ETF'er giver let adgang til energivarer

Takket være væksten i børshandlede fonde (ETF'er) i de senere år er ejerskabet af energisektorenheder blevet mere tilgængeligt. Disse råvarer inkluderer råolie og produkter, der er raffineret derfra, såsom benzin og hjemmevarmeolie, naturgas, kul, parafin, dieselolie, propan og kulstofkreditter.

Råvare-ETF'er sporer normalt prisen på en vare eller en gruppe af råvarer i et indeks ved hjælp af futurekontrakter, som er lovlige aftaler om at købe eller sælge en vare til en forudbestemt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Investeringsafkast på råvarer ETF'er påvirkes normalt ikke af den samlede retning på aktiemarkedet, som andre ETF'er er, fordi de søger at spore råvarepriser, ikke energisektorlagre.

For investorer, der ejer aksjetunge porteføljer og søger at øge diversificeringen og inflationshækpotentialet, kan en vis eksponering i energisektoren være fordelagtig. Det er dog en god ide at have en langsigtet horisont for sådanne investeringer, fordi de kan være ustabile over korte perioder.

Potentielle fordele ved ETF'er for energivarer

Energi har anerkendt værdi overalt i verden, hvor efterspørgslen efter energivarer vokser ved at industrialisere nye markeder som Kina og Indien. Da denne værdi ikke afhænger af nogen lands økonomi eller valuta over tid, har de fleste energivarer holdt deres værdier mod inflation meget godt. Energipriserne har en tendens til at bevæge sig i den modsatte retning af den amerikanske dollar og stige, når dollaren er svag. Dette gør energi-ETF'er til en sund strategi til afdækning mod eventuelle dollarfald.

Backwardation er den mest komplekse (og mindst forståede) fordel ved nogle ETF'er for energivarer. Disse ETF'er placerer størstedelen af ​​deres aktiver i rentebærende gældsinstrumenter, såsom kortsigtede amerikanske statskasser, der bruges som sikkerhed for at købe futureskontrakter. I de fleste tilfælde har ETF'erne futurekontrakter med nære leveringsdatoer, der også kaldes "kortdate- rede" kontrakter. Når disse kontrakter nærmer sig deres leveringsdatoer, ruller ETF'erne ind i kontrakterne med den næste nærmeste dato.

De fleste futures kontrakter handler typisk med kontango, hvilket betyder, at priserne på langleveringskontrakter overstiger kortvarig levering eller aktuelle markedspriser. Olie og benzin har historisk set gjort det modsatte, hvilket kaldes bagudvendelse. Når en ETF systematisk ruller bagud daterede kontrakter ind i hinanden, kan den tilføje små stigningstrin, kaldet rulleudbytte, fordi den rulles til billigere kontrakter. Over tid kan disse små trin tilføje betydelige summer, afhængigt af mønstre for tilbagestående eller kontango.

Typer af energivare ETF'er

Energi-ETF'er kan opdeles i tre hovedgrupper: enkeltkontrakt, multikontrakt og bearish. ETF'er med en enkelt kontrakt deltager hovedsageligt i single futures kontrakter. F.eks. Deltager Invesco DB Oil Fund (DBO) i West Texas Intermediate (WTI) lette søde råolie futures, der handles på New York Mercantile Exchange (NYMEX).

ETF'er med flere kontrakter tilbyder diversificeret eksponering for energisektoren ved at deltage i flere futurekontrakter. IShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) har for eksempel cirka to tredjedele af sin samlede vægt i energisektoren og den resterende tredjedel i andre typer råvarer. Det sporer et af de ældste diversificerede råvareindekser, S&P GSCI Total Return Index. Invesco DB Energy Fund (DBE) er en ren energisektorfond, der er diversificeret på tværs af råvaretyper. Det deltager i futureskontrakter for let sød råolie, fyringsolie, Brent-råolie, benzin og naturgas. ETF søger at spore et indeks, der optimerer rulleudbyttet ved at vælge futurekontrakter efter en proprietær formel.

Da råvarersektorer i energisektoren kan være ustabile, er det nogle investorer, der måske ønsker at satse mod dem til tider med bearish ETF'er. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) er designet til at producere to gange den inverse eller modsatte præstation af Dow Jones US Oil & Gas Index. Dette betyder, at hvis Dow Jones US Oil & Gas Index falder 1% for dagen, skal DUG teoretisk stige 2% for dagen. En anden kort ETF er ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Det ligner DUG, men det er kun designet til at producere en gang den inverse ydelse (-1x) af Dow Jones US Oil & Gas Index.