Busted konvertibel sikkerhed
Bustet konvertibel sikkerhed refererer typisk til en konvertibel obligation med en underliggende aktiehandel langt under dens konverteringskurs. Som et resultat handler konvertible obligationer som almindelig gæld, fordi der er meget lille chance for, at den nogensinde når den konvertible pris før udløbet.
En konvertibel obligation er en type gældssikkerhed, der kan konverteres til et forudbestemt beløb af det underliggende selskabs egenkapital på bestemte tidspunkter i obligationens levetid, normalt efter obligationsejers skøn.
BREAKING NED Busted Convertible Security
Busted konvertibel sikkerhed beskriver opførslen af en konvertibel obligation, der har mistet betydelig værdi som en potentiel konvertibel option. En konvertibel obligation er en hybrid type forretningssikkerhed, som ejere kan bytte til aktier i selskabets fælles aktie. Hver obligation har en pålydende eller pålydende værdi, som ejeren kan indløse for et fast antal aktier. Antallet af aktier har et grundlag på konverteringsgraden.
For eksempel, hvis en konvertibel obligation har en pålydende værdi på $ 500 og et konverteringsforhold på 10, vil hver $ 50 af pålydende værdi kunne indløses for en andel af selskabets aktier. Denne konverteringsfunktion kan være nyttig for ejeren, hvis værdien af den underliggende aktie stiger, før den obligation, de holder på, modnes. Sig, at selskabets aktiekurs klatrer over konverteringskursen på $ 50 til $ 60 pr. Aktie. Ejeren kunne vælge at konvertere deres obligation på $ 500 (værd 10 aktier i selskabets aktier) til egenkapital til en værdi af $ 600 (10 aktier x $ 60 / aktie). Når den er konverteret, kan ejeren besidde denne aktie eller sælge den på markedet.
Men hvis prisen på den underliggende aktie falder og falder til under 50% af konverteringsprisen, er "sikkerhed bustet". I dette tilfælde opfører obligationen sig meget som en mulighed uden for pengene. Tag det samme eksempel, der involverer en konvertibel obligation på $ 500. Hvis værdien af den underliggende aktie faldt til $ 25 eller lavere, er fordelen ved sikkerhedens konvertible funktion næsten værdiløs, da det er usandsynligt, at aktiekursen vil komme sig. Der er ikke noget incitament for ejeren til at konvertere sikkerheden til egenkapital, fordi dens investeringsværdi, eller hvad en lignende ikke-konvertibel obligation vil hente på markedet, er mere værd end konverteringsværdien. Konverteringsværdien er det beløb, der realiseres ved at udveksle obligationen med egenkapital.
Handel med bustede cabrioleter
Nogle investorer har fundet succes med handel med bustede konvertibler. Mens sandsynligheden for at konvertere sikkerheden til aktier er fjern, handler handel med konverterbare ting typisk til priser og renter svarende til traditionelle ikke-konvertible obligationer med lignende løbetid og risiko. I mellemtiden ville det underliggende selskabs aktie falde tilbage før løbetid, ville obligationens konvertible værdi også værdsætte, og sikkerheden kunne blive værdifuld.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.