Kontantafviklede optioner
En kontantafviklet option er en type option, hvor den faktiske fysiske levering af det underliggende aktiv eller sikkerhed ikke er påkrævet. Afviklingen resulterer i en kontant betaling i stedet for afregning i aktier, obligationer, råvarer eller ethvert andet aktiv.
Denne type valgmulighed undgår de høje omkostninger til transport eller transaktionsgebyrer. En anden grund til at bruge det kunne blot være, at køberen ikke ønsker at have den reelle investering på grund af lageromkostninger eller andre ikke-økonomiske grunde. Kontantafviklede optioner inkluderer digitale optioner, binære optioner, kontante eller intet-optioner og indeksoptioner, der afregnes med kontantværdien af et indeks.
Key takeaways
- Kontantafviklede optioner er handler, der udbetaler kontant, når det lykkes.
- De muligvis muliggør handel før udløbet (amerikansk stil), eller mere almindeligt kan de kræve at blive holdt indtil udløbet (europæisk stil).
- Denne form for mulighed forenkler ofte motivationen for handel til spekulation snarere end en afdækning.
Forståelse af kontantafviklede optioner
Der er to former for afvikling af optioner, fysisk og kontantafvikling. Det mest almindelige er en fysisk afvikling, som handelen afsluttes med overførslen af det underliggende aktiv fra sælgeren til køberen. En call option-indehaver udnytter optionen på en bestemt aktie. Valgssælgeren skal derefter sælge aktien til optionskøberen til strejkursen. Samtalen er gyldig for indehaveren af salgsoptioner. I dette tilfælde ville en optionsejer sælge den specifikke aktie til optionskriveren til strejkursen.
Betalingens størrelse kan være forskellen mellem optionskursprisen og den aktuelle værdi af sikkerheden på udnyttelsesdatoen, eller det kan være et fast kontantbeløb fratrukket optionens pris - afhængigt af det instrument, der handles.
Kontantafviklede optioner bruger typisk den europæiske stil, hvor indehaveren kun kan udøve optionskontrakten ved udløbet.
Hvorfor bruges kontantafviklede optioner?
Hvis og når kontantafvikling er tilladt for en bestemt mulighed, er den typiske årsag til dens anvendelse at reducere eller eliminere transportomkostninger, forsikringsomkostninger og finansieringsomkostningerne ved at holde den fysiske vare, såsom majs eller sukker. På aktiemarkedet er det lidt anderledes, fordi det at tage levering eller levere aktier af en enkelt aktie indebærer minimale omkostninger. En option på Standard & Poor's 500-indekset kræver imidlertid transaktionsomkostninger for at købe eller sælge indeksets komponenter i de rigtige proportioner. Dette behov er grunden til, at indeksoptioner altid kontantafregnes.
Den mest markante fordel ved kontantafviklede optioner er, at købere og sælgere kan spekulere på et marked uden at bekymre sig om faktisk at købe eller sælge i spotmarkedet. For eksempel, hvis en køber af opkaldsoptioner mener, at et bestemt aktieindeks eller en råvare vil bevæge sig højere i pris, kan de muligvis spekulere uden at skulle forholde sig til det underliggende marked. Kontantafvikling er en effektiv måde at gøre det på.
Til handelsmæssige formål er der ringe forskel, hvis nogen, mellem fysisk og kontantafvikling. Den reelle forskel er mellem kontantafviklede optioner med den europæiske stiløvelse og de muligheder med den amerikanske udførelsesstil. Amerikansk henrettelse giver indehaveren mulighed for at træne når som helst inden udløbet. Denne forskel er kun et problem, når strategier afhænger af fleksibiliteten i amerikansk stiløvelse.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.