Williams Act
Williams Act er en føderal lov vedtaget i 1968, der definerer reglerne for erhvervelser og bud. Det kom som en reaktion på en bølge af fjendtlige overtagelsesforsøg fra selskabets raiders, der fremsatte bud på kontant bud på bestande, de ejede. Kontantbuddet truede med at ødelægge værdien ved at tvinge aktionærerne til at byde aktier på en forkortet tidsplan.
For at beskytte investorer foreslog senator Harrison A. Williams fra New Jersey ny lovgivning, der krævede obligatorisk videregivelse af oplysninger om overtagelsestilbud. Det kræver, at tilbudsgivere inkluderer alle detaljer om et bud, der er registreret i Securities and Exchange Commission (SEC) og målselskabet. Arkiveringen skal indeholde tilbudsbetingelserne, kontantkilden og budgiverens planer for virksomheden efter overtagelsen.
01:35Tilbudstilbud
BREAKING NED Williams Act
Williams-loven indeholder også tidsbegrænsninger, der specificerer den mindste tid, et tilbud kan være åbent, og antallet af dage, som aktionærerne kan træffe en beslutning. Loven blev vedtaget som svar på en bølge af uanmeldte overtagelser i 1960'erne. Dette udgjorde en trussel mod ledere og aktionærer, der blev tvunget til at tage kritiske beslutninger under urimeligt tidspress. Lovgivere vedtog Williams-loven og ændrede Securities Exchange Act fra 1934 for at beskytte berørte parter mod løbende overtagelse.
Når der afgives et bud, skal det budgivende selskab give fuld og retfærdig videregivelse til aktionærer og finansielle tilsynsmyndigheder. Enhver enhed, der afgiver et kontant bud for et selskab, skal angive kilden til overtagelsesmidlerne, formålet med at afgive et bud og udsigterne for det overtagne selskab. På den måde har aktionærerne større gennemsigtighed i de potentielle resultater af en overtagelse.
Handlingen havde til formål at skabe en omhyggelig balance i markedet for virksomhedsledelse ved at give aktionærerne rettidig information til omhyggeligt at evaluere bud og give ledere mulighed for at vinde aktionærerne. Under vedtagelsen af lovgivningen havde Kongressen sigte på at beskytte aktionærerne uden at gøre alt for vanskelige overtagelsesforsøg. De anerkender, at overtagelser kan være til fordel for aktionærer og ledere, når virksomheden svigter eller har brug for ny ledelse.
Tid til at opdatere Williams Act?
Nogle eksperter mener, at den igangværende udvikling af virksomhedsledelse kræver en omfattende gennemgang af Williams Act. For det første gør vedtagelsen af føderale og statslige antitakeover-love, at tvangsbudet tilbyder Williams Act, der søges rettet mod at være ineffektiv. Derudover har demografien for aktionærer for børsnoterede virksomheder ændret sig dramatisk i de sidste 50 år.
I dag er majoritetsaktionærer kyndige, har adgang til information og kan træffe beslutninger med et øjeblik. Andre ting, man skal overveje, er fremkomsten af aktive aktionærer, der forfølger investeringer anderledes end fortidens selskabsangreb.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.