udløbet. Den pris, hvorpå den underliggende værdipapir kan købes eller sælges, kaldes udnyttelseskursen eller strejkursen. En amerikansk warrant kan udnyttes når som helst på eller før udløbsdatoen, mens europæiske warrants kun kan udnyttes på udløbsdatoen. Warrants, der giver ret til at købe en sikkerhed, kaldes call warrants; dem, der giver ret til at sælge et værdipapir, kaldes sætte warrants.
01:21Warrants
Sådan fungerer en garanti
Tegningsoptioner svarer på mange måder til optioner, men nogle få vigtige forskelle adskiller dem. Tegningsoptioner udstedes generelt af virksomheden selv, ikke af en tredjepart, og de handles ofte over-the-counter end på en børs. Investorer kan ikke skrive warrants som de kan optioner.
Key takeaways
- Nøgne warrants udstedes alene uden ledsagende obligationer eller foretrukne aktier.
- Der er en række tegningsoptioner, såsom traditionelle, nøgne, kilerede og dækkede.
- Investorer kan finde warrants som en kompliceret bestræbelse.
I modsætning til optioner er warrants fortyndende. Når en investor udøver deres warrance, modtager de nyudstedte aktier snarere end allerede udestående aktier. Tegningsoptioner har en tendens til at have meget længere perioder mellem udstedelse og udløb end optioner, år snarere end måneder.
Warrants betaler ikke udbytte eller kommer med stemmerettigheder. Investorer tiltrækkes af warrants som et middel til at udnytte deres positioner i en sikkerhed, afdække mod ulemper (for eksempel ved at kombinere en salgsoption med en lang position i den underliggende aktie) eller udnytte arbitrage-muligheder.
Tegningsoptioner er ikke længere almindelige i USA, men handles kraftigt i Hong Kong, Tyskland og andre lande.
Typer af warrants
Traditionelle warrants udstedes i forbindelse med obligationer, som igen kaldes warrentsobligationer, som et sødestof, der giver udstederen mulighed for at tilbyde en lavere kuponrente. Disse warrants er ofte aftagelige, hvilket betyder, at de kan skilles fra obligationen og sælges på de sekundære markeder inden udløbet. En aftagelig warrant kan også udstedes sammen med foretrukket lager.
Wedded- eller bryllupsoptioner er ikke aftagelige, og investoren skal overgive obligationen eller den foretrukne aktie, som warranten er "wedded" til for at udøve den.
Dækkede warrants udstedes af finansielle institutioner snarere end virksomheder, så der udstedes ingen nye aktier, når dækkede warrants udnyttes. Tværtimod er warrants "dækket" ved, at den udstedende institution allerede ejer de underliggende aktier eller på en eller anden måde kan erhverve dem. De underliggende værdipapirer er ikke begrænset til egenkapital som med andre typer warrants, men kan være valutaer, råvarer eller et hvilket som helst antal andre finansielle instrumenter.
Særlige overvejelser
Handel og finde information om warrants kan være vanskeligt og tidskrævende, da de fleste warrants ikke er noteret på større børser, og data om warrantspørgsmål er ikke let tilgængelige gratis. Når en warrant er noteret på en børs, vil dens ticker-symbol ofte være symbolet på selskabets fælles aktie med et W tilføjet til slutningen. F.eks. Er Abeona Therapeutics Inc's (ABEO) warrants noteret på Nasdaq under symbolet ABEOW. I andre tilfælde tilføjes en Z eller et brev, der angiver det specifikke emne (A, B, C ...).
Tegningsoptioner handles normalt til en præmie, som er genstand for tidsforfald, når udløbsdatoen nærmer sig. Som med optioner, kan warrants prissættes ved hjælp af Black Scholes-modellen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.