Sådan beregnes budspørgeskemaet

Budspørgeskemaet er forskellen mellem budprisen for en sikkerhed og dens pris (eller tilbudspris). Det repræsenterer forskellen mellem den højeste pris, som en køber er villig til at betale (byde) for en sikkerhed, og den laveste pris, som en sælger er villig til at acceptere. En transaktion sker, når en køber enten accepterer anmodningsprisen, eller en sælger tager budprisen. Enkelt sagt vil en værdipapirs pris udvikle sig opad, når der er flere købere end sælgere, da købere byder aktien højere. Omvendt vil en sikkerhedspris tendens til at være lavere, når sælgere overgår købere, da ubalance mellem udbud og efterspørgsel vil tvinge sælgerne til at sænke deres tilbudspris.

Spænd mellem bud og spørgsmål er en vigtig overvejelse for de fleste investorer, da det er en skjult omkostning forbundet med handel med ethvert finansielt instrument - aktier, obligationer, råvarer, futures, optioner eller udenlandsk valuta.

Spred overvejelser

Følgende punkter skal tages i betragtning, når det kommer til bud-ask-spreads:

• Spreads bestemmes af likviditet såvel som udbud og efterspørgsel efter en bestemt sikkerhed. De mest likvide eller mest handlede værdipapirer har en tendens til at have de smaleste spænd, så længe der ikke er nogen større udbud og efterspørgsel ubalance. Hvis der er en betydelig ubalance og lavere likviditet, udvides bud-anmodningsspændet markant. Så populære værdipapirer vil have en lavere spredning (som Apple, Netflix eller Google-aktien), mens en aktie, der ikke let handles, kan have en bredere spredning.
• Spændene på amerikanske aktier er blevet mindre siden indførelsen af ​​"decimalisering" i 2001. Før dette blev de fleste amerikanske aktier citeret i brøkdele på 1/16 af en dollar på 6, 25 cent. De fleste lagre handles nu med bud-ask-spænd langt under dette niveau. Ændringen blev foretaget for at hjælpe investorer med at fortolke ændrede tilbud og til at overholde internationale standarder.
• Bud-ask-spreads repræsenterer en omkostning, som ikke altid er synlig for nybegynderinvestorer. Mens spredningsomkostninger kan være relativt ubetydelige for investorer, der ikke handler ofte, kan de repræsentere en større omkostning for aktive erhvervsdrivende, der foretager adskillige handler dagligt.
• Spændene udvides under stejle markedsfald på grund af ubalance i udbud og efterspørgsel - sælgere "ramte budet", og købere holder sig væk i forventning om lavere priser. Som et resultat udvider markeds beslutningstagere spændet af to grunde: at afbøde den højere risiko for tab i ustabile tider og at afskrække investorer fra handel i sådanne tider - da et større antal handler øger risikoen for at producenterne bliver fanget på den forkerte side af handelen.

Eksempler på bud-ask-spredning

Eksempel 1: Overvej en aktiehandel til $ 9, 95 / $ 10. Budprisen er $ 9, 95 og tilbudsprisen er $ 10. Budspørgespændet er i dette tilfælde 5 cent. Spændet i procent er $ 0, 05 / $ 10 eller 0, 50%.

En køber, der erhverver aktien til $ 10 og straks sælger den til budprisen på $ 9, 95 - enten ved et uheld eller design - vil have et tab på 0, 50% af transaktionsværdien på grund af denne spredning. Køb og øjeblikkeligt salg af 100 aktier ville medføre et tab på $ 5, mens hvis der var involveret 10.000 aktier, ville tabet være $ 500. Det procentvise tab som følge af spredningen er det samme i begge tilfælde.

Eksempel 2: Overvej en detailforhandler, der køber 100.000 € på margin. Det aktuelle tilbud på markedet er € 1 = $ 1.3300 / 1.3302.
Budspørgespændet er i dette tilfælde 2 pips - eller den mindste prisbevægelse, som en given valutakurs foretager, baseret på markedskonvention. Spændet i procent er 0, 015% (dvs. 0, 0002 / 1, 3302) af det handlede beløb på € 100.000.

Vær opmærksom på nogle få vigtige advarsler med hensyn til forex-spænd:

• De fleste forex trading på detailniveau sker ved hjælp af en stor gearing, på grund af hvilke spændingsomkostninger (som en procentdel af den erhvervsdrivendes egenkapital) kan være ganske høje. I eksemplet ovenfor antager, at den erhvervsdrivende havde en egenkapital på $ 5.000 på kontoen (hvilket indebærer en gearing på ca. 26, 6: 1 i dette tilfælde). Spændet på $ 20 udgør 0, 4% af den erhvervsdrivendes margin i dette tilfælde.
• For en hurtig beregning af prisen på spændet som en procentdel af margin eller egenkapital skal du simpelthen multiplicere spændingsprocenten med gearingsgraden. For eksempel, hvis spændet i ovennævnte tilfælde var 5 pips (1.3300 / 1.3305), og gearingsmængden var 50: 1, er udgifterne til spændet i procent af marginindskuddet så meget som 1, 879% (0, 0376% x 50).
• Spredte omkostninger kan hurtigt tilføjes i den hurtige brand-verden med forex trading, hvor en erhvervsdrivendes holdingperiode eller investeringshorisont typisk er meget kortere end i aktiehandel.

Eksempel 3: Overvej eksemplet med en aktieoptionshandel. Lad os sige, at du køber en kortvarig opkaldsmulighed på lager XYZ, da du er bullish på det. Aktien handles til $ 31, 39 / $ 31, 40, og de en måned $ 32 opkald handler til $ 0, 72 / $ 0, 73. Budspørgespændet er i dette tilfælde bare en krone, men i procent er det en betydelig 1, 37%.

Den underliggende aktie handler også med et pengespænd, men procentvis er spændet meget mindre på 0, 032% på grund af den højere pris på aktien sammenlignet med optionen.

Det er dog usandsynligt, at en optionshandler ikke vil blive afskrækket af den markant højere spredningsprocent på opkaldet, da hovedmotivationen for at købe en opkaldsmulighed er at deltage i det underliggende akties forskud, samtidig med at der nedlægges en brøkdel af det beløb, der kræves for at købe lager direkte.

Bud-Ask Spread Tips

Brug begrænsningsordrer

En investor eller erhvervsdrivende er generelt bedre til at bruge grænseordrer, hvilket giver mulighed for en prisgrænse for køb eller salg af en sikkerhed i stedet for markedsordrer - disse udfyldes til den gældende markedspris. I hurtigt bevægende markeder kan brugen af ​​markedsordrer resultere i en højere pris end ønsket ved køb og en lavere pris for salg.

For eksempel, hvis den gældende pris på en sikkerhed, du ønsker at købe, er $ 9, 95 / $ 10, kan du overveje at byde $ 9, 97 for det snarere end at købe aktien til $ 10. Mens muligheden for at få aktien 3 cent billigere opvejes af risikoen for, at den kan stige op i pris, kan du altid ændre din budpris, hvis det er nødvendigt. I det mindste vil du ikke købe aktien til $ 10, 05, fordi du indgik en markedsordre, og aktien flyttede op i mellemtiden.

Undgå likviditetsafgifter

Brug af limiteringer øger også likviditeten på markedet. Dette gør det muligt for dig at undgå de likviditetsomkostninger, der opkræves af de fleste elektroniske kommunikationsnetværk (ECN'er) for at bruge op på markedets likviditet, hvilket opstår, når du bruger markedsordrer, der udføres til de gældende bud- og anmodningspriser.

Evaluer spredningsprocent

Som eksemplet tidligere viser, kan bud-ask-spreads være ganske betydningsfulde, hvis du bruger margin eller gearing. Evaluer spændingsprocenten, da en 5-centers spredning på en $ 10-aktie er meget større i procentvise forhold end en 5-centers spredning på en $ 40-aktie.

Shop rundt for de smaleste opslag

Dette gælder især for detailhandlere i forex, som muligvis ikke har luksusen for de 1-cent spænd, der er tilgængelige for interbank- og institutionelle valutahandlere. Shop omkring de smaleste spænd blandt de mange forex mæglere, der er specialiserede i detailkundekreds for at forbedre dine odds for handelssucces.

Bundlinjen

Investorer bør være opmærksomme på bud-ask-spændet, fordi det er en skjult omkostning, der opstår ved handel med ethvert finansielt instrument. Bredt bud-ask-spreads kan også udhule handelsindtjening og forværre tab. Virkningen af ​​bud-ask-spreads kan mindskes ved at bruge grænseordrer, evaluere spændprocenter og shoppe rundt for de smaleste spreads.