Hvad betyder T + 1, T + 2 og T + 3?

Hver gang du køber eller sælger en aktie, en obligation, en børshandel eller en gensidig fond, er der to vigtige datoer at forstå: transaktionsdatoen og afviklingsdatoen. 'T' er transaktionsdatoen. Forkortelserne T + 1, T + 2 og T + 3 henviser til afregningsdatoerne for henholdsvis sikkerhedstransaktioner, der forekommer på en transaktionsdag plus en dag, plus to dage og plus tre dage.

Som navnet antyder, repræsenterer transaktionsdatoen datoen for den faktiske handel. For eksempel, hvis du køber 100 aktier af en aktie i dag, er i dag transaktionsdatoen. Denne dato ændres ikke overhovedet, da det altid vil være den dato, hvor du har foretaget transaktionen.

Key takeaways

• For at rydde overførslen af ​​en sikkerhed fra en sælger til en køber, skal den gennemgå en afviklingsproces, der skaber en forsinkelse mellem det tidspunkt, hvor en handel foretages ('T'), og til den afregnes.
• Historisk set kan en aktiehandel tage op til fem arbejdsdage (T + 5) for at afvikle en handel.
• I dag med de fremskridt, der er gjort inden for teknologi og elektronisk handel, afvikles de fleste aktiehandler på kun to arbejdsdage (T + 2).

Afviklingsdatoen er dog lidt vanskeligere, fordi den repræsenterer det tidspunkt, hvor ejerskabet overføres. Det er vigtigt at forstå, at dette ikke altid forekommer på transaktionsdatoen og varierer afhængigt af typen af ​​sikkerhed. Skatkammerbeviser er for eksempel et af de få værdipapirer, der kan handles og afvikles på samme dag.

Hvad betyder T + 1, T + 2 og T + 3?

Hvorfor forsinke den faktiske afvikling?

Tidligere blev sikkerhedstransaktioner foretaget manuelt snarere end elektronisk. Investorer ventede på levering af en bestemt sikkerhed, der var i faktisk certifikatform, og betaling skete efter modtagelse af certifikatet. Da leveringstiderne kan variere, og priserne altid svinger, indstiller markedsregulatorerne en periode, hvor værdipapirer og kontanter skal leveres.

For nogle år siden var afregningsdatoen for aktier T + 5 eller fem arbejdsdage efter transaktionsdatoen. Indtil for nylig blev en afvikling sat til T + 3. I dag er det T + 2 eller to arbejdsdage efter transaktionsdatoen.

Hvornår ejer du aktien faktisk eller får pengene?

1. Hvis du køber (eller sælger) en sikkerhed med en T + 2-afvikling på mandag, og vi antager, at der ikke er nogen helligdage i løbet af ugen, vil afregningsdatoen være onsdag, ikke tirsdag. 'T' eller transaktionsdatoen tælles som en separat dag.
2. Ikke hver sikkerhed vil have de samme afviklingsperioder. Alle aktier og de fleste gensidige fonde er i øjeblikket T + 2. Imidlertid vil obligationer og nogle pengemarkedsfonde variere mellem T + 1, T + 2 og T + 3.

Hvis du køber aktier i Microsoft (MSFT) fredag ​​den 2. juni, mens din mægler debiterer din konto for de samlede investeringsomkostninger umiddelbart efter, at din ordre er udfyldt, vil din status som aktionær i Microsoft ikke blive afviklet i selskabets registrere bøger indtil tirsdag 6. juni. Afviklingsdatoen er derfor den dato, hvor du bliver aktionær i registret. Bemærk, at weekender og helligdage ikke er inkluderet. I dette tilfælde, hvis mandagen var en helligdag, ville afviklingsdatoen være onsdag den 7. juni.

At kende en akties afregningsdato er også vigtigt for investorer eller strategiske forhandlere, der er interesseret i udbyttebetalende virksomheder, fordi afviklingsdatoen kan bestemme, hvilken part der modtager udbyttet. Det vil sige, at handelen skal afregnes inden udløbsdatoen for udbyttet for at aktiekøberen kan modtage udbyttet.