Hvorfor Apple, Visa, Goldman kan overgå, når priserne stiger

En frisk bølge af volatilitet bragte en pludselig ende på det ni-årige tyremarked i januar, ansporet af en håndfuld bekymring på gaden inklusive stigende renter. Da det 10-årige Treasury-afkast brød igennem det nøje overvågede benchmark på 3% på tirsdag, det højeste niveau siden januar 2014, har et team af analytikere fundet en håndfuld lagre, som de ser bedst placeret til at vinde i et miljø med stigende renter, som skitseret af CNBC. (Se også: 11 bestande, der overgår, når renten stiger. )

Jeffrey Gundlach, grundlæggeren af ​​DoubleLine Capital LP, som forvalter $ 118 milliarder dollars, og som tidligere tjente ved roret for TCW Total Return Bond Fund, talte i et interview med CNBC mandag, hvor prognoserenten ville stige endnu højere i de næste tre måneder, hvis Det 10-årige statsudbytte brød 3%. Hvis hans beregning er korrekt, er aktier i DIA Jones Industrial Average (DJIA) komponentfirmaer, herunder Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) og Apple Inc. (AAPL) sat til at overgå det bredere marked, baseret på historiske data. (Se også: Hunker Down for en turbulent Q2: BofA. )

De tre virksomheder har alle båret DJIA i de foregående tre-måneders perioder med stigende rater, ifølge Kensho, et hedgefondanalytikeværktøj, som rapporteret af CNBC. Deres ydeevne har mindst fordoblet afkastet af blue-chip-aktieindekset i sådanne perioder.

Trios ydeevne fordoblet indeksets afkast

JPMorgan Chase & Co. (JPM) blev også fremhævet af investoren som en aktie, der skulle overgå markedet i de kommende måneder, i betragtning af det faktum, at økonomier typisk ser deres udlånsvirksomheder vinde på højere renter. Både Goldman og JPMorgan, blandt deres investeringsbankkammerater, forventes at vokse deres bundlinjetal på grund af øget volumen og volatilitet på de finansielle markeder, bemærkede CNBC.

I de 14 tilfælde siden april 2008, hvor satserne er steget i tre måneder, ifølge data samlet Kensho og rapporteret af CNBC, er Goldman-bestanden steget i gennemsnit med mere end 13%, Visa har vindet næsten 12%, Apple har returneret ca. 9, 5 % og JPMorgan er steget med mere end 8%. Topprestanterne blæste forbi Dows gennemsnitlige afkast over de samme dusin-plus-perioder med en tilnærmelsesvis gevinst på 4, 5%. Kensho brugte iShares 20+ år Treasury Obligations ETF som en fuldmagt til obligationsmarkedet og søgte i perioder, hvor det faldt mere end 3%, da det bevæger sig omvendt med obligationsrenterne og derfor korrelerer med et miljø med stigende rater.

Aktier, der konsekvent har underpresteret i perioder med stigende rater, inkluderer industrikonglomerat General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) og Walmart Inc. (WMT).

10-årigt set stigende til 4%

Gundlachs analyse er naturligvis baseret på historiske resultater og garanterer på ingen måde, at disse lagre vil overgå denne gang, som de har gjort tidligere.

Investorens bemærkninger til CNBC kommer, da nogle eksperter siger, at Fed vil hæve satserne så meget som fire gange. "Jeg er bullish på det 10-årige afkast, " sagde Frank Cappelleri, senior equity-erhvervsdrivende på Instinet, i et interview med CNBC mandag. Han ser potentialet for, at udbyttet stiger til så højt som 3, 9% for første gang siden april 2010. (Se også: Overreager ikke til højere renter: JPMorgan. )