Teppers Appaloosa Management refunderer $ 3B til kunder

David Tepper, milliardærschef for Appaloosa Management, har besluttet at returnere 20% af investorkapitalen til sine kunder ved udgangen af ​​2016. Afkastet, der beløber sig til ca. 3 milliarder dollars, er ikke det første af sin art. faktisk har Appaloosa også givet investorafkast af sin egen vilje de sidste fem år. Hvad betyder udsigterne til en frivillig hedgefonds-tilbagelevering af aktiver til dens investorer for den fond, og hvad antyder det om Teppers syn på markederne?

Ned til $ 16, 5 milliarder i AUM

Det planlagte aktivafkast bringer Appaloosas samlede aktiver under forvaltning til ca. $ 16, 5 milliarder. De fleste af disse aktiver hører enten til Tepper eller forskellige ansatte i Appaloosa. Selvom dette måske kan ses af nogle analytikere som et bearish syn på markedets fremtid, synes Tepper ikke at tro, at økonomien er i særlig problemer. Han har udtrykt sin optimisme med hensyn til den kommende overgang til Trump-administrationen baseret på præsident-valgt Trumps politiske planer, der involverer sænkning af skattesatserne. På samme tid er der dog udbredt bekymring for, hvordan andre aspekter af Trumps politik vil påvirke de lavindkomstarbejdere, han målrettede under sin præsidentkampagne.

Lange aktier, korte obligationer

For tiden har Tepper positioneret sig som lange aktier og korte obligationer på både europæiske og amerikanske markeder. Tepper har også sat sig lang for dollaren i forhold til yen og euroen. Investorer over hele landet følger Teppers investeringsbeslutninger nøje og har ofte en tendens til at duplikere hans valg og med god grund; Det er lykkedes med Appaloosa at opnå gevinster på 5% for 2016 gennem november måned. Dette er ikke det mest bemærkelsesværdige tal, men det er et solidt afkast i sammenligning med mange hedgefonde, der konstant er gået tabt i årene siden krisen i 2008.

Et spørgsmål, som Tepper og de fleste andre store investorer kæmper med, er nøjagtigt, hvor meget af de mulige økonomiske fordele, som Trump-administrationen allerede har indgået i de markedsskift, der har fundet sted siden valget. I betragtning af demonstrationen på markedet siden valget og den stabile stigning i rentesatserne kan Tepper og andre være bekymrede for, at det bliver sværere og sværere at tjene penge i det nuværende klima.

Tepper valgte at returnere ca. $ 2 milliarder af Appaloosa-aktiver til investorerne sidste år, og denne proces er sket i seks på hinanden følgende år fra 2016. Fra 2017 med 16, 5 milliarder dollars i AUM vil Appaloosa placere Appaloosa på dets laveste mængde aktiver til at begynde året for mange flere år. Til sammenligning begyndte firmaet 2016 med lidt over 18 milliarder dollars.