Aktiv retur
Aktivt afkast er den procentvise gevinst eller tab af en investering i forhold til investeringens benchmark. En benchmark kan være markedsomfattende, såsom Standard og Poor's 500-indekset (S&P 500) eller sektorspecifik, såsom Dow Jones US Financials Index. Et aktivt afkast er en forskel mellem benchmark og det faktiske afkast. Det kan være positivt eller negativt og bruges typisk til at vurdere præstationer. Virksomheder, der søger aktivt afkast, kaldes ”aktive fondsforvaltere” og er normalt kapitalforvaltningsfirmaer eller hedgefonde.
Afbrydelse af aktiv retur
En portefølje, der overgår markedet, har et positivt aktivt afkast, hvis man antager, at markedet som helhed er benchmark. For eksempel, hvis benchmarkafkastet er 5%, og det faktiske afkast er 8%, vil det aktive afkast derefter være 3% (8% - 5% = 3%).
Hvis den samme portefølje kun returnerede 4%, ville den have et negativt aktivt afkast på -1% (4% - 5% = -1%).
Hvis benchmark er et specifikt segment af markedet, kan den samme portefølje hypotetisk underprioritere det bredere marked og stadig have et positivt aktivt afkast i forhold til den valgte benchmark. Dette er grunden til, at det er afgørende for investorerne at vide, hvilken benchmark en fond bruger, og hvorfor. (For yderligere læsning se: Sådan bruges et benchmark til evaluering af en portefølje .)
Jager efter aktiv returnering
Den legendariske investor Warren Buffet mener, at de fleste investorer ville opnå bedre afkast ved at investere i en indeksfond i modsætning til at forsøge at slå markedet. Han mener, at ethvert aktivt afkastfondsforvaltere bliver eroderet af gebyrer. Forskning fra S&P og Dow Jones-indeks understøtter Buffetts tankegang. Data afslørede, at aktive fondsforvaltere, der overgår en benchmark i en periode på et år, har mindre end 50% chance for at overgå det med samme kurs i det andet år. Undersøgelsen fandt også, at selv om fondsforvaltere havde en vellykket treårsrekord med at generere aktivt afkast, underpresterede de benchmark i de følgende tre år.
Mange fondsforvaltere kombinerer aktiv og passiv forvaltning for at skabe en kerne- og satellitstrategi, der opretholder kernebeholdninger i en diversificeret indeksfond for at minimere risikoen, mens de også aktivt forvalter en satellitkomponent i porteføljen for at prøve at overgå en benchmark.
Aktive returstrategier
Fondforvaltere, der søger aktivt afkast, forsøger at opdage og udnytte kortvarige prisbevægelser ved hjælp af grundlæggende og teknisk analyse. For eksempel kan en manager oprette en portefølje, der består af aktier, der har en lav gældskvote og betaler et udbytte på over 3%. En anden manager kan købe aktier, der har dannet et omvendt mønster for omvendt hoved og skuldre. Afdelingsledere følger også nøje handelsmønstre, nyheder og ordreflow i deres bestræbelser på at opnå aktivt afkast.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.