Virksomhedsobligationer: Fordele og ulemper

Investorer, der overvejer fastforrentede værdipapirer, ønsker måske at undersøge virksomhedsobligationer, som nogle har beskrevet som den sidste sikre investering. Da renten på mange fastforrentede værdipapirer faldt efter finanskrisen, gjorde de rentesatser, der blev betalt af erhvervsobligationer, dem mere tiltalende. Virksomhedsobligationer har deres egne unikke fordele og ulemper.

Fordele ved virksomhedsobligationer

Et stort træk ved erhvervsobligationer er deres stærke afkast. Renterne på nogle statsobligationer er gentagne gange faldet til nye rekordlave. Den amerikanske regering solgte $ 12 milliarder værdi af 30-årige statsobligationer til et 2, 122% rente den 13. juli 2016, hvilket bryder den forrige rekord på 2, 43%, der blev sat i januar 2015. Fra 2018 var virksomhedsobligationens rente nået op til 4, 02 %.

Likviditet

Mange erhvervsobligationer handler på det sekundære marked, hvilket tillader investorer at købe og sælge disse værdipapirer efter udstedelsen. Dermed kan investorer potentielt drage fordel af at sælge obligationer, der er steget i pris eller købe obligationer efter et prisfald.

Nogle erhvervsobligationer handles tyndt. Markedsdeltagere, der ønsker at sælge disse værdipapirer, bør også vide, at adskillige variabler kan påvirke deres transaktioner, herunder renter, kreditvurderingen af ​​deres obligationer og størrelsen på deres position.

Udbredte muligheder

Der er mange typer erhvervsobligationer, såsom kortfristede obligationer med løbetid på fem år eller derunder, mellemfristede obligationer, der modnes i fem til 12 år, og langfristede obligationer, der modnes i mere end 12 år.

Ud over hensyntagen til løbetid kan virksomhedsobligationer tilbyde mange forskellige kuponstrukturer. Obligationer, der har en nulkuponrente, foretager ikke nogen rentebetaling. I stedet udsteder regeringer, regeringsorganer og virksomheder obligationer med nulkuponrenter til en rabat til deres pålydende værdi. Obligationer med en fast kuponrente betaler den samme rente, indtil de når løbetid, normalt på årsbasis eller halvårlig basis.

Rentesatserne for obligationer med variabel kuponrente er baseret på et benchmark, såsom Consumer Price Index (CPI) eller London Interbank Offered Rate (LIBOR), hvilket tilføjer et vist antal basispoint (bps) til benchmarken. Rentebetalingerne ændres sammen med benchmark.

En trinskuponrente giver rentebetalinger, der ændres på forudbestemte tidspunkter og som regel stiger. De fleste af disse værdipapirer leveres med en opkaldsbestemmelse, hvilket betyder, at investorer modtager den oprindelige rente indtil opkaldsdato. Efter at have nået opkaldsdato ringer udstederen enten på obligationen eller hæver renten.

Ulemper ved virksomhedsobligationer

En største risiko for erhvervsobligationer er en kreditrisiko. Hvis udstederen går ud af drift, kan investoren muligvis ikke modtage rentebetalinger eller få sin hovedstol tilbage. Dette står i kontrast til obligationer, der er udstedt af en regering med høj kreditvurdering, da denne enhed teoretisk kunne øge skatten for at foretage betalinger til obligationsejere.

En anden bemærkelsesværdig risiko er begivenhedsrisiko. Virksomheder kan have uforudsete omstændigheder, der kan underminere deres evne til at generere pengestrøm. Rentebetalingerne - eller tilbagebetaling af hovedstolen - forbundet med en obligation afhænger af en udsteders evne til at generere denne pengestrøm. Virksomhedsobligationer kan give en pålidelig strøm af indkomst for investorer. Disse gældsbaserede værdipapirer blev særligt attraktive efter finanskrisen, da centralbankstimulering hjalp med at skubbe renterne på mange fastforrentede værdipapirer. Interesserede investorer kan vælge mellem mange slags erhvervsobligationer, og disse værdipapirer nyder ofte en betydelig likviditet. Virksomhedsobligationer har imidlertid deres egne unikke ulemper. (For relateret læsning, se "Sådan investerer du i virksomhedsobligationer")