Valgfri mulighed
En begrænset mulighed begrænser eller lukker den maksimale mulige fortjeneste for indehaveren. Når det underliggende aktiv lukkes til eller over en bestemt pris, udnytter optionen automatisk. For indstillede opkaldsmuligheder udøver optionen, hvis og når det underliggende lukkes på eller over det forudbestemte niveau. Tilsvarende udøver cappede put-optioner, hvis og når det underliggende lukkes på eller under det forudbestemte niveau.
Key takeaways
- Valgmuligheder er en variation af vaniljeopkalds- og putindstillinger.
- Optagede optioner begrænser udbetalingsbeløbet for optionsejeren, men reducerer også den pris, som optionskøberen vil betale.
- Den primære fordel ved dette værktøj er styring af volatilitet, når det er lavt og sandsynligvis forbliver det.
Sådan fungerer en afkortet mulighed
Valgmuligheder er en type derivat, der giver en øvre og nedre grænse for mulige resultater. Forskellen mellem strejkeprisen og grænserne er kendt som cap-intervallet. Selv om denne grænse begrænser indtjeningspotentialet for indehaveren, kommer den til en reduceret pris. Derfor, hvis indehaveren mener, at det underliggende aktiv vil bevæge sig beskedent, giver indkapslede optioner et godt køretøj til at fange det. For at nå frem til optionens cap-pris for et opkald skal du tilføje cap-intervallet til strejkeprisen. For et sæt, træk capintervallet fra strejkeprisen.
Et andet navn på indstillede indstillinger er indstillinger for afkortet stil. Konceptmæssigt ligner de begrænsede optioner de lodrette spænd, hvor investoren sælger en lavere prisoption for delvist at udligne købet af en højere prisoption. Begge indstillinger har den samme udløbsdato.
For eksempel køber investoren opkaldsmuligheder i en bullspredning i en bull-spredning, mens han også sælger det samme antal opkald på det samme aktiv og udløbsdato, men ved en højere strejke. Fordi det andet opkald er længere væk fra den aktuelle underliggende pris, er dets pris lavere. De to handler samlet koster mindre end direkte køb af opkald. Afvejningen er dog et begrænset overskudspotentiale.
Andre lignende strategier
Den største fordel for mulige optioner er at styre volatiliteten. Købere mener, at det underliggende har lav volatilitet og kun vil bevæge sig beskedent. Sælgere ønsker at beskytte mod store bevægelser og høj volatilitet. For sælgeren er selvfølgelig afvejningen for volatilitetsbeskyttelse lavere præmier, der indsamles. Og for køberen er det modsat med et begrænset overskudspotentiale og en lavere omkostning til at købe.
En strategi til styring af volatilitet kaldes en krave. Dette er en beskyttelsesoptionsstrategi for indehaveren af et underliggende aktiv gennem køb af en put-out-of-the-money put-option samtidig med at sælge en call-out-of-the-money call-option. En krave er også kendt som hedge wrapper.
Terminkontrakter er almindelige på valutamarkederne for at afdække mod valutamarkedets volatilitet. Det er terminkontrakter med nul-omkostninger, der skaber en række udøvelsespriser gennem to afledte markedspositioner. En række terminkontrakter er konstrueret således, at den giver beskyttelse mod ugunstige valutakursbevægelser, samtidig med at der opretholdes et vist potentiale for at kapitalisere på gunstige valutasvingninger.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.