Conglomerate Boom
Konglomeratboom var en periode med hurtig vækst i antallet af konglomerater, eller store virksomheder bestående af mange virksomheder, der spænder over flere og ofte ikke-relaterede felter eller industrier. Boomen i dannelse af konglomerat skete i perioden efter 2. verdenskrig, delvis takket være de lave renter, der hjalp med at finansiere gearede opkøb.
En række økonomiske medvind blæste sammen for at skabe et miljø, der understøttede en blomstrende middelklasse. Konglomeratboom faldt sammen med den periode, der nu betragtes som kapitalismens gyldne tidsalder.
Key takeaways
- Konglomeratbommen henviser til en periode i den amerikanske økonomi i 1960'erne, hvor store virksomheder købte flere virksomheder i flere eller ikke-relaterede felter.
- Lave renter og et ustabilt aktiemarked var de vigtigste årsager til en konglomeratbom.
- Høje renter og Reagonomics bragte en ende på konglomeraternes æra i den amerikanske økonomi.
Forståelse af Conglomerate Boom
Konglomeratboomen fandt sted i 1960'erne takket være lave renter og et marked, der svingede mellem bullish og bearish, hvilket gav gode muligheder for at købe virksomheder.
Konglomeratbomens oprindelse
Udløseren til konglomeratbommen var Celler-Dekefauver Act fra 1950, som forbød virksomheder at vokse gennem opkøb af deres konkurrenter eller leverandører. Derfor begyndte organisationer andre steder på vækst og erhvervede virksomheder inden for ikke-relaterede områder.
Disse virksomheder blev pakket som en firm-as-portfolio-model. Da rentesatserne begyndte at stige igen i 1970'erne, blev mange af de største konglomerater imidlertid tvunget til at slå af eller sælge mange af de virksomheder, de havde erhvervet, især når de kun havde gjort det for at optage flere lån og ikke havde haft øge effektiviteten af de virksomheder, de havde optaget.
Federal Trade Commission blev også bekymret over den magt, som konglomeraterne udøvede, og begyndte at undersøge deres regnskabsbøger, hvilket førte til, at mange firmaer brød sammen. Dette blev ledsaget af populariteten af "bust-up" overtagelser efter Ronald Reagan kom til magten. Finansierere købte store konglomerater og solgte deres bestanddele for en fortjeneste.
Nogle konglomerater holdt fast, og de beviste, at konglomerater kan være fordelagtige, især hvis de er veldiversificerede. F.eks. Er Berkshire Hathaway et konglomeratholdingsselskab, der har fungeret meget vellykket i årevis.
Konglomeratformularer i dag
I dag, især i avancerede økonomier som USA, overgås forhandlingsstyrken for konglomeratvirksomhedsformer af fremskridt på kapitalmarkederne. For eksempel har mange private virksomheder af monolin adgang til de samme, hvis ikke mere, kapitalniveauer som endda de største konglomerater i går.
Som sådan tilbyder en virksomhed eller vækststrategi at blive et konglomerat ikke de samme stordriftsfordele, som de engang gjorde. Det er faktisk ikke ualmindeligt, at folk refererer til det private marked som det nye offentlige marked: for at skaffe betydelig kapital, behøver en virksomhed simpelthen ikke længere at blive børsnoteret. Fremgangen i risikovillig kapital og private equity har spillet en stor rolle i dette skift.
Desuden foretrækker mange virksomheder i dag at specialisere sig i det, de ved bedst, mens de leasing, licens eller samarbejde med andre supplerende virksomheder. Dette har skåret ned i de engang hellige operationelle stordriftsfordele, som menes at gennemsyre gennem konglomerater.
Eksempel på Conglomerate Boom
Ling-Temco-Vought (LTV) var et konglomerat, der blev ældre i løbet af 1960'ernes boom. Det Dallas-baserede firma begyndte livet som et elektrisk entreprenørfirma i 1947 grundlagt af iværksætter James Ling.
En tidligere Navy-mand, Ling havde en flair for risiko. I 1959 købte han Altec Electronics, en producent af stereoanlæg, og fulgte op ved at overtage Temco Aircraft, et missilselskab. I 1960 var LTV blevet det fjortende største industriselskab i USA. Efterfølgende erhvervelser af virksomheden var et forskelligartet sæt og omfattede et lægemiddelfirma, et tråd- og kabelselskab og et sportsudstyr.
Virksomhedens aktieværdiansættelse nåede nye højder, hvilket gjorde det muligt for Ling at trække yderligere kapital på flere erhvervelser. "Det er teoretisk muligt for hele De Forenede Stater at blive et stort konglomerat, der præsenteres af Mr. James L. Ling, " erklærede Saturday Evening Post i 1968. Lings virksomheder producerede indtægter gennem kloge regnskabspraksis, men ingen overskud.
Men korthuset blev hurtigt løsnet. Justitsafdelingen rev ned på LTV efter overtagelsen af et stålfirma. Dens aktiekurs tumlede fra $ 169 i 1967 til $ 4, 25 i 1970, da James Ling blev fjernet fra det firma, han grundlagde. LTV overlevede i en eller anden form gennem 1980'erne, solgte sine aktiver og ommarkerede sig selv som et stålfirma. Til sidst lukkede LTV i 2000.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.