Hvorfor cykliske lagre kan overgå i 2019
Aktiemarkedets stejle afsætning har kraftigt straffet finansielle, industrielle, teknologiske og energilagre i de seneste måneder og er faldet 10% i gennemsnit og mere skarpt end S&P 500-indekset (SPX). Det kan ændre sig. Strategas Research Partners forudsiger, at S&P 500 vil vende tilbage omkring 12% i løbet af det næste år, og at disse samme fire mishandlede sektorer vil være markedsledere. ”Vi holder os med vores bias mod cykliske sektorer som økonomi, industri, teknologi og energi, ” skriver Jason Trennert, medstifter og Chief Investment Officer (CIO) i Strategas, i en nylig rapport, som citeret af Barrons. Tabellen nedenfor viser fremtrædende bestande, der kunne stige, når disse sektorer rebound.
| 4 sektorer klar til dobbeltcifrede gevinster | |||
|---|---|---|---|
| Finans | Industri | Teknologi | Energi |
| Bank of America Corp. (BAC) | 3M Co. (MMM) | Advanced Micro Devices Inc. (AMD) | Chevron Corp. (CVX) |
| Citigroup Inc. (C) | Caterpillar Inc. (CAT) | Intel Corp. (INTC) | Exxon Mobil Corp. (XOM) |
Betydning for investorer
Strategas bemærker, at sagen for disse fire sektorer hviler på deres forventninger til en gunstig udvikling på to vitale politikområder, handel og renter. På handel hævder de, at præsident Donald Trumps hårde holdning er en forhandlingstaktik. "Dette er simpelthen måden en kommerciel ejendoms fyr fra New York gør forretning, " siger Trennert og tilføjer: "Han begynder med $ 120 pr. Kvadratfod, selv når han kender markedet til $ 80. Endelig bliver en aftale dog endelig gjort ." Som et eksempel peger han på, hvordan Trumps trusler om at trække USA ud af NAFTA-traktaten med Canada og Mexico viste sig at være et middel til at omforme aftalen på en måde, der er mere fordelagtig for USA
| Fra laggards til ledere |
|---|
| "Vi holder os med vores bias mod cykliske sektorer som økonomi, industri, teknologi og energi." - Jason Trennert, Strategas Research Partners |
Med hensyn til rentesatser mener Trennert, at investorerne har overdreven frygt for, at renteforhøjelser fra Federal Reserve Board, der kan vende den amerikanske økonomi til en recession. Hovedformålet med disse rentestigninger er at holde inflationen i skak, men Trennert ser, at inflationstrykket aftager inden for centrale områder som husleje, medicinske omkostninger samt oliepriser, der er faldet fra de seneste toppe. Desuden forventes den amerikanske BNP-vækst at være langsom i 2019, hvilket også skulle bidrage til at moderere inflationen.
Der er ringe risiko for en økonomisk nedgang fremad, siger Trennert. Den reelle eller inflationsjusterede føderale rente er ca. 0% lige nu, observerer han. Siden 1960, bemærker han, er der aldrig sket en recession, hvis renten med foderstoffer er under 2%.
I mellemtiden ser Matt Maley, kapitalstrateg i Miller Tabak, tekniske grunde til optimisme omkring bankaktier. Tabak bemærkede, at han har været "meget bearish omkring gruppen hele året rundt", Tabak for nylig fortalte CNBC, at SPDR S&P Bank ETF (KBE) er kastet ned til sit 200-dages glidende gennemsnit. "Dette niveau er også det samme niveau, som vi oplevede på dets laveste niveau i 2017, " observerede han. KBE var 21% under sit 52-ugers højde fra slutningen den 7. december. Maley ser det som en oversolgt situation og finder "god støtte" til gruppen på det nuværende niveau
Ser frem til
En nøglerisiko for Strategas 'prognose er, at handelskriger trækker videre uden en tilfredsstillende opløsning i 2019, hvilket kan yderligere bremse økonomien, indtjeningsvæksten og tømme lagerbeholdningen. Med hensyn til bankaktier, hvis rentestigninger faktisk modereres, kan det være negativt for bankindtjeningen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.