churning
Churning er et udtryk, der anvendes til praksis hos en mægler, der udøver overdreven handel på en klients konto, hovedsageligt for at generere provision. Churning er en uetisk og ulovlig praksis, der overtræder SEC-regler (15c1-7) og værdipapirlovgivning. Selvom der ikke er nogen kvantitativ foranstaltning til at snyde, kan hyppige køb og salg af værdipapirer, der gør lidt for at opfylde klientens investeringsmål, være tegn på at kaste.
Key takeaways
- Churning er den praksis, hvor en mægler overtræder på en klients konto med det formål at generere provision.
- Churning er ulovligt og uetisk og har svære bøder og sanktioner fra SEC og andre regulerende organer.
- Churning kan også finde sted via unødvendig overskydende handel med porteføljeforvaltere inde i gensidige fonde eller hedgefonde.
3 Uærlige mægler-taktik
Forståelse Churning
Churning kan ofte resultere i betydelige tab på klientens konto, eller hvis det er rentabelt, kan det medføre en skattepligt. Da churning kun kan forekomme, når mægleren har skønsmæssig myndighed over klientens konto, kan en klient undgå denne risiko ved at opretholde fuld kontrol. En anden måde at forhindre chancerne for at snyde eller betale for høje provisiongebyrer er at bruge en gebyrbaseret konto. At placere en kunde på en gebyrbaseret konto, når der kun er ringe eller ingen aktivitet for at retfærdiggøre gebyret, er imidlertid tegn på en anden form for churning kaldet reverse churning.
En mægler overtræder, når de overdrevent køber og sælger aktier på investorens vegne blot med resultatet af øgede provisioner. Churning er en forbudt praksis i henhold til værdipapirlovgivning. Investorer kan observere, at deres mægler har overtrådt, når hyppigheden af deres handler bliver kontraproduktiv til deres investeringsmål, hvilket fører til, at provisionskostnaderne konsekvent er højere uden observerbare resultater over tid. En af grundene til, at denne praksis har været kendt for at opstå, kommer, når mæglere presses til at placere nyudstedte værdipapirer tegnet af et firmas investeringsbank.
For eksempel kan hver mægler muligvis modtage en 10% bonus, hvis de kan sikre en bestemt tildeling af en ny sikkerhed til deres kunder. Sådanne incitamenter har muligvis ikke investorernes bedste interesse i tankerne. Investorer kan beskytte sig mod overtrending (churning) gennem en wrap-konto - en kontotype administreret til en fast sats snarere end at opkræve provision for hver transaktion. SEC undersøger også klager fra mæglere, der har tendens til at sætte deres egne interesser over deres klienter.
Typer af Churning
Den mest basale churning kommer fra overdreven handel fra en mægler for at generere provision. Mæglere skal begrunde omsættelige handler og hvordan de kommer klienten til gode. Når der er for store provisioner uden nogen mærkbar porteføljegevinst, kan det være tilfældet.
Churning gælder også ved overdreven eller unødvendig handel med gensidige fonde og livrenter. Gensidige fonde med en forhåndsbelastning (A-aktier) er langsigtede investeringer. Det at sælge en A-aktiefond inden for fem år og købe en anden A-aktiefond skal underbygges med en forsigtig investeringsbeslutning. De fleste gensidige fondsfirmaer tillader investorer at skifte til enhver fond inden for en fondsfamilie uden at pådrage sig et forhåndsgebyr. En mægler, der anbefaler en investeringsændring, skal først overveje midler inden for fondsfamilien.
Udskudte livrenter er pensionskonti, der normalt ikke har et forhåndsgebyr som gensidige fonde. I stedet har livrenter typisk betingede udskudte overgivelsesomkostninger. Tidsplaner for afsendelse varierer og kan variere fra 1 til 10 år. For at forhindre churning har mange stater implementeret udvekslings- og udskiftningsregler. Disse regler giver en investor mulighed for at sammenligne den nye kontrakt og fremhæve overgivelsesstraf eller gebyrer.
Sanktioner mod kørsel
Securities and Exchange Commission (SEC) definerer overtrading (churning) som overdreven køb og salg på en kundes konto, som mægleren kontrollerer for at generere øgede provisioner. Mæglere, der overtræder, kan være i strid med SEC-regel 15c1-7, der regulerer manipulerende og vildledende opførsel. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) styrer overtræning under regel 2111, og New York Stock Exchange (NYSE) forbyder praksis i henhold til regel 408 (c). Investorer, der mener, at de er et offer for churning, kan indgive en klage til enten SEC eller FINRA. (For yderligere læsning, se: Sådan fortæller du, om en mægler kasserer din konto.)
Churning er en alvorlig lovovertrædelse og kan, hvis det bevises, føre til opsigelse af beskæftigelsen, spærring fra branchen og juridiske konsekvenser. Endvidere kan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) pålægge bøder på mellem $ 5.000 og $ 110.000 pr. Forekomst. FINRA har også ret til at suspendere mægleren overalt fra ti arbejdsdage op til et år. I mere uregelmæssige tilfælde kan FINRA suspendere overtræderen i op til to år eller endda udelukke mægleren på ubestemt tid.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.